Az Egyesült Királyság a legnagyobb pénzügyi szolgáltatások nettó exportőre, London pedig kényelmes időzónájával, az angol nyelv használatával és a könnyű szabályok használatával a világ pénzügyi fővárosa. Különböző városok, beleértve Velencét és Amszterdamot is, a történelem során megszerezték és elveszítették a címet.
A Brexit és a cégek útlevelezési jogainak esetleges elvesztése Nagy-Britanniában felvette a kérdést, hogy a város képes-e megtartani pozícióját a nemzetközi monetáris rendszer középpontjában. De hogyan jutott oda? Röviden nyomon követjük a történetet.
London City
London elsődleges pénzügyi negyedében valójában egy város önmagában. London City néven ismerték fel néhány évvel a római invázió után az AD 50-ben a Temze folyó északi partján, sőt saját polgármesterrel és irányító testülettel rendelkezik, a City of London Corporation néven .
A többi kikötőhöz hasonlóan a városban is virágzott a kereskedelem, és a kereskedők és vállalkozók vonzták őket az egész területre. Peter Borsay történész szerint a londoni lakosság 50 000–60 000-ről az 1520-as években millióra csökkent a 18. század végére. Tony Wrigley történelmi demográfus szerint 1650 és 1750 között évente 8000 bevándorló érkezett. Ezek a kereskedők céheket alapítottak, és nagy befolyással és hatalommal bírtak. Képesek voltak autonómiát és különleges szabadságokat és jogokat biztosítani a lakosok számára, amelyeket a környéken működő vállalkozások manapság élveznek.
A kereskedők banki tevékenységeket is folytattak és fejlesztették az ágazatot. A város közepén álló Anglia Bank egy magántulajdonban lévő társaság volt, amelyet a kereskedők indítottak 1694-ben a kilencéves háború alatt a kormány katonai erőfeszítéseinek finanszírozására. Különböző hosszú távú kiváltságokat kapott, és monopóliummá vált.
A város falain belül ebben az időben számos kávéházat használták váltó irodákként, amelyek pénzügyi intézményekké válnának. A londoni tőzsdét olyan tőzsdei brókerek indították, akik üzletet folytattak a Jonathan kávéházában, a Change Alley-ban. Hasonlóképpen, a lloyd's of London biztosítási piacát a Tower Street utcai kávéháznak nevezték el, amelyet a tengeri biztosító használtak.
Robert Walton által 1676-ban készített várostérkép mutatja a különböző céhcsarnokokat. Harvard Könyvtár
Alig volt kérdés, hogy az Egyesült Királyság melyik városába koncentrálódnak a pénzügyi tevékenységek. “Az ősi bankstílus, a nagy kikötő, a fővárosi székhely, az 1830 után felépített vasúthálózat csomópontja minden erőt magára vonta. egyetlen helység, önmagában enyhe ambivalenciával a város és a West End között. Az ír és skót különféle bankrendszerek átjutottak a határokon és összekapcsolódtak Londongal ”- írta Charles P. Kindleberger közgazdásztörténész a Pénzügyi Központok Alapítása című cikkben .
Nemzetközi verseny
London a 17. században a világ új kereskedelmi és pénzügyi központjától Amszterdamtól kölcsönözte és javította pénzügyi innovációit. Piaci központú rendszert fejlesztett ki, szemben a holland városban működő bankközpontú rendszerrel, és a 18. században egyre domináltabbá vált, miközben Hollandiában gazdasági és politikai hanyatlás történt.
Ezután London a 19. század közepéig versenyezött Párizsmal a legnagyobb globális pénzügyi csomópontként. Párizs 1848-ban veszített el, amikor a Franciaország Bank felfüggesztette a fajlagos kifizetéseket, miután Franciaország elvesztette háborúját Poroszországgal.
„Mivel a fajfizetés a Francia Bank által felfüggesztésre került, annak vége fajtartályként történő felhasználása véget ér. Senki sem húzhat rá csekkot, és győződjön meg arról, hogy aranyat vagy ezüstöt kap-e ehhez a csekkhez. Ennek megfelelően az ilyen nemzetközi készpénzfizetések iránti teljes felelősség a Angliai Bankot terheli ”- írta Walter Bagehot híres 1873-as könyvében, a Lombard Street: A pénzpiac leírása. " London vált Európában az egyetlen nagy pénzváltási csomópontvá, ahelyett, hogy korábban kettő lenne. És ezt az elsőbbséget London valószínűleg fenntartja, mivel ez természetes előnyt élvez. London vitathatatlanul meghaladja bármely más európai városban felvázoltokat; London az a hely, amely többet kap, mint bármely más hely, és többet fizet, mint bármely más hely, tehát ez a természetes „elszámolóház”. Párizs elsőbbsége részben a politikai hatalom megoszlásából származott, amelyet már zavartak. ”
London az első világháború kezdetéig volt a legfelsőbb, amikor Kindleberger szerint „nehezen tudta fenntartani a devizatartalékok központjában, valamint a rövid és hosszú lejáratú hitel forrásában betöltött szerepét”.
