Mi az a párkereskedelem?
A párok közötti kereskedelem olyan stratégia, amely magában foglalja a hosszú pozíció és a rövid pozíció összehangolását két részvényben, magas korrelációval.
A párok kereskedelmének megértése
A párok kereskedelmét először a 80-as évek közepén vezette be Morgan Stanley műszaki elemző kutatói. A koncepció statisztikai és technikai elemzést használ a lehetséges piaci semlegesség megállapítására.
Piaci semleges arbitrázs
A piac-semleges stratégiák a kereskedelem-tranzakciók párjának kulcsfontosságú elemei. A piac-semleges stratégiák két különböző értékpapír hosszú és rövid pozícióit foglalják magukban, pozitív korrelációval. A két kiegyenlítő pozíció képezi az alapot egy olyan fedezeti stratégiának, amely pozitív vagy negatív tendencia előnyeit kívánja elérni.
Párok kereskedelem stratégiája
A párkereskedelmi stratégia két értékpapír történelmi korrelációján alapul. Az értékpapíroknak páros kereskedelemben magas pozitív korrelációval kell rendelkezniük, amely a stratégia nyereségének elsődleges mozgatórugója. A párkereskedelmi stratégiát akkor lehet a legjobban alkalmazni, ha a kereskedő azonosítja a korrelációs eltérést. Annak a történeti gondolatnak a alapján, hogy a két értékpapír meghatározott korrelációt fog fenntartani, a párok kereskedelme akkor alkalmazható, ha ez a korreláció elhalványul.
Amikor a kereskedelemből származó párok eltérnek, egy befektető arra törekszik, hogy egy dollárt vegyen be az alulteljesítő értékpapír hosszú pozíciójához, és eladja a túlteljesítő értékpapírt. Ha az értékpapírok visszatérnek korábbi korrelációjukhoz, akkor az árak konvergenciájából nyereség származik.
Párok kereskedelmi előnyök
Ha egy pár kereskedelem a várt módon teljesül, a befektető profitot generál, és enyhíti az esetleges veszteségeket is, amelyek a folyamat során felmerülhetnek. Nyereség akkor keletkezik, amikor az alulteljesítő értékpapír visszanyeri értéket, és a túlteljesítő értékpapír ára deflálódik. A nettó nyereség a két pozícióból nyert összeg.
A párkereskedelem korlátozásai
A párok kereskedelmére számos korlátozás vonatkozik. Az egyik az, hogy a párok kereskedelme két értékpapír közötti magas statisztikai korrelációra támaszkodik. A legtöbb pártkereskedés 0, 80-os korrelációt igényel, amelyet nehéz lehet azonosítani. Másodszor, bár a történeti tendenciák pontosak lehetnek, a múltbeli árak nem mindig jelzik a jövőbeli tendenciákat. Csak a 0, 80 korreláció megkövetelése csökkentheti a várt eredmény valószínűségét.
Korrelációs konvergencia
A potenciális profit szemléltetése céljából vegye figyelembe az A és a B készletet, amelyek magas korrelációja 0, 95. A két állomány rövid távon eltér a történelmi trendkorrelációtól 0, 50 korrelációval. Az arbitrázs kereskedő egy dollár bevezetése érdekében megegyezik a nem megfelelő teljesítményű A részvény hosszú pozíciójával, míg egy rövid pozícióval a jobb teljesítményű B részvénynél. A készletek konvergálnak, visszatérve 0, 95 korrelációjukhoz az idő múlásával. A kereskedő hosszú pozícióból és zárt rövid pozícióból profitál.
