Mi az a hitelezési eszköz?
A hitelezési mechanizmus egy olyan mechanizmus, amelyet a központi bankok akkor használnak, ha pénzt kölcsönöznek olyan elsődleges kereskedőknek, mint bankok, brókerkereskedők vagy más pénzügyi intézmények, amelyek engedéllyel rendelkeznek az USA Szövetségi Tartalékkal történő üzletvitel számára.
A hitelezési lehetőségek biztosítják a pénzügyi intézmények számára az alapokhoz való hozzáférést a tartalékkövetelmények teljesítése érdekében, az egynapos hitelezési piac felhasználásával. A központi bankok hitelezési lehetőségeket is használhatnak a likviditás növelésére hosszabb ideig. Általában ezt kifejezetten aukciós eszközök használatával érik el.
Hogyan működnek a hitelezési lehetőségek?
A hitelezési lehetőség olyan forrásforrás, amely támogathatja a pénzügyi intézményeket kiegészítő tőke igénylésében. A hitelezési lehetőség likviditást biztosíthat szükség esetén, és különféle eszközöket vonhat magában a hitel biztosításához. Mint fentebb megjegyeztük, sok pénzügyi intézmény igénybe vehet hitelnyújtási lehetőségeket, amikor kiegészítő tőkére van szükségük a céltartalék-követelményeik fenntartásához.
A hitelezési mechanizmusok likviditást biztosíthatnak, ha szükséges.
A tartalékkötelezettség az, amelyet a bankoknak készpénzben kell tartaniuk ügyfeleik betéteivel szemben. A Federal Reserve Kormányzótanácsa határozza meg a követelményt, valamint a kamatlábat, amelyet a bankoknak fizetnek a többlettartalékuk után. Ez megfelel a 2006. évi pénzügyi szolgáltatások szabályozási megkönnyebbülésről szóló törvénynek. Ez a többlettartalék kamatlába a szövetségi alapok kamatlábának is proxyját szolgálja.
A bankoknak tartalékkövetelményeiket saját tulajdonú boltokban vagy a legközelebbi Szövetségi Tartalékbankban kell biztosítaniuk. A Fed igazgatótanácsa határozza meg a tartalékkövetelményeket. A tartalékkötelezettség a monetáris politika három fő eszközének egyike - a másik két eszköz a nyílt piaci műveletek és a diszkontráta.
Hitelezési keret vs. lejáratú aukciós eszköz
A Federal Reserve monetáris politikájának részeként a terminális aukciós eszközöket (TAF) használja fel az amerikai hitelpiacok likviditásának növelése érdekében. A TAF lehetővé teszi a Federal Reserve számára, hogy rögzített összegű biztosítékkal fedezett rövid lejáratú hiteleket árverezzen a letétkezelő intézményeknek - takarékpénztáraknak, kereskedelmi bankoknak, takarék- és hitelszövetkezeteknek, hitelszövetkezeteknek -, amelyek erős pénzügyi helyzetben vannak.
A TAF-eket kifejezetten azzal a céllal hajtják végre, hogy foglalkozzanak "a rövid távú finanszírozási piacokon jelentkező megnövekedett nyomással", a Szövetségi Központi Bankok Kormányzótanácsa szerint.
Kulcs elvihető
- A központi bankok hitelezési lehetőségeket használnak, amikor pénzeszközöket kölcsönöznek bankoknak, bróker-kereskedőknek vagy más pénzügyi intézményeknek, amelyek engedélyezettek az USA Szövetségi Tartalékkal való üzletvitelhez.Ezek a létesítmények biztosítékot biztosítanak a pénzügyi intézmények számára a tartalékkövetelmények teljesítése érdekében. és különféle eszközöket vonhatnak maguk után a hitel fedezetéért. A hitelezési eszközök határidős értékpapír-kölcsönzési lehetőségek, kincstár automatizált aukciós feldolgozási rendszerek vagy egynapos hitelezési piac formájában érkeznek.
Hitelezési lehetőségek története és fejlesztése
A hitelezési mechanizmusok a hatékonyság fokozása érdekében jöttek létre, amikor a letétkezelő intézmények tőkét igényeltek. A központi bankok gyakran különféle eszközöket fogadnak el biztosítékként a pénzügyi intézményektől a kölcsön nyújtásáért cserébe. Ezek a hitelezési lehetőségek a következő lejáratú aukciós lehetőségek formájában valósíthatók meg: Futamidejű értékpapír-kölcsönzési lehetőségek, kincstári automatikus aukciós feldolgozási rendszerek (TAAPS) vagy az egynapos hitelezési piac.
A határidős értékpapír-kölcsönzési lehetőségeket (TSLF) a Fed nyílt piaci kereskedője irányította, és heti hitelezési lehetőségekként indították el. A TSLF lehetővé teszi az elsődleges kereskedők számára, hogy az USA kincstári értékpapírjait 28 napra kölcsönzhessék elfogadható biztosítékok nyújtásával. A Fed 2008-ban létrehozta a TSLF-et, így nem kellene befolyásolnia a devizákat vagy az értékpapírok árait, miközben enyhíti a kincstári értékpapírok hitelpiacát.
A TAAPS egy számítógépes rendszer, amelyet a Fed fejlesztett ki és üzemeltet az aukciós folyamaton keresztül kereskedelmező kincstárjegyekre beérkezett ajánlatok feldolgozására. Az automatizált rendszer 1993-as üzembe helyezése előtt a Fed papíralapú ajánlatokat kapott.
Az egynapos hitelezési piac ezzel szemben segíti a bankokat a tartalékkövetelményeik teljesítésében. Azok a bankok, amelyeknek a nap végén meghaladják a követelményt, nem megfelelő bankoknak nyújtanak hiteleket. Ezeket az alapokat a Fed-ben vagy a fogadó bank boltozatában tartják.
