Mi az index opció?
Az index opció olyan pénzügyi származékos termék, amely a birtokos számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget, egy alapul szolgáló index, például a Standard and Poor's (S&P) 500 értékének vételére vagy eladására a megadott lehívási áron a az opció lejárati ideje. Nincs tényleges készlet vásárlása vagy eladása; az index opciók mindig készpénzben kerülnek elszámolásra, és tipikusan európai stílusú opciók.
Az index opció alapjai
Az index vételi és eladási opciók egyszerű és népszerű eszközök, amelyeket a befektetők, a kereskedők és a spekulánsok használnak annak érdekében, hogy profitálhassanak az alapul szolgáló index általános irányáról, miközben nagyon kevés tőkét kockáztatnak. A hosszú indexhívási opciók profit potenciálja korlátlan, míg a kockázat az opcióért fizetett prémium összegére korlátozódik, függetlenül a lejáratkor érvényes indexszinttől. Hosszú indexelési opciók esetén a kockázat a befizetett prémiumra is korlátozódik, és a potenciális profitot az index szintjén korlátozzák, levonva a fizetett díjat, mivel az index soha nem léphet nulla alá.
Az általános indexszint-változásokból származó potenciális profitálás mellett az index-opciók felhasználhatók a portfólió diverzifikálására, ha a befektető nem hajlandó közvetlenül az index mögöttes részvényeibe fektetni. Az index opciók többféle módon is felhasználhatók a portfólió egyedi kockázatainak fedezésére. Az amerikai stílusú index opciók bármikor gyakorolhatók a lejárat előtt, míg az európai stílusú index opciók csak a lejárat napján gyakorolhatók.
Kulcs elvihető
- Az index opciók a mögöttes index értékének vételére vagy eladására vonatkozó opciók. Az Endx opciók mélypontja a fizetett prémium összegére korlátozódik, és a felfelé irányuló korlátlan lehet.
Indexopció-példák
Képzeljünk el egy hipotetikus indexet, amelynek neve X index, amelynek szintje 500. Tegyük fel, hogy egy befektető úgy dönt, hogy vételi opciót vásárol az X indexben, 505 sztrájk ára mellett. Index opciók esetén a szerződésnek szorzója van, amely meghatározza a teljes árat. Általában a szorzó 100. Ha például ez az 505 vételi opció ára 11 dollár, a teljes szerződés 1100 dollárba kerül, vagy 11 dollár x 100-ra.
Fontos megjegyezni, hogy az alapul szolgáló eszköz ebben a szerződésben nem egyéni részvények vagy készletkészletek, hanem inkább az indexnek a szorzóval korrigált készpénzszintje. Ebben a példában ez 50 000 dollár, vagy 500 x 100 dollár. Ahelyett, hogy 50 000 dollárt fektetne az index részvényeibe, a befektető megvásárolhatja az opciót 1100 dollár értékben, és a fennmaradó 48 900 dollárt máshol felhasználhatja.
Az ezzel a kereskedelemmel kapcsolatos kockázat 1100 dollárra korlátozódik. Az index vételi opció kereskedelmének fedezeti pontja a sztrájk ár plusz a fizetett díj. Ebben a példában azaz 516, vagy 505 plusz 11. Az 516 feletti bármelyik szinten ez a kereskedelem nyereséges lesz. Ha az indexszint lejáratkor 530 volt, ennek a vételi opciónak a tulajdonosa gyakorolja és 2500 dollár készpénzt kap a kereskedelem másik oldaláról, vagy (530 - 505) x 100 dollárt. A kezdeti fizetett díj levonásával ez a kereskedelem 1400 dollár nyereséget eredményez.