Ebben az időszakban az Egyesült Államok pénzügyi szereplõvé vált, és a New York-i Értéktõzsde felülmúlta a Londoni Értéktõzsdét. New York rövidesen a második világháború után volt a világ pénzügyi központja, amíg az Eurodollar piaca kialakult az 1950-es években, és London oroszlánrészét vették el Kindleberger szerint. Az angol közjog azt jelentette, hogy az Anglia Bank lehetővé tette a jól szabályozott offshore piac virágzását, és több száz külföldi bank fiókot létesített Londonban.
Az Egyesült Államoknak megvan a saját törvénye, és elfogadhatta és fejlesztette ki a párhuzamos piacot New Yorkban, de kormánya úgy döntött, hogy nem tartja be a szigorú pénzügyi szabályokat, és ragaszkodik hozzájuk.
Ronen Palan közgazdász kifejtette, hogy ennek oka az volt, hogy míg az Egyesült Államok növekvő hegenomikus hatalommal rendelkezik, amelynek középpontjában a gyártási és kereskedelmi szektor fejlesztése állt, addig a Brit Birodalom hanyatló hegemóniás állam volt, gyenge gyártási és kereskedelmi szektorral és viszonylag erős pénzügyi szektorral.
"London városa a Brit Birodalom szívében alakult ki, kissé elválasztva az Egyesült Királyság szárazföldi gazdasági szükségleteitől, hogy a hivatalos és informális Brit Birodalom egész területén kereskedelmet és gyártást finanszírozzanak" - írta. „Bár az Anglia Bank 1948-ban államosításra került, gyakorlatilag a város kereskedelmi bankjai ellenőrzése alatt maradt. Az Anglia Bank következetesen olyan politikákat folytatott, amelyek elősegítették a város mint pénzügyi világközpont helyzetét, még akkor is, ha az ilyen politikákat károsnak tekintették az Egyesült Királyság szárazföldi gyártási igényeinek. A fontot folyamatosan túlértékelték, a kamatlábak viszonylag magasak, egy olyan országban, ahol csökkenő gyártási szektor volt."
De a Square Mile még nem érte el egyértelműen a Wall Streetet.
A nagy robbanás a Brexit felé
1979 októberében Nagy-Britannia megszüntette a második világháború idején a devizák ellenőrzését. Nicholas Goodison, a Londoni Értéktőzsde akkori elnöke elmondta a New York Times-nak, hogy a korlátozások „sok kárt okoztak Londonnak, mint az egyik vezető pénzügyi központnak”.
Hét évvel később a város pénzügyi piacát annyira hatalmas mozgással deregulálták, hogy "Big Bang" -nak neveztek. A rögzített kamatú jutalékok megszüntetése, a külföldi társaságok belépése és az elektronikus kereskedelemre való áttérés elősegítette egy olyan pénzügyi forradalom elindítását, amely megerősödne. London helye a globális pénzügyi fővárosban. A Londoni Értéktőzsde átlagos napi forgalma az 1986. évi 500 millió fontról 1995-ben több mint 2 milliárd dollárra nőtt. A kis brit cégeket a nemzetközi szereplők vásárolták meg, és az ország pénzügyi szektorának kultúrája örökre megváltozott. A város a több százmilliárd dolláros globális származékos piac csomópontjává vált a 90-es években.
London óta jó futást élvez, de a Brexit egy felhő, amely a felhőkarcolói fölött lóg.
Az EY tanácsadó cég szerint a közel 800 milliárd font értékű eszközöket Nagy-Britanniából más európai pénzügyi központokba költöztették a március 29-i kilépési időpont előtt.
A Brexit veszélyezteti a város külföldi tehetségekhez való hozzáférését is, amelyre évszázadokon át támaszkodott. 2017-ben a városi munkaerő 18% -a született Európában, szemben az egész ország 7% -ával.
London európai pozíciója iránt Dublin, Luxemburg, Frankfurt és Párizs részesül. Miután Amszterdam a tizennyolcadik században a legfelső pontból megbukott, visszanyerheti egykori dicsőségét is. A Reuters szeptemberben arról számolt be, hogy 20 pénzügyi cég engedélyt kér a városban való működéshez.
A londoni székhelyű Z / Yen kutatóközpont felmérése szerint New York már helyettesítette Londonot mint a világ pénzügyi központját. Egy új fejezet kezdődik.
