Mi az Index befektetés?
Az index befektetés egy passzív befektetési stratégia, amely megpróbálja a széles piaci indexhez hasonló hozamot elérni. A befektetők ezt a vásárlási és tartási stratégiát egy adott index - általában részvény vagy fix kamatozású index - teljesítményének megismételésére használják az index komponenseinek értékpapírjainak megvásárlásával, vagy pedig egy index befektetési alap vagy tőzsdén kereskedett alapok (ETF) megvásárlásával. amely maga szorosan nyomon követi az alapul szolgáló indexet.
Az indexbe történő befektetésnek számos előnye van. Egyrészt az empirikus kutatások azt mutatják, hogy az indexbe történő befektetés hosszú távon felülmúlja az aktív menedzsmentet. A befektetések kezdeti megközelítése megszünteti az árfolyam-szedési stratégiában felmerülő sok torzítást és bizonytalanságot.
Az indexbe fektetés és más passzív stratégiák ellentétben állhatnak az aktív befektetéssel.
Kulcs elvihető
- Az indexbe fektetés egy passzív befektetési stratégiát követ, amely megkísérelte megismételni a referenciaindex hozamait. Az Exportálás nagyobb diverzifikációt, valamint alacsonyabb költségeket és díjakat kínál, mint az aktívan kezelt stratégiák.A befektetés célja, hogy az elmélet szerint összehangolja a teljes piac kockázatát és megtérülését. hogy a hosszú távon a piac felülmúlja bármely részvényválasztót. A teljes indexbe történő befektetés során az index összes elemét megvásárolják az adott portfólió súlyukban, míg a kevésbé intenzív stratégiák során csak a legnagyobb index súlyok birtoklása vagy a fontos összetevők mintavétele van.
Hogyan működik az indexbefektetés
Az indexbe fektetés hatékony stratégia a kockázat kezelésére és az egyenletes hozam megszerzésére. A stratégia támogatói elkerülik az aktív befektetést, mivel a modern pénzügyi elmélet szerint nem lehetséges „legyőzni a piacot”, ha a kereskedési költségeket és az adókat figyelembe veszik. Mivel az indexbe történő befektetés passzív megközelítést alkalmaz, az index alapok kezelési díjai és költségarányai általában alacsonyabbak, mint az aktívan kezelt alapoknál. A piac nyomon követésének egyszerűsége portfóliókezelő nélkül lehetővé teszi a szolgáltatók számára, hogy szerény díjakat tartsanak fenn. Az index alapok is általában adóhatékonyabbak, mint az aktív alapok, mivel ritkábban kereskednek.
Ennél is fontosabb, hogy az indexbe történő befektetés hatékony módszer a diverzifikációra a kockázatokkal szemben. Más szavakkal: egy indexalap néhány befektetés helyett széles eszközkosárból áll. Ez arra szolgál, hogy minimalizálja az adott vállalkozáshoz vagy iparághoz kapcsolódó szisztematikus kockázatot a várható hozam csökkentése nélkül. Sok indexbe befektető számára az S&P 500 a leggyakoribb referenciaérték a teljesítmény értékeléséhez, mivel ez az amerikai gazdaság egészségét méri. Más széles körben követett index alapok nyomon követik a Dow Jones ipari átlag és a vállalati kötvényszektor (AGG) teljesítményét.
Az index minden részvényének megvásárlása az index portfóliójának az adott komponens súlyánál a legteljesebb módja annak biztosítására, hogy a portfólió ugyanazt a kockázatot és hozamot érje el, mint maga a benchmark. Az indextől függően azonban ez időigényes és meglehetősen költséges a végrehajtása. Például az S&P 500 index replikálásához egy befektetőnek pozíciókat kell felhalmoznia az indexben szereplő 500 vállalat mindegyikében. A Russell 2000 esetében 2000 különféle pozícióra lenne szükség. A brókereknek fizetett jutalékoktól függően ez költséghatékony lehet. Az index nyomon követésének költséghatékonyabb módja az, hogy csak a legnehezebb súlyú indexkomponensek birtoklása vagy az index részesedéseinek egy bizonyos részének (mondjuk 20%) mintavételezése történik. Az index birtoklásának legköltséghatékonyabb módja manapság egy olyan befektetési alap vagy ETF keresése, amely mindazt a munkát elvégzi az Ön számára, és amely az egész indexet lényegében egyetlen értékpapírra vagy részvényre egyesíti.
Az indexbe fektetés korlátozásai
Annak ellenére, hogy az elmúlt években óriási népszerűségre tett szert, vannak korlátozások az indexbe történő befektetés szempontjából. Számos index alap, például az S&P 500, piaci kapitalizáció alapján jön létre, azaz a legfontosabb részesedések túlsúlyban vannak a széles piaci mozgások során. Ha például az Amazon (AMZN) és a Facebook (FB) gyenge negyedévet tapasztal, akkor észrevehető hatása lesz az egész indexre. Ez a teljesen passzív stratégia elhanyagolja a befektetési univerzum olyan részhalmazát, amely olyan piaci tényezőkre összpontosít, mint az érték, a lendület és a minőség.
Ezek a tényezők ma már az intelligens béta nevű befektetés sarokpontját jelentik, amely jobb kockázathoz igazított hozamot próbál elérni, mint egy piaci felső korlátú súlyozott index. Az intelligens béta alapok ugyanazokat az előnyöket nyújtják, mint a passzív stratégia, az aktív menedzsment további hátrányaival, más néven alfával.
Az indexbe történő befektetés valódi világ példája
Az index befektetési alapok az 1970-es évek óta működnek. Az egyik alap, amely mindent elindított, a Vanguard elnöke, John Bogle 1976-ban alapította, továbbra is az egyik legjobb a hosszú távú teljesítménye és alacsony költségei szempontjából. A Vanguard 500 Index Alap hűen követte az S&P 500-at, összetételében és teljesítményében. Például 2019 márciusától egy éves 9, 46% -os hozamot mutat, szemben az index 9, 5% -ával. Admiral részvényeinél a ráfordítás aránya 0, 04%, minimális befektetése 3000 USD.
Az indexbe fektetés népszerűsége, az alacsony díjak fellebbezése és a régóta működő bikapiac együttesen a 2020-as években szárnyalóvá tette őket. A Morningstar Research szerint a befektetők 2018-ban több mint 458 milliárd dollárt öntöttek index alapokba az összes eszközosztályban. Ugyanebben az időszakban az aktívan kezelt alapok kiáramlása 301 milliárd dollárt tett ki.
