Az Apple, Inc. (AAPL) befektetõi számára a beruházás minden bizonnyal eredményes volt. Azok számára, akik késik a partira, és fontolóra veszik a Cupertino-alapú fogyasztói termékek óriásba való befektetést, a mérleg jó hely a vállalat mérésére. A társaság mérlege képet mutat a pénzügyi helyzetéről egy adott időpontban. Az a befektető, aki meg akarja érteni a társaságot és annak lehetőségeit, a mérleg jó útmutató.
Az Apple mérlege elérhető a társaság vállalati weboldalának "Befektetői hírek szakaszában", az 10-K értékpapír- és tőzsdebizottság általi benyújtásakor. A befektetők hozzáférhetnek az Apple nem auditált mérlegéhez is, amelyet negyedéves bevételével ad ki.
Mérlegkomponensek
A társaság mérlege az eszközökre (vagy a tulajdonukra), a kötelezettségekre (vagy a tartozásokra), valamint a saját tőkére (vagy azokra a pénzekre oszlik, amelyek a részvényesek tartoznak az összes kötelezettség megfizetése után). Vagyonának teljes összege megegyezik a saját tőkének és a kötelezettségeknek az összegével. Az Apple esetében 2014. szeptember 27-én ez 231, 839 milliárd dollárt tett ki az eszközök oldalán, az összes kötelezettség 120, 292 dollárt, a teljes részvénytőke pedig 111, 547 milliárd dollárt tett ki.
A Cash Is King
Az Apple számára az erős készpénzpozíciója jelentős erő. A társaság 13, 8 milliárd dolláros készpénzt és pénzeszköz-egyenértékeket birtokol, valamint 11, 23 milliárd dollárt forgalomképes értékpapírokkal rendelkezik, amelyek könnyen konvertálhatók készpénzre. Így bőséges készpénzzel rendelkezik. Ennek nagy részét külföldön tartják, és a társaságnak fizetnie kellene az Egyesült Államok adóit a pénzért, hogy az országba kerüljön. Ez az oka annak, hogy a társaság inkább pénzt kölcsönöz, hogy részt vegyen részvény-visszavásárlási programjában.
A követelések 17, 4 milliárd dollárt tesznek ki. Ez azoknak a társaságoknak a tartozásait jelenti, amelyekkel üzletet folytat, mint például a mobilhálózat-szolgáltatók, kiskereskedők és nagykereskedők, valamint állami és oktatási ügyfelek. Az üzleti tranzakciók során nyújtott hitel kiterjesztése kockázat, és az Apple rendelkezik hitelbiztosítással, hogy korlátozza kockázatát ezen kitettségre. Két nagy ügyfél adja a társaság követeléseinek 10 százalékát.
Egy másik jelentős eszköz az Apple 130, 16 milliárd dolláros hosszú lejáratú forgalomképes értékpapírja. Ez magában foglalja körülbelül 79 milliárd dollár vállalati értékpapírokat és körülbelül 22 milliárd dollárt az amerikai kincstárjegyeket. Ezek a befektetések kamatkockázatnak vannak kitéve, ha a kamatlábak elkezdenek emelkedni. A vállalat mintegy 20 milliárd dollár beszámolót tartalmaz az ingatlanok, gépek és berendezések kategóriában. Ez azt az értéket mutatja, amely tulajdonában van az ingatlanokban és berendezésekben, miután elszámolták a használathoz kapcsolódó kopást.
Az Apple 4, 6 milliárd dollár goodwillről is beszámol, amely egy immateriális eszköz, amely a vállalat becslése szerint a márkanévvel pozitív fogyasztói társulást képvisel. A 2014. szeptemberi időszakban a társaság 2, 2 milliárd dollár goodwillt szerezett be, amely a Beats Music 2014. júliusi megvásárlásához kapcsolódott, 2, 6 milliárd dollárért. Az akvizíciót elsősorban az Apple könnyen elérhető készpénzállományával finanszírozták - ez hasznos az ilyen akvizíciókhoz.
