A hegység lehetőségeinek meghatározása
A hegyvidéki opciók egzotikus opciók családját képezik, több alapul szolgáló értékpapíron alapulva. A hegyvidéki lehetőségeket először a Société Générale francia értékpapír-társaság hozta létre az 1990-es évek végén. Ezek az opciók ötvözik a kosár stílusú vagy a szivárványos opciók (amelyeknek egynél több értékpapír vagy eszköz van) és a többéves időtartományú tartományok opcióinak néhány fő jellemzőjét.
A hegység lehetőségeinek lebontása
A hegyvidéki opció ára több változón alapul, amelyek közül a legfontosabb a kosárban lévő egyes értékpapírok közötti korreláció. Néhány opciónak diszkrét kifizetési szintje van (pl. Megduplázza a befektetést, megháromszorozza a befektetést), ha bizonyos teljesítménymutatókat az alapul szolgáló értékpapírok sújtanak, míg az opció érvényben van.
A hegység opcióinak típusai között szerepel az Altiplano, az Annapurna, az Everest, az Atlas és a Himalája opció. Ezeket tőzsdén kívüli (OTC) tőzsdei kereskedelem jellemzi, általában magánbankok és intézményi befektetők, például fedezeti alapok által.
A hegység opcióinak értékének meghatározása
Ezen egzotikus opciók valós piaci értékének meghatározása során felmerülő nehézségek szinte lehetetlenné teszik a standard képletek (például a vanília opciók Black-Scholes módszer) alkalmazását. Bizonyos hegyvidéki lehetőségek esetében újraszámítási vagy mintavételi dátumok vannak, amikor a legjobb vagy legrosszabb teljesítményű készleteket eltávolítják a kosárból. Ezért ezen opciók tulajdonosának folyamatosan újraértékelnie kell az aktuális értéküket befolyásoló paramétereket. Számos pénzügyi marketingszakértő megrémüléseként a hegyvidéki lehetőségeket nem lehet árazni szokásos zárt formájú megközelítésekkel; inkább ezek az egzotikus hangszerek Monte Carlo szimulációs módszereket igényelnek. Az olyan hatások, mint a volatilitási ferde, amely a legtöbb lehetőségnél megtalálható, még hegyesebb lehet a hegyvidéki lehetőségeknél.
Ezoterikus jellegükre tekintettel hogyan lehet a hegyvidéki lehetőségeket kihasználni? Jó példa lehet egy forgatókönyv, amikor a fedezeti ügynök inkább nem figyeli az egyes eszközökre írt több opciót. A kosár opció ugyanolyan védelmet nyújthat, ha több pozíciót egyetlen származékos termékkel fed le. Ennek a megközelítésnek a kombinált volatilitása alacsonyabb lenne, mint az egyes eszközök nettó volatilitása, így egyébként alacsonyabb opciós árat eredményezne, ami költséges lehet egy meglehetősen kifinomult helyzetnél. Ezek a szolgáltatások elősegítették, hogy a hegyvidéki lehetőségek vonzóvá váljanak a kereskedők számára, akik egy ésszerű árú stratégiát keresnek, minimális tőkegaranciát igényelve.
