A pénzügyi kimutatások tanulmányozása során a befektetők gyakran a bevételre, a nettó jövedelemre és az egy részvényre jutó eredményre összpontosítanak. Noha a vállalkozás bevételeinek és nyereségének vizsgálata jó módja annak, hogy képet kapjon a vállalkozás általános állapotáról, a követelések elemzése lehetővé teszi egy lépéssel mélyebb elemzést.
Követelések: Mi ez és miért számít?
A legegyszerűbben fogalmazva, a követelések azt a pénzt mérik, amelyet az ügyfelek vállalkozásnak tartoznak a már nyújtott árukért vagy szolgáltatásokért. Mivel az üzleti vállalkozás a jövőben várja el a pénzt, a könyvelők eszközként szerepelnek a követelések a vállalkozás mérlegében. ( További információ: A mérleg lebontása ). A legtöbb vállalkozás azonban nem számít arra, hogy a követeléseknél feltüntetett pénz 100% -át beszedje.
A fizetés elmulasztásának kockázata miatt miért folytatja az üzleti vállalkozás áruk és szolgáltatások nyújtását anélkül, hogy előre fizetne? Rendszeres és megbízható ügyfelekkel történő kapcsolattartás során a vállalkozások profitálhatnak áruk és szolgáltatások hitelképes értékesítéséből. Lehetséges, hogy így több eladást eredményez, és csökkentheti a tranzakciós költségeket. Például az üzleti vállalkozás rendszeres időközönként számlázhat megbízható ügyfelekre, ahelyett, hogy számos kisebb fizetést feldolgozott volna.
A probléma az, amikor a követelések a megbízhatatlan ügyfelek tartozásait tükrözik. Az ügyfelek nem teljesítik fizetéseiket, és arra kényszerítik az üzletet, hogy veszteséget vállaljon. Ennek a kockázatnak az elszámolása érdekében a vállalkozások pénzügyi beszámolásuk azon a feltételezésen alapszik, hogy nem minden követelést fizetnek az ügyfelek. A könyvelők ezt a részt a behajthatatlan tartozások engedményének tekintik.
Névértékben lehetetlen megtudni, hogy egy vállalkozás követelései egészséges vagy egészségtelen üzleti gyakorlatra utalnak-e. A befektetők ezt a tudást csak alapos elemzés útján szerezhetik meg.
Hogyan lehet elemezni a követeléseket?
Az évek során az elemzők számos különféle módszert fejlesztettek ki az üzleti követelések alapjául szolgáló minőség feltárására.
A rendelkezésre álló legegyszerűbb módszerek egyike a követelések-eladások arányának használata. Ez az arány, amely a vállalkozás követeléseinek és az eladásoknak a megosztott részét képezi, lehetővé teszi a befektetők számára, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy az ügylet egy adott időpontban még nem fizette-e meg a vállalkozás eladásait. A magasabb szám azt sugallja, hogy az üzleti vállalkozásnak nehézségekbe ütközhet a vásárlásoktól történő kifizetések gyűjtése.
Egy másik egyszerű módszer abban áll, hogy megvizsgáljuk, hogyan változott az idő múlásával a vállalkozásnak a behajthatatlan követelésekre való csökkentése. Ezt az engedményt általában a pénzügyi kimutatások megjegyzésében tüntetik fel, bár néha szerepelnek a mérlegben. Ha a rossz követelésekre képzett tartalék jelentősen megnövekedett, akkor a vállalkozásnak strukturális hiányosságokkal kell szembenéznie abban a tekintetben, hogy képes-e beszedéseket szerezni ügyfeleitől. Ugyanakkor a rossz követelésekre képzett összeg drámai csökkenése jelezheti, hogy az üzletvezetésnek teljes egészében le kellett írnia a követeléseit.
Olvassa el a pénzügyi kimutatásokhoz fűzött megjegyzéseket
A többi elemzési módszer igényesebb. Például a pénzügyi kimutatásokhoz fűzött megjegyzések említhetnek konkrét ügyfeleket, akiknek fennálló tartozása van. Gyűjtse össze ezeket a neveket, és vizsgálja meg minden egyes adósságot adó ügyfél hitelképességét. Ezután megbecsülheti annak valószínűségét, hogy minden ügyfél visszafizette az üzleti követelések részét. Noha ez az elemzés értékes betekintést nyújthat, időigényes is lehet, mivel a hitelképesség becslésének folyamata rendkívül összetetté válhat.
Az üzleti követelések minőségének értékeléséhez egy hozzáférhetőbb módszer annak elemzése, hogy az üzleti vállalkozás adós ügyfelei mennyire diverzifikáltak az iparág szerint. Az a vállalkozás, amelynek követeléseit egy adott ágazatra koncentrált ügyfelek tartoznak, sérülékeny lehet a mulasztásokra, ha az ágazatot gazdasági visszaesés jellemzi. Ezzel szemben egy olyan vállalkozás, amelynek a követeléseit egy nagyon diverzifikált ügyfélköltség köti, kevésbé érzékeny lehet, azon az előfeltevésen alapul, hogy egy adott ágazat gazdasági visszaesése valószínűleg nem befolyásolja jelentősen követeléseinek teljes törlesztési arányát. (Tudjon meg többet a diverzifikáció fontosságáról ).
E logika kibővítéseként a befektetők egy vállalkozást viszonylag biztonságosnak tekinthetnek, ha minden egyes adós ügyfele a követeléseinek csak viszonylag kis részét tartozik. Ilyen körülmények között az egyik ügyfelének mulasztása valószínűleg nem gyakorol jelentős hatást az üzlet általános pénzügyi helyzetére.
Végül, egy másik általános elemzési módszer annak megvizsgálása, hogy az egyes ügyfelek mennyiben késedelmesek fizetéseikhez. Ez a követelés, amelyet a követelések „elöregedésére” hívnak, segíthet megválaszolni azt a kérdést, hogy hosszú távon vannak-e problémák az egyes ügyfelekkel. Mint a legtöbb módszernél, ez az elemzés informatívabb eredményeket ad, ha a befektetők hosszabb időtartamú adatok felhasználásával hajtják végre.
Alsó vonal
A fent leírt technikák mellett a követelések elemzéséhez még sok más módszer létezik. Noha az egyes befektetők nem értenek egyet a legjobb módszerrel, kevesen vitatnák, hogy a követelések elemzése kritikus eleme a befektetési átvilágításnak.
