Mi az inkrementális cash flow?
A növekményes cash flow az a kiegészítő működési cash flow, amelyet egy szervezet kap egy új projekt megkezdésekor. A pozitív növekményes cash flow azt jelenti, hogy a vállalat cash flow-ja növekszik a projekt elfogadásával. A pozitív növekményes cash flow jó jelzés arra, hogy a szervezetnek befektetnie kell egy projektbe.
Kulcs elvihető
- A növekményes cash flow a vállalkozás cash flow-jának potenciális növekedése vagy csökkenése egy új projekt elfogadásával vagy egy új eszközbe történő beruházással kapcsolatban. A pozitív inkrementális cash flow jó jele annak, hogy a beruházás a társaság számára jövedelmezőbb, mint a ráfordítások. Az inkrementális cash flow jó eszköz lehet egy új projektbe vagy eszközbe történő beruházás felméréséhez, de nem az egyetlen forrás az új vállalkozás értékeléséhez.
Növekményes cash flow
A növekményes cash flow megértése
A növekményes cash flow-k vizsgálata során több összetevőt meg kell határozni: a kezdeti kiadásokat, a projekt átvételéből származó cash flow-kat, a terminál költségeit vagy értékét, valamint a projekt méretét és ütemezését. A növekményes cash flow az összes pénzbeáramlás és -kiáramlás nettó cash flow-ja egy adott időtartamra, valamint két vagy több üzleti választás között.
Például egy vállalkozás megtervezheti az új üzletágba történő befektetés vagy a meglévő üzletág kibővítése nettó hatásait a cash flow-kimutatásra. A legjobb befektetési lehetőség lehet a legnagyobb növekményes cash flow-val rendelkező projekt. Kiegészítő pénzforgalmi előrejelzésekre van szükség a projekt nettó jelenértékének (NPV), a belső megtérülési ráta (IRR) és a megtérülési idő kiszámításához. A növekményes cash flow-k tervezése szintén segíthet abban a döntésben, hogy befektessen-e bizonyos mérlegben megjelenő eszközökbe.
Példa növekményes cash flow-ra
Egy egyszerű példaként tegyük fel, hogy egy vállalkozás új termékcsalád kifejlesztését tervezi, és két alternatívája van: A vonal és B vonal. A következő évben az A vonal becslései szerint 200 000 dollár, költségei pedig 50 000 dollár. A B vonal várható bevétele 325 000 USD, költségei pedig 190 000 USD. Az A sor kezdeti készpénzköltségeket igényel 35 000 USD, a B vonal kezdeti készpénzköltségeket igényel 25 000 USD.
Az elemzők az első év nettó növekményes cash flow-jának kiszámításához az alábbi képletet használják:
ICF = Bevételek - Költségek - Kezdeti költségek:
Ebben a példában az egyes projektek növekményes cash flow-ja a következők lennének:
LA ICF = 200 000 USD – 50 000 USD – 35 000 USD = 115 000 USD GBP = 325 000– 190 000 USD – 25 000 USD = 110 000 USD ahol: LA = A sor növekményes cash flow-ja
Annak ellenére, hogy a B vonal több bevételt generál, mint az A vonal, ebből adódó növekményes cash flow 5000 dollárral kevesebb, mint az A vonal, nagyobb költségek és kezdeti beruházás miatt. Ha csak növekményes cash flow-kat használunk meghatározóként egy projekt megválasztására, akkor az A sor a jobb választás.
A növekményes cash flow korlátozásai
A fenti egyszerű példa magyarázza az ötletet, de a gyakorlatban az inkrementális cash flow-kat rendkívül nehéz megtervezni. A vállalkozáson belüli potenciális változók mellett, amelyek befolyásolhatják a növekvő cash flow-kat, számos külső változót nehéz vagy lehetetlen megtervezni. A piaci feltételek, a szabályozási és a jogi politikák kiszámíthatatlan és váratlan módon befolyásolhatják a növekvő cash flow-kat. Egy másik kihívás a projektből származó pénzáramok és az egyéb üzleti műveletekből származó cash flow-k megkülönböztetése. Megfelelő megkülönböztetés nélkül a projektek pontatlan vagy hibás adatok alapján választhatók ki.
