Az inflációs fedezeti ügylet olyan befektetés, amelyet úgy tekintünk, hogy megvédjünk egy valuta csökkenő vásárlóerejét, amely annak értékvesztése miatt az emelkedő árak (infláció) miatt következik be. Ez jellemzően olyan eszközbe történő befektetést foglal magában, amely várhatóan megtartja vagy növeli értékét egy meghatározott időtartamon keresztül. Alternatív megoldásként a fedezeti ügylet magasabb pozíciót foglalhat magában az eszközökben, amelynek értéke kevésbé gyorsan csökkenhet, mint a valuta értéke.
Az inflációs sövény lebontása
Az infláció fedezése hozzájárulhat a befektetés értékének védelméhez. Úgy tűnik, hogy bizonyos beruházások megfelelő megtérülést biztosítanak, de ha figyelembe vesszük az inflációt, veszteséggel eladhatók. Például, ha olyan részvénybe fektet be, amely 5% -os hozamot ad, de az infláció 6%, akkor elveszíti a vásárlóerejét. Azok az eszközök, amelyeket inflációs fedezeti ügyletnek tekintnek, önmegfelelők lehetnek; a befektetők állnak hozzájuk, ami magasan tartja értékeiket, annak ellenére, hogy a belső érték sokkal alacsonyabb lehet. Az aranyat széles körben inflációs fedezeti ügyletnek tekintik, mivel dollárban változó ára van.
Például, ha a dollár értéke elveszíti az infláció hatásait, akkor az arany drágább lesz. Az aranytulajdonos tehát védett (vagy fedezett) a csökkenő dollárral szemben, mert mivel az infláció növekszik és csökkenti a dollár értékét, ennek eredményeként minden dollár dollár arany ára növekszik. Tehát a befektető kompenzálja ezt az inflációt több dollárral egy uncia aranyért.
A vállalatok időnként az infláció fedezésével foglalkoznak, hogy működési költségeik alacsonyak maradjanak. Az egyik leghíresebb példa a Delta Air Lines, amely 2012-ben olajfinomítót vásárolt a ConocoPhillips cégtől, hogy ellensúlyozza a magasabb sugárhajtású üzemanyagárak kockázatát. Amennyiben a légitársaságok megpróbálják fedezni üzemanyagköltségeiket, ezt általában a kőolajpiacon teszik meg. A Delta úgy érezte, hogy maguk is tudnak repülőgép-üzemanyagot előállítani, mint a piacon történő vásárlás, és így közvetlenül fedezték a sugárhajtású üzemanyagok inflációját. Abban az időben a Delta becslése szerint 300 millió dollárral csökkenti éves üzemanyag-költségeit.
Az infláció fedezésének korlátozásai
Az inflációs fedezetnek megvannak a korlátai, és időnként ingatag lehet. Például a Delta a beszerzése óta nem következetesen keresett pénzt finomítójából, korlátozva ezzel az inflációs fedezet hatékonyságát. Az árukba történő, az inflációs fedezeti ügyletbe történő befektetés mellett és az ellen érvek általában olyan változók köré összpontosulnak, mint a globális népességnövekedés, a technológiai innováció, a termelési tüskék és kiesések, a feltörekvő piaci politikai zavarok, a kínai gazdasági növekedés és a globális infrastrukturális kiadások. Ezek a folyamatosan változó tényezők szerepet játszanak az infláció fedezésének hatékonyságában.
