A piac nagy, zavaró állat. Ez lenyűgöző lehet a lelkes befektető számára, különösen több index, részvénytípus és kategória esetén. Ezért elengedhetetlen megfigyelni a négy elsődleges piac - az alapanyagok, a kötvényárak, a részvények és a valuták - közötti kapcsolatokat, amelyek nemcsak a nagyobb képet sokkal világosabbá teszik, hanem okosabb kereskedelemhez is vezethetnek.
A legtöbb ciklusban van egy általános sorrend, amelyben a négy piac mozog. Mindegyik megfigyelésével jobban tudjuk felmérni a piac irányába történő elmozdulásokat. Mind a négy piac együtt működik - némelyik mozog egymással, mások ellen.
Az alábbiakban bemutatjuk, hogy a négy piac hogyan működik együtt ciklusokban, és miként teheti ezeket az Ön számára működővé. (A háttérolvasáshoz lásd: „Piaci ciklusok: A maximális megtérülés kulcsa” és „A részvényciklus: A felfelé fordulónak le kell jönnie.”)
Intermarket áruk, kötvények, részvények és valuták push and pull
Először vessünk egy pillantást az áruk, kötvények, részvények és valuták kölcsönhatására. A nyersanyagárak emelkedésével az áruk költségei felfelé mozognak. Ez a növekvő áremelkedés inflációs, és a kamatlábak szintén emelkednek, hogy tükrözzék a növekvő inflációt. Ennek eredményeként a kötvények árai csökkennek, amikor a kamatlábak emelkednek, mivel fordított kapcsolat van a kamatlábak és a kötvények árai között.
A kötvények ára és a részvények általában korrelálnak egymással. Amikor a kötvényárak csökkenni kezdenek, a részvények végül is követik példájukat és lefelé haladnak. Mivel a hitelfelvétel drágul, és az üzleti tevékenység költsége az infláció miatt emelkedik, indokolt feltételezni, hogy a vállalatok (részvények) sem fognak így cselekedni. Ismét láthatunk egy késést a kötvényárak esése és az ebből következő tőzsdei hanyatlás között.
A pénznemnek hatása van minden piacra, de a legfontosabb, amelyre összpontosítanak, az alapanyagárak. A nyersanyagárak a kötvényeket és a részvényeket is befolyásolják, míg az amerikai dollár és a nyersanyagárak általában ellentétes irányban alakulnak. Mivel a dollár csökken más valutákhoz viszonyítva, a reakció alapanyagárakban (amelyek dollár alapúak) megfigyelhetők.
Az alábbi táblázat a valuta, az árucikkek, a kötvény- és a tőzsdei alapvető kapcsolatokat mutatja. Az asztal balról jobbra mozog, és a kezdőpont bárhol lehet a sorban. Ennek a lépésnek az eredménye a jobb oldalon zajló piaci fellépésben fog megjelenni.
| Pénznem: Ý | Áruk: ß | Kötvény ára: Ý | Készletek: Ý |
| Pénznem: ß | Árucikkek: Ý | Kötvény ára: ß | Készletek: ß |
Ne feledje, hogy az egyes piacok reakciói között különbségek vannak - nem minden történik egyszerre. E lemaradás alatt sok más tényező is szerepet játszhat. Ha olyan sok lemaradás van, és néha az inverz piacok ugyanabba az irányba mozognak, amikor ellentétes irányba kellene haladniuk, hogyan lehet a befektető kihasználni?
Intermarket kereskedelem áruk, kötvények, részvények és valuták között
A piacközi elemzés nem olyan módszer, amely konkrét vételi vagy eladási jeleket ad Önnek. Ugyanakkor kiváló megerősítő eszközt nyújt a trendekhez, és figyelmeztet a lehetséges visszafordulásokra. Mivel az alapanyagárak inflációs környezetben eszkalálódnak, csak idő kérdése, hogy egy tompító hatás eléri-e a gazdaságot. Ha az áruk emelkednek, a kötvények csökkenni kezdenek, és a készletek továbbra is előrehaladnak. Ezek a kapcsolatok végül legyőzik az állományok kimerültségét, amelyek egy bizonyos ponton kénytelenek visszavonulni.
Mint már említettük, az alapanyagok emelkedése és a kötvények csökkenése nem jelent jelzést a tőzsdén. Egyszerűen figyelmeztetés, hogy a visszafordítás rendkívül valószínű a következő néhány hónapban vagy egy évben, ha a kötvények továbbra is csökkenő tendenciát mutatnak. Nincs egyértelmű jel a részvények eladására; Valójában abban az időben továbbra is kiváló haszon érhető el a bikapiac részvényeinél.
