A részvényárak csökkenése, a gazdasági növekedés lassulása és a vállalati jövedelmek kevésbé felfelé mutató felfelé mutató lendülete mellett a kamatlábak további emelésének a kilátása a szélsõséges befektetõk számára rejlik. Ezek a változások nem csak a bikapiac megakadályozását fenyegetik, hanem a medvepiac zuhanását is elindítják. "Egész évben leginkább a csökkenő likviditási körülményekkel foglalkoztunk, mivel a Fed és más központi bankok szigorítják a monetáris politikát" - írja a Morgan Stanley amerikai részvénystratégiai csapata legutóbbi heti Warm-Up jelentésében.
Még a szövetségi alapok kamatlábainak emelése mellett is a Morgan Stanley a Fed és a világ többi központi bankja által a mennyiségi lazítás megfordítására összpontosít, amely még nagyobb hatást gyakorolhat a kamatlábakra. " recesszió vagy mindkettő."
| A szövetségi alapok kamatlába 8 emelkedése a 2015. negyedik negyedévtől a 2018. harmadik negyedévig |
| 4 további növekedés várható 2019 végéig |
Források: The Federal Reserve, CNN
Jelentőség a befektetők számára
Ahogy a Morgan Stanley állítja: "A piacok… egész évben csendben forognak. Most, hogy ezek a lázadások elérték az Egyesült Államok partját és a nagy sapkás tech részvényeket, egyre több ember figyel. A lázadások addig állnak le, amíg a központi bankok szünetet tartanak, vagy legalább nem jelzik őket. " A jelentés hozzáteszi: "A tágabb piacra nézve úgy néz ki, mintha ez a gördülő medve gyorsan ciklikus medvevé alakul… Az MSCI USA részvényindexének összes állományának közel fele már legalább 20% -kal esett vissza. 52 hetes magasságuk."
A Morgan Stanley meghatározása szerint a gördülőmedve-piac az, amelyben a különböző ágazatok felváltva szenvednek, csökkenő helyzetben vannak. A ciklikus medvepiacnak összehangoltabb tőzsdei árfolyamot hívnak, amely ennek ellenére rövidebb időtartamú, mint a világi medvepiac.
A jelentés szerint a vád nagyrészt a monetáris politikán rejlik: "A Fed és más központi bankok szigorúbbak, mint amennyit a piac (és esetleg a gazdaság) képes kezelni, és a jövedelemnövekedés várhatóan jelentősen lassul a következő évben." Ennek eredményeként a jelentés szerint a 2019-re vonatkozó jövedelem-előrejelzések túlságosan optimisták, és hogy a "teljes jövedelmi recesszió jövőre… valószínűbb valószínűsége".
"Egész évben leginkább a csökkenő likviditási feltételekkel foglalkoztunk, mivel a Fed és más központi bankok szigorítják a monetáris politikát. A piaci likviditás körülbelül olyan rossz, mint amit karrierünk során láthattunk." - Morgan Stanley
A csökkenő likviditás hatására Morgan Stanley szerint "heves erőszakos eseményekre számítunk az út mentén, de a piaci likviditással körülbelül annyira rosszul, mint amint karrierünk során láttuk, nehéz lesz ezeket megpróbálni." A jelentés azt is megjegyzi, hogy az S&P 500 Index (SPX) egésze, valamint a legtöbb ágazat jelenleg a 200 napi mozgó átlag alatt kereskedik, amely a medve technikai kulcsfontosságú mutatója. Sőt, a piac szélességének nemrégiben történt összeomlására utal, bizonyítékul arra, hogy a közelmúltbeli piaci visszaesés "alapvetõen vezérelt, mint a legtöbb piaci szereplõ és a kommentátorok elismerték".
Előretekintve
Morgan Stanley jelentésének általános meddős ferde ellenére azt állítják, hogy "egyértelművé válnak, úgy gondoljuk, hogy az S&P 500 egy világi bikapiacon működik, amely 2011-ben kezdődött, és ebben az évben egy világi bika körében ciklikus medvét képvisel… úgy gondoljuk, hogy ez a ciklikus A bear elindítja a konszolidációt, amely az S&P 500 széles tartományában 2400-3000 tartományban marad két évig. " Az S&P 500 kereskedelmet nyitott október 30-án, 2 640, 68-ban, vagyis 10, 0% -kal a tartomány alsó része felett és 13, 6% -kal a teteje alatt. Figyelembe véve a Fed azon szándékát, hogy folytatja a szövetségi alapok kamatának növekedését, és megszüntesse hatalmas mérlegét, amely jelenleg 4, 2 trillió dollárra számol a Fed-en, a valószínűsíthető, hogy a növekvő kamatlábak a gazdaságot, a vállalati nyereséget és a tőkeértékelést valószínűsítik. enyhíteni.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Makroökonómia
A Market Bull Acampora medve fordul, úgy néz ki, mint az 1987-es baleset
Közgazdaságtan
A medvepiacok története
Forex kereskedési stratégia és oktatás
A legnagyobb központi bankok
Federal Reserve
A Fed eszközei a gazdaság befolyásolására
Készletek
A piaci mérföldkövek, amikor a bikapiac 10 fordul
Monetáris politika
A központi bankoknak függetleneknek kell lenniük?
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Mennyiségi enyhítés meghatározása A mennyiségi enyhítés olyan monetáris politika, amelyben a központi bank meghatározott mennyiségű pénzügyi eszközt vásárol a pénzkínálat növelése, valamint a hitelezés és a befektetés ösztönzése érdekében. több lágy leszállás A közgazdaságban a lágy leszállás egy ciklikus visszaesés, amely elkerüli a recessziót. még szigorúbb monetáris politika meghatározása A szűk monetáris politika a központi bank - például a Federal Reserve - által végrehajtott cselekvési terv a túlmelegedett gazdasági növekedés lelassítása érdekében. tovább A Fed modell működése A Fed modell olyan eszköz, amelyet annak meghatározására használnak, hogy az amerikai tőzsde egy adott időben bullish vagy medve. további szövetségi diszkontráta A szövetségi diszkontráta lehetővé teszi a központi bank számára a pénzkínálat ellenőrzését, és a pénzügyi piacok stabilitásának biztosítására szolgál. további elsődleges kereskedő Az elsődleges kereskedő egy előre jóváhagyott bank, bróker / kereskedő vagy más pénzügyi intézmény, amely üzleti ügyleteket tud kötni az Egyesült Államok Szövetségi Tartalékával, például új államadósságot köthet. több