Az MSCI Inc. (MSCI), a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) kibocsátók által használt indexek egyik legnagyobb szolgáltatója, a közelmúltban befejezte a Kína A-részvényeinek a nemzetközi referenciaértékekbe való bevezetését, ideértve az MSCI Emerging Markets Indexet is. Az A-részvények a kínai kontinentális részvények Sanghajban és Sencsenben zajló tőzsdék.
"A Kína A-részvényeinek kezdeti 5% -os bevezetését 2018 májusában és augusztusában sikerrel hajtották végre, a piaci szereplők lenyűgöző pozitív visszajelzéseivel" - mondta az MSCI. A kezdeti megvalósítás olyan jól ment, hogy az MSCI új konzultációt indít az ügyfelekkel a kínai A-részvények nagyobb súlyának kiküszöbölésére a szolgáltatók nemzetközi referenciaértékeinél. Ez fellendítheti a KraneShares Bosera MSCI China A részvény ETF-et (KBA).
A KBA egyike azon számos amerikai tőzsdén jegyzett ETF-nek, amelyek a szárazföldi kínai részvényekkel szembeni kitettséget nyújtanak, de a KBA volt az első ETF, amely nyomon követte az MSCI-indexet. Jelenleg a 325, 64 millió dolláros KBA az MSCI China A Inclusion Indexre irányul. A benchmark "célja az A részvényeknek az MSCI Emerging Markets Indexbe történő fokozatos részleges beillesztésének nyomon követése", mondja a New York-i KraneShares. "Az indexet az A részvénypiacra a Stock Connect keretrendszerrel belépő globális befektetők számára fejlesztették ki, és a Kínai A Stock Connect tőzsdei árfolyamon (CNH) alapuló kiszámítása alapján számítják ki."
Ha az MSCI ügyfelek beleegyeznek további A-részvényekkel történő kiegészítésekbe, akkor ezek a kiegészítések jelentős lehetnek. Jelenleg a KBA részesedése az MSCI Emerging Markets Index 0, 71% -át képviseli, de a KraneShares szerint ez a szám 2, 82% -ra megduzzad, ha teljes körűen végrehajtják. A teljes A-részvény bevezetés révén Kína súlya az MSCI feltörekvő piacokon a 30% -ról mintegy 40% -ra nőne.
"A China A Large Cap értékpapírok befogadási tényezőjének 20% -ra történő emelésével az MSCI Emerging Markets Index Kína A részvényeinek pro forma mutató súlya 2, 8% lesz 2019 augusztusában" - mondta az MSCI. "A China A Mid Cap értékpapírok 20% -os befogadási tényezővel történő kiegészítése 2020 májusában tovább növeli a pro forma súlyát 3, 4% -ra."
A KBA súlyának alig több mint kétharmadát a nagyvállalati A-részvényekre, és közel 30% -át a közepes kapitalizációjú részvényekre fordítja. A pénzügyi szolgáltatások képviselik az ETF legnagyobb ágazati súlyát, közel 34% -ot. (További információ: Kínai befektetés betekintése.)
