Mi az agy és a szórás szerkezete?
A kerékagy és a hangszóró szerkezete egy befektetési társaság által használt befektetési struktúra, amelyben több befektetési eszköz, mindegyik külön-külön kezelve, egyesíti eszközét, és hozzájárul egy központi befektetési eszközhöz. Ezt Master-feeder struktúrának is nevezhetjük.
A rendszer összes alapjának tipikusan azonos a befektetési célja és a portfóliókezelője. A kisebb befektetési eszközöket "küllőknek" nevezzük. A központi befektetési eszközt "csomópontnak" vagy a fő alapnak nevezik.
Kulcs elvihető
- Az elosztó és a beszédes struktúra több portfóliókezelőt vagy részalapot, úgynevezett "küllőt" vagy "feeder" -et használ fel, amelyek "hub" -ba vagy "master alapba" fektetnek be. A struktúrát a befektetési társaságok használják a költségek csökkentésére és a hatékonyság fenntartása. Minden beszédet egyedileg az egyes alapkezelők kezelnek, míg a központot egy portfóliókezelő kezeli, egy átfogó befektetési stratégia felhasználásával.
A hub és a beszéd felépítésének megértése
A hub és a küllős szerkezet jelentős előnyöket nyújthat a befektetési alapok kezelőinek. Az ilyen típusú alapok számos hatékonyságot kínálnak egyesített struktúrájukból. A kerékagy és a hangszóró struktúrájával a tőkét a főalaphoz irányítják, ahol az összes tranzakciót végrehajtják, ezáltal csökkentve a tranzakciós költségeket.
Üzlet fejlesztés
Az elosztó és a beszédes struktúrák a spólusalapú vagy feeder alapok teljes választékát befogadhatják, ezáltal ösztönözve az üzleti fejlődést. Az alapot különféle módokon és különböző befektetők számára lehet forgalmazni sokféle küllõ felhasználásával. Mindegyik beszélõ különbözõ díjakat számíthat fel, ezért vonzóbbá teheti a befektetõk szélesebb körét, mindazonáltal egy befektetési portfólióként müködve.
Ezenkívül a hub és a beszédes struktúrák általában magukban foglalják mind az amerikai, mind az offshore alapokat, ezáltal lehetővé téve az alap globális forgalmazását. Ezeket a struktúrákat partnerségként hozták létre a globális befektetők kiszolgálása érdekében. Partnerségként együttműködve működhetnek együtt, miközben lehetővé teszik az egyes feeder alapok regisztrációját az Egyesült Államokban és külföldön.
Számviteli és adókedvezmények
A számvitel és a pénzügyi beszámolás bonyolult lehet a hub-and-beszéd alapok struktúrájában. Az ilyen típusú alapoknál az összes tranzakciót, díjat és költséget a fő alapból kell elszámolni és kifizetni. Annak ellenére, hogy az alapba történő beáramlás és a kiáramlás bonyolultan elszámolódik, partnerségi struktúrája lehetővé teszi, hogy minden feeder alapot külön kezeljenek, saját szabályaival és regisztrációival.
Ez különösen előnyös az adók esetében. Az offshore alapok gyakran eltérő adókat írnak elő az osztalékokra és a tőkenyereségre. A hub és a beszédes struktúrában az onshore alap amerikai befektetőit nem érintik az offshore alap kötelezettségei, és fordítva. Ez a struktúra az alapok beszámolását, a díjakat és a költségeket szétválasztva tartja, miközben továbbra is lehetővé teszi a méretgazdaságosság nagyobb előnyeit.
Hub és Spoke alapok
Számos hub- és beszéd alap létezik a piacon. A BlackRock az egyik alapkezelő, amely széles körben alkalmazza ezt az alap struktúrát különféle hub- és beszéd-beállításokban. Például működtetik a Master Treasury Strategies Institutional Portfolio-t, amely a központ, és amely két küllőből áll, a BlackRock Select Treasury Strategies Institutional Fundból és a BlackRock Treasury Strategies Institutional Fundból. Az alapok képesek az alap működési költségeit viszonylag alacsony szinten tartani a versenytársakhoz képest, a hub és a beszéd szerkezet miatt.
