A korreláció önmagában nem érinti a tőzsdét, mert egyszerűen az a tény, hogy a két dolog hogyan viselkedik azonos módon. Ugyanakkor a két részvény aktivitása, illetve egy részvény és az adott index, ágazat vagy ipar teljesítményének összefüggése nagyon fontos tényező lehet a körültekintő befektetési stratégia kidolgozásában. A tőzsdei elemzők a korrelációs együtthatónak nevezett mértéket használnak arra, hogy előrejelzéseket készítsenek arról, hogy az állomány hogyan viselkedni fog a múltbeli teljesítmény és egy másik értékpapír tevékenysége alapján, amellyel kimutatták, hogy a szóban forgó részvény korrelál.
Mi a korrelációs együttható?
A korrelációs együtthatót mindkét állomány közötti korreláció mértékének és irányának mérésére használják. Bárhol lehet -1 és 1 között, bár szinte mindig közt van. Bármely két értékpapírt, amelynek együtthatója 1, „tökéletesen” korrelálják. Ez azt jelenti, ha az egyik készlet öt ponttal felfelé halad, a másik pontosan ugyanazt csinálja, egyszerre. A -1 korreláció egy "tökéletes" negatív korreláció, azaz ha az egyik állomány öt ponttal növekszik, a másik öt ponttal veszít. Ez a fajta viselkedés hihetetlenül ritka a tőzsdén, tehát a tökéletes korrelációk szinte teljes egészében elméleti jellegűek.
Hogyan és miért állnak össze a készletek?
A legtöbb részvény korrelációval rendelkezik valahol a tartomány közepén, ahol az együttható 0 azt jelzi, hogy nincs kapcsolat a két értékpapír között. Például az online kiskereskedelmi helyiségben lévő készlet nem korrelál a gumiabroncsok és az autófelszerelés-üzlet készletével. Ennek oka az, hogy a vállalkozások nagyon különböző tevékenységekkel rendelkeznek, és az autókereskedés termékei és szolgáltatásai nem olyanok, amelyeket gyakorlatilag lehet biztosítani.
A tégla- és habarcskereskedőknek azonban valószínűleg negatív korrelációjuk van az Amazon.com készletével, mivel az online kiskereskedő népszerűsége általában rossz hír a hagyományos könyvesboltokban. A népszerű fizetési processzor, a PayPal készlete valószínűleg pozitívan korrelál a szolgáltatásait használó online kiskereskedők készleteivel. Ha az eBay, az Amazon és a Best Buy részvényei növekednek az online bevétel miatt, akkor valószínű, hogy a PayPal hasonló növekedést fog tapasztalni, mivel díjalapú jövedelme növekszik, és a pozitív bevételi jelentések ösztönzik a befektetőket.
A korrelációs együttható használata
A befektetési stratégia kidolgozásakor és a portfólió részvényeinek kiválasztásakor a korrelációs együttható nagyon hasznos eszköz lehet. Használható különféle iparágak részvényeinek kiválasztására, amelyek hajlamosak párhuzamosan mozogni, vagy fedezheti a tétjét negatív együtthatóval rendelkező részvények kiválasztásával, úgy hogy ha egyik részvény kudarcot vall, akkor a másik valószínűleg növekedést fog kapni. Ha az állományok korrelációs együtthatója 0, akkor ez nem azt jelenti, hogy soha nem viselkednek azonos módon; inkább azt jelenti, hogy valószínűleg másképp mozognak, mint együtt, és kiszámíthatatlanná teszik őket. Ez ugyanakkor azt is jelenti, hogy kisebb a valószínűsége annak, hogy sok nem összefüggő készlet egyidejűleg megbukik.
Az egyik leggyakoribb és leghatékonyabb diverzifikációs stratégia a különféle korrelációs fokú és irányú állományok kiválasztása. Az eredmény egy portfólió, amely általános növekvő tendenciát mutat, mivel egy adott időpontban legalább egy értékpapírnak jól kell működnie, még akkor is, ha mások kudarcot vallnak.
