Mi az a maximális lehívás (MDD)?
A maximális lehívás (MDD) az a maximális megfigyelt veszteség, amely a portfólió csúcsától az alsó részig terjed, mielőtt egy új csúcsot elérnének. A maximális lehívás a lefelé mutató kockázat mutatója egy meghatározott időtartamra.
Használható önálló mérőszámként vagy más mutatók beviteleként, mint például a "Visszatérés a maximális lehíváshoz" és a Calmar Arány. A maximális lehívást százalékban fejezzük ki.
A maximális lehívás képlete van
Maximális lehívási képlet. Investopedia
A maximális lehívás megértése
A maximális lehívás egy speciális levonási mérték, amely a legnagyobb mozgást keresi a magas pontról az alacsony pontra, mielőtt új csúcsot érne el. Fontos azonban megjegyezni, hogy csak a legnagyobb veszteség méretét méri, a nagy veszteségek gyakoriságának figyelembevétele nélkül. Mivel csak a legnagyobb lehívást méri, az MDD nem jelzi, mennyi ideig tartott egy befektetőnek a veszteség helyrehozása, vagy ha a beruházás egyáltalán megtérült.
A maximális lehívás (MDD) egy olyan mutató, amely az egyik részvény-átvilágítási stratégia relatív kockázatának felmérésére szolgál, mivel a tőkemegőrzésre összpontosít, amely a legtöbb befektető számára kulcsfontosságú. Például két szűrőstratégiánál ugyanaz lehet az átlagos teljesítmény, követési hiba és volatilitás, de maximális igénybevétele a referenciaértékhez képest nagyon eltérő lehet.
Az alacsony maximális lehívást részesítik előnyben, mivel ez azt jelzi, hogy a beruházásokból származó veszteségek alacsonyak voltak. Ha egy befektetés soha nem veszített egy fillért sem, akkor a maximális lehívás nulla lenne. A lehető legrosszabb lehívás 100% lenne, azaz a beruházás teljesen értéktelen.
Az MDD-t a helyes szempontból kell használni, hogy a lehető legnagyobb hasznot szerezzék belőle. Ebben a tekintetben különös figyelmet kell fordítani a figyelembe vett időszakra. Például egy csak egy hipotetikus, hosszú távú amerikai Gamma alap létezik 2000 óta, és legfeljebb -30% volt a lehívása a 2010-ig záruló időszakban. Noha ez hatalmas veszteségnek tűnhet, vegye figyelembe, hogy az S&P 500 többre zuhant. A 2007. októberi csúcstól a 2009. márciusi mélypontig több mint 55% -ot kell elérni. Míg más mutatókat is figyelembe kellene venni a Gamma alap általános teljesítményének értékeléséhez, az MDD szempontjából, óriási különbséggel haladta meg referenciaértékét.
Kulcs elvihető
- A maximális lehívás (MDD) az eszköz legnagyobb árcsökkenésének mértéke a csúcsról a legkisebbre. A maximális lehívást a lefelé mutató kockázat mutatójának tekintik, a nagy MDD-k arra utalnak, hogy a lefelé irányuló mozgások ingatagok lehetnek.Míg az MDD a legnagyobb veszteséget méri, nem a veszteségek gyakoriságát, nem a nyereség nagyságát veszi figyelembe.
Példa a maximális lehívásra
Vegyünk egy példát a maximális lehívás fogalmának megértéséhez. Tegyük fel, hogy a befektetési portfólió kezdeti értéke 500 000 USD. A portfólió egy adott időszak alatt 750 000 dollárra növekszik, mielőtt 400 000 dollárra zuhanna egy vad medvepiacon. Ezután 600 000 dollárra fellendül, majd ismét 350 000 dollárra csökken. Később ez több mint kétszeresére növekszik 800 000 dollárra. Mi a maximális lehívás?
A maximális lehívás ebben az esetben = (350 000–750 000 dollár) / 750 000 dollár = –53, 33%
Vegye figyelembe a következő pontokat:
- A kezdeti 750 000 dolláros csúcsot az MDD számításánál használják. A 600 000 dolláros ideiglenes csúcsot nem használják fel, mivel ez nem jelent új csúcsot. Az új, 800 000 dolláros csúcs szintén nem kerül felhasználásra, mivel az eredeti lehívás a 750 000 dolláros csúcsról kezdődött. Az MDD kiszámítása figyelembe veszi a legalacsonyabb portfólió értéket (ebben az esetben 350 000 dollár) az új csúcs létrehozása előtt, és nem csupán az első 400 000 dollár esés..
