A részvények valószínűleg felépültek az augusztusban tapasztalt hanyatlásból, de mivel az Egyesült Államok és Kína októberben elindul a kereskedelmi tárgyalásokra, a befektetőknek fel kell készülniük a nagyobb turbulencia lehetőségére. A Marko Kolanovic, a JPMorgan & Chase Co. globális makrokvantum- és származékos stratégiájának vezetője hat stratégiát javasol, amelyek fejjel felfelé mutatnak, miközben fedezetet nyújtanak a súlyosabb visszaesés kockázatával szemben - nyilatkozta a Business Insider legfrissebb cikke.
Ezek a stratégiák: 1) túlsúlyos részvények vs alsúlyú kötvények; 2) túlsúlyos részvények az Egyesült Államokból, Japánból és a feltörekvő piacokról; 3) túlsúlyos amerikai kis sapkák, szemben a közepes és nagy kapcsolatokkal, és az érték vs alacsony volatilitás; 4) hosszú az Egyesült Államok hároméves kincstára, Olaszország 30 éves államkötvénye Németországhoz és Spanyolországhoz 10 éves államkötvényéhez viszonyítva; 5) rövidítse le az AUD / JPY valutapárt, használja fel a GBP / USD párra elhelyezett medvét, és menjen tovább a CHF / USD párba; és 6) túlsúlyos energia, nemesfémek és mezőgazdaság.
Kulcs elvihető
- Az Egyesült Államok és Kína felkészül az októberi kereskedelmi tárgyalásokra.A tárgyalások kimenetele nagy piaci ingadozásokhoz vezethet.JPMorgan Mark Kolanovic optimista a kereskedelmi tárgyalásokra. Hat témát kínál a bizonytalanság lebonyolításához. Úgy látja, hogy a lendület és az érték folytatódik a műszaki forgásban.
Mit jelent a befektetők számára
Kolanovic végül optimistaként reagál az októberi kereskedelmi tárgyalásokra, de úgy véli, hogy a globális gazdaság még abban az esetben is, ha a kereskedelmi háború elmélyül, elkerülheti a recesszióba süllyedést. A bullish perspektíva másik tényezője az értékpapírok újjáéledése, amelyek legalább a technológiai buborék óta nem teljesítettek lendületet. Az augusztusban bekövetkezett visszaesés a saját tőke különösen kedvező volt az alulértékeltnek tartott részvények számára.
Ez a technikai rotáció, a lendületről az értékre, megmagyarázza hat téma egyikét, amely túlsúlyban veszi az értékkészleteket az alacsony volatilitású készletekhez viszonyítva. "Úgy gondoljuk, hogy ezen a héten folytatódhat az értékforgatás, és a széles piac tovább mozoghat az októberi tárgyalásokon, és ha valódi előrelépés történik, akkor tartósabb rally-ra megyünk" - mondta Kolanovic.
A befektetők portfólióinak kötvényrészéhez, amelynek általában alacsonyabbnak kell lennie a részvényekhez viszonyítva, az egyik javaslat az, hogy hosszú 30 éves olasz kötvényeket és német kötvényeket vezessenek. A politikai kockázatok enyhültek Olaszországban, amikor az Ötcsillagos párt koalíciót alkotott a legfontosabb PD-párttal, ez a fejlemény valószínűleg korlátozza az Európai Bizottsággal való konfliktus lehetőségét az ország 2020-as költségvetése kapcsán.
Az egyik lehetséges csavarkulcs Kolanovicnak az energiáról, a nemesfémekről és a mezőgazdaságról szóló bullish disszertációjában a gyengébb adatok, amelyek a hét elején jelennek meg Európából. Megállapítja, hogy a PMI gyártása augusztusban visszapattant, mivel az az árucikkeket összességében támogatja. Az európai adatok, ideértve a német gyártó PMI-t is, amely a legalacsonyabb értéket képviselte több mint egy évtized alatt, azt sugallja, hogy az augusztusban tapasztalható uptick csak egy rövid pihenés lehet az általános csökkenő tendenciától.
Előretekintve
Az OECD szintén kijelentette és aggodalmát fejezte ki a globális gazdasági kilátások miatt Kolanovic óta, amikor először mutatta be optimista kilátásait. A párizsi székhelyű szervezet arra számít, hogy a globális növekedés 2020-ban alacsony marad, és esetleg hosszabb is, és csökkenti az USA növekedésére vonatkozó várakozásait az idei év 2, 4% -ára, a jövő év mindössze 2% -ára. Természetesen, optimista meghajlása ellenére, Kolanovic stratégiai irányba mutatott, és védelmet is nyújtott abban az esetben, ha a bullish forgatókönyve nem játszódott le.
