Mi az a jövedelemrészesedés?
A jövedelemrészesedés egy kettős célú alap által kínált részvényosztály. Ez a részvényosztály osztalékot és osztalékot fizet a befektetők számára. Előfordulhat, hogy elsőbbségi részvények is.
A jövedelem részesedése
A jövedelmi részvények a kettős célú alap egy részvényosztálya. Össze lehet hasonlítani azokkal a tőkerészesedésekkel, amelyek párosulnak az egyesített kettős célú alapok felajánlásában.
Kettős célú alapok
A kettős célú alapokat az 1960-as években vezették be, és az 1990-es évekre fokozatosan megszüntették, miután a Belső Bevételi Szolgálat szabályai megváltoztatták az alapok adóztatását. Ezen alapok népszerű változatai között szerepelt az American Dual Vest Fund, amelyet a Haywood Management irányított, a Wellington Management által kezelt Gemini Fund, a John P. Chase Inc. által kezelt Income & Capital Shares Inc., a Boston tőkeáttételi alapja, amelyet a Vance, a Sanders & És a Scudder Duo Vest alap, amelyet a Scudder, Stevens és Clark kezelt.
A kettős célú alapokat zártvégű alapokként strukturálták, két részvényosztályú ajánlattal, jövedelemrészesedéssel és tôke-részvényekkel. Az alapok korlátozott számú részvényt kínáltak a nyilvánosság számára egy kezdeti nyilvános vételi ajánlat során. IPO utáni, a tőzsdén kereskedett alapok piaci árral és napi számviteli nettó eszközértékkel (NAV) számolnak. A kettős célú alapokat szintén meghatározott időtartamra strukturálták. Ezért ezeknek az alapoknak egy meghatározott lejárati dátuma volt, amikor visszajuttattak tőkét befektetőikhöz.
A jövedelemrészesedés előnyei
A jövedelmi részvények a rendszeres jövedelem-kifizetéseket igénylő befektetőkre irányultak. A számviteli mechanizmusok megkönnyítették a jövedelemrészes befektetőknek folyósított érték- és járulékos befizetéseket. A kettős célú alapok kezelői széles értékpapírokba fektettek be, beleértve a részvényeket és az adósságokat is, amelyek kamatot és osztalékot fizettek a befektetök számára. A lejáratkor ezek a részvények elsőbbséget élveztek az alap felszámolása és kifizetése során. A jövedelemrészvényeket elsőbbségi részvényeknek is nevezhetjük.
Tőke részvények
A tőke részvények képezték a jövedelem részvények ellenértékét. Ezeket közös részvényeknek is nevezték. Ezeket a részvényeket az alap tőzsdei részvényeinek jövedelemrészesedéseivel együtt kínáltak fel, és aktív kereskedelmet folytattak a piaci tőzsdén. A tőke részvények abban különböztek a jövedelem részvényektől, hogy nem kaptak osztalékot vagy osztalékot az alapba történő befektetésből. A tőke részvények elsősorban az alapkezelők aktív irányításán alapultak a tőke felértékelődése szempontjából. Ezeknek az alapoknak általában széles rugalmassága volt a tőkenyereség érdekében széles értékű értékpapírokba történő befektetéshez. Az alap lejáratának napján a tőke részvények második prioritást élveztek a jövedelem részvényeket követő kifizetések után. A lejárati dátum kifizetései tartalmazták a tőkét és a tőkenyereségeket.