Források oldal
Az Apple jelenlegi kötelezettsége körülbelül 63 milliárd dollár, amely magában foglalja a 30 milliárd dolláros követelést, vagy azt az összeget, amelyet az üzleti vállalkozásaival szemben tartozik, valamint a kiadott kereskedelmi papírban több mint 6 milliárd dollárt. A társaság kereskedelmi papírokkal adósságokat bocsátott ki olyan tevékenységek finanszírozására, mint például részvény-visszavásárlások, amelyekre vállalta magát, valamint osztalékok kifizetésére.
A társaság teljes hosszú lejáratú adóssága meghaladja a 28 milliárd dollárt, amely magában foglalja mind a fix kamatozású adósságot, amelyen a kamatlábat rögzítik, mind az úszó kamatozású adósságot, amelyen a kamatláb felmehet. Annak érdekében, hogy kezelje annak kockázatát, hogy a kamatlábak a társasággal szemben mozoghatnak, az Apple kamatláb-swapokat is kötött. A társaság egyéb hosszú lejáratú kötelezettségei, vagy azok, amelyek egy ideje nem esedékesek, körülbelül 25 milliárd dollárt tesznek ki.
Az Apple részvényesi pozíciója mintegy 23 milliárd dollárt tartalmaz, amely a saját bázisát képviseli, és több mint 87 milliárd dollárt tartalmaz az a részvényesek számára az idő során megszerzett jövedelem. A társaság részvényfelosztást hajtott végre 2014 júniusában, hét befektetési jelet adva minden befektetõ birtokában lévõ részvényre.
A mérleg elemzése
Az Apple pénzügyi helyzetének megértésének másik módja bizonyos arányok áttekintése, amelyek képet adnak arról, hogy a vállalat hogyan kezeli üzleti tevékenységét. Az egyik fő mutató erre a célra a likviditási mutató, amely megmutatja, hogy a társaság mennyire könnyedén kifizetheti hitelezőit, ha kellett. Ezt az Apple forgóeszközeinek és a jelenlegi kötelezettségeiknek a felmérésével lehet elérni. Apple esetében ez egészséges 1.08, ami azt jelzi, hogy a társaságnak elegendő forgóeszköze van a kezedben, hogy fedezze a jelenlegi kötelezettségeit.
Ha megvizsgáljuk, hogy mekkora hányada van az Apple tőkeáttételének, vagy mekkora adósságot mutat tőkepozíciójához képest, akkor a befektetők számára ötletet ad arról is, hogy körültekintően hogyan kezelik adósságát. Túl sok adósság a saját tőkéhez viszonyítva azt jelzi, hogy egy társaság túlzott tőkeáttételt mutat. Ez lehet egy piros zászló, mivel kevesebb lesz a légtere, ha bajba kerül. Az Apple kb. 0, 32 adósság / saját tőke aránya természetesen konzervatív és sok légzési lehetőséget biztosít.
Ami a társaság jövedelmezőségét illeti, akkor a mérlegében szereplő tőkéjéből egészséges megtérülést ért el, több mint 39 milliárd dollár nettó nyereséget generált értékesítéséből, és körülbelül 35 százalékos hozamot szerez a saját tőkéjében.
Alsó vonal
Az Apple mérlegének olvasása minden bizonnyal arra utal, hogy egy jól irányított vállalat. Információit olvasóbarát formában nyújtja be, és nincs jelentős expozíciója a mérlegen kívüli tételekkel, amelyek elhomályosíthatják valós helyzetét. A befektetőknek azonban figyelembe kell venniük, hogy a társaság mérlege romolhat, mivel a jövedelmi helyzete és az ipar pozíciója megváltozik. Ezért a befektetés előtt fontos áttekinteni legfrissebb mérlegét.
