Mi a Junior Equity?
A junior tőke olyan társaság által kibocsátott részvény, amely a tulajdonosi struktúra szempontjából az elsőbbségi létra alján helyezkedik el. A törzsrészvényt gyakran junior részvénynek nevezik, mert alárendelt az előnyben részesített részvényeken.
Kulcs elvihető
- A junior tőke olyan társaság által kibocsátott részvény, amely a tulajdonosi struktúra szempontjából az elsőbbségi létra alján helyezkedik el. várja meg, hogy a kötvénytulajdonosok, az elsõdleges részvényesek és más adósságtulajdonosok összegyûjtsék az elsõ összeget. A junior részvénytulajdonosok szintén második hegedűt játszanak az elsõdleges részvénytulajdonosoknak, amikor a társaság osztalékát fizetik.
Hogyan működik a Junior Equity?
A saját tőke, más néven nettó vagyon, azt a pénzösszeget jelöli, amelyet visszatérítenek a részvényeseknek, ha a társaság összes eszközét felszámolják, és az adósságokat megfizették. Ugyanakkor nem minden részvényes rendelkezik egyenlő jogokkal. Van egy csúszó végzés, amely meghatározza, hogy ki kérheti először a társaság vagyonát, és az alárendelt tőke tulajdonosai alul ülnek.
Ez azt jelenti, hogy csőd esetén a junior részvényesek nem kaphatnak semmit cserébe. A közgyűléses tulajdonosok csak a kötvénytulajdonosok, az elsőbbségi részvényesek és más részvényesek teljes kifizetése után jogosultak a társaság vagyonára.
A fizetésképtelen társaság kifizetési struktúráját az abszolút elsőbbségi szabály szabályozza, amely kimondja, hogy a felszámolás során egyes hitelezőket teljes mértékben teljesíteni kell, mielőtt bármely más hitelező kifizetést kap.
A junior részvények szintén hátsó helyet foglalnak el az előnyben részesített részvényeknél, amikor a jövedelem eloszlását érik el. Az előnyben részesített részvényesek megállapodott formában részesülnek rendszeres időközönként osztalékot ad, és hasonlóvá teszi a kötvényekhez. Ezzel szemben a társaság igazgatósága (a D betűje) nem fizethet osztalékot a közönséges részvényeseknek, ha az nem eredményez elegendő profitot. Röviden: az előnyben részesített részvényesek kompenzálása elsőbbséget élvez a vállalati vezetők számára.
Példa a junior alapra
Larry's Limonade-nek pénzre van szüksége ahhoz, hogy további citromot vásároljon egy nagy megrendelés teljesítéséhez. A vezetés úgy dönt, hogy kötvényeket bocsát ki adósságprogram részeként, ezzel egyidejűleg magas kamatú kölcsön formájában pénzeszközt kapva egy befektetési banktól (IB).
A Larry Limonádéján folytatott kereskedelem ezután rosszabb fordulatot vesz igénybe, arra kényszerítve, hogy állítsa le a működését és hirdesse ki a csődöt. Mindenki, aki a társaságban részesedik, lelkes pénzt kíván beszerezni. Elsőbbséget élveznek a kötvénytulajdonosok, azok, akik kölcsönöztek Larry Limonád tőkét további citrom vásárlásához, majd azt a hitelintézet, amely magas kamatozású kölcsönt adott neki.
Csak a két csoport kifizetése után lesz lehetőség a törzsrészvény junior részvényeseinek a fennmaradó eszközök felvételére. Ebben a szakaszban nagyon kevés eszközt hagytak begyűjtésre, és üres zsebekkel hagyják őket.
A Junior Equity előnyei
Szerencsére van néhány előnye a junior részvények birtoklásának. A társaságok által kibocsátott részvények többsége törzsrészvény, és az évek során az ilyen típusú részvénytulajdonosok meghaladták a kötvények és az elsőbbségi részvények értékét. Amikor egy vállalat virágzik, a junior részvény általában a legjobb tőzsde.
Az előnyben részesített részvényektől eltérően a törzsrészvény birtoklása szavazati jogokat is biztosít a részvényeseknek, vagyis hangot adhatnak, bár nagyon csendes hangon az üzlet működésében.
Különleges megfontolások
A befektetőknek mindig figyelembe kell venniük a fent vázolt kockázatokat, mielőtt a junior részvényeket megvásárolnák. Fontos az elővigyázatosság, különösen amikor olyan vállalkozásokkal kell foglalkozni, amelyek túlzott mértékben vesznek fel hitelt és működnek olyan ágazatokban, amelyek strukturális hanyatlásúak, például a kiskereskedelem.