Figyelnünk kell azokra a részvényekre, amelyek jelentős támogatási szinteket vesznek ki, vagy a mozgó átlag (MA) alá csökkennek, miután a kötvények árai már csökkenni kezdtek. Ez megerősítené azt, hogy az intermarket kapcsolatok átveszik és a készletek most megfordulnak.
Mikor bontható le az intermarket elemzés?
Vannak idők, amikor az áruk, a kötvények, a részvények és a valuták közötti kapcsolat fennáll úgy tűnik, hogy bomlik. Például az 1997-es ázsiai összeomlás során az amerikai piacokon a részvények és a kötvények leválasztottak. Ez megsérti a kötvény és a részvényárak fent említett pozitív korrelációs kapcsolatát. Miért történt ez? A tipikus piaci kapcsolatok inflációs gazdasági környezetet feltételeznek. Tehát, amikor deflációs környezetbe költözünk, bizonyos kapcsolatok elmozdulnak.
A defláció általában csökkenti a tőzsdét, mivel a részvények rossz növekedési potenciálja azt jelenti, hogy nem valószínű, hogy értékük növekedni fog. A kötvényárak viszont valószínűleg magasabbak lesznek, hogy tükrözzék a csökkenő kamatlábakat (azaz a kamatlábak és a kötvények árai ellentétes irányba mozognak). Ezért tisztában kell lennünk az inflációs és a deflációs környezettel, hogy meghatározzuk a kötvények és a részvények közötti korrelációt.
Mégis vannak olyan idők, amikor a gazdasági környezet ellenére az egyik piac egyáltalán nem mozog. Ugyanakkor csak azért, mert a puzzle egyik darabja nem reagál, még nem jelenti azt, hogy a többi szabály továbbra sem érvényes. Például, ha a nyersanyagárak elakadtak, de az amerikai dollár esik, ez továbbra is valószínű medve mutató a kötvény és a részvényárak esetében. Az alapvető kapcsolatok továbbra is fennállnak, még akkor is, ha az egyik piac nem mozog, mert a gazdaságban mindig több tényező működik.
Fontos figyelembe venni a globális tényezőket is. Ahogy a vállalatok egyre inkább globálissá válnak, nagy szerepet játszanak az amerikai piacok irányában. Például a tőzsde és a valuták fordított kapcsolatot kaphatnak, mivel a vállalatok tovább bővülnek. Ennek oka az, hogy mivel a vállalatok több külföldi üzleti tevékenységet folytatnak, az USA-ba visszahozott pénz értéke a dollár esésekor növekszik, ami növeli a jövedelmet. Az Intermarket elemzés hatékony alkalmazásához mindig fontos megérteni a globális gazdaságok változó dinamikáját.
Alsó vonal
A piacközi elemzés értékes eszköz, amikor a befektetők megértik annak használatát. Ennek ellenére tisztában kell lennünk a hosszú távú (inflációs vagy deflációs) gazdasági környezettel, és ennek megfelelően módosítanunk kell az intermarket kapcsolatok elemzését. A piacközi elemzést csak a sok eszköz egyikeként kell felhasználni annak eldöntésére, hogy egyes piacok milyen irányba mutatnak, vagy hogy a tendencia valószínűleg az idő múlásával folytatódik-e.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Tőzsdei stratégia és oktatás
Hogyan befolyásolják a kamatlábak a tőzsdét?
Árucikkek
Hogyan alakulhat ki az árucikk ára az inflációval?
Fejlett Forex kereskedési koncepciók
Az amerikai dollár és a japán jen: érdekes partnerség
Alapvető elemzés
Mit jelent, ha a korrelációs együttható pozitív, negatív vagy nulla?
kötvények
Mit jelent a folyamatosan alacsony kötvényhozam a tőzsdén?
Arany
Arany: A másik pénznem
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Intermarket elemzés meghatározása Az intermarket elemzés a piacok elemzésének módszere, a különféle eszközosztályok közötti összefüggések vizsgálatával. tovább Konvexitási mutatók A kötvény árának és a kötvény hozamának összefüggései A konvexitás a kötvény árának és a kötvény hozamának kapcsolatának mérése, amely megmutatja, hogy a kötvény futamideje hogyan változik a kamatlábak mellett. több Negatív korreláció meghatározás A negatív korreláció egy kapcsolat két változó között, amelyben az egyik változó növekszik, míg a másik csökken, és fordítva. több, amit az inverz korreláció mond nekünk Az inverz korreláció, más néven negatív korreláció, ellentétes kapcsolat két változó között, úgy, hogy ellentétes irányba mozognak. több A pozitív korreláció megértése A pozitív korreláció olyan kapcsolat két változó között, amelyben mindkét változó együttesen mozog. több kockázat A kockázat számos formában jelentkezik, de széles körben kategorizálva az, hogy annak esélye, hogy egy eredmény vagy a befektetés tényleges hozama különbözik-e a várt eredménytől vagy hozamtól. több