A működőtőke azt jelenti, hogy a társaság képes-e a folyó eszközeivel megfizetni folyó kötelezettségeit. A forgótőke a pénzügyi helyzet fontos mérőszáma, mivel a hitelezők meg tudják mérni a társaság azon képességét, hogy egy éven belül fizessen tartozásait.
A működő tőke a vállalkozás forgóeszközei és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbséget képviseli. A kihívás az lehet, hogy meghatározzuk a megfelelő kategóriát a vállalati mérlegben lévő nagyszámú eszköz és forrás számára, és megfejtsük a vállalkozás általános helyzetét rövid távú kötelezettségvállalásainak teljesítése során.
A működőtőke alkotóelemei
Forgóeszközök
A társaságnak jelenleg tulajdonában van - mind tárgyi, mind immateriális -, hogy egy év alatt vagy egy üzleti cikluson belül könnyen válthat készpénzré, attól függően, hogy melyik a kevesebb. Nyilvánvalóbb kategóriák közé tartozik a csekk és a takarékos számla; magas likviditású forgalomképes értékpapírok, például részvények, kötvények, befektetési alapok és ETF-ek; pénzpiaci számlák; készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek, követelések, készlet és egyéb rövidebb időtartamú előre fizetett költségek. További példák a megszűnt tevékenységek forgóeszközei és a fizetendő kamatok. A forgóeszközök nem tartalmaznak hosszú távú vagy nem likvid befektetéseket, mint például bizonyos fedezeti alapok, ingatlanok vagy gyűjthető tárgyak.
Jelenlegi kötelezettségek
Hasonlóképpen a rövid lejáratú kötelezettségek magukban foglalják az összes adósságot és kiadást, amelyeket a cég egy évben vagy egy üzleti cikluson belül várhatóan fizet, attól függően, hogy melyik a kevesebb. Ez általában magában foglalja a vállalkozás működésének minden szokásos költségét, például a bérleti díjat, a közműveket, az anyagokat és a készleteket; az adósság kamatai vagy tőkéje; tartozások; elhatárolt kötelezettségek; és elhatárolt jövedelemadók. Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek magukban foglalják a fizetendő osztalékokat, az egy éven belül esedékes tőkebérletet és a hosszú lejáratú adósságokat, amelyek esedékessé válnak.
Működő tőke
A működő tőke kiszámítása
A működő tőkét az aktuális arány felhasználásával számolják, amely a forgóeszközöket osztja a rövid lejáratú kötelezettségekkel. Az 1 feletti mutató azt jelenti, hogy a forgóeszközök meghaladják a forrásokat, és általában minél magasabb az arány, annál jobb.
Folyó arány = Folyó forrásokFolyó eszközök
Forgótőke-példa: Coca-Cola
A 2017. december 31-ig záruló pénzügyi évben a The Coca-Cola Company (KO) forgóeszközeinek értéke 36, 54 milliárd dollár volt. Ide tartoztak a készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek, a rövid lejáratú befektetések, a forgalomképes értékpapírok, a követelések, a készletek, az előre fizetett költségek és az értékesítésre tartott eszközök.
A Coca-Cola rövid lejáratú kötelezettségeinek 27, 19 milliárd dollár volt a 2017. decemberben végződő pénzügyi évre. A rövid lejáratú kötelezettségek tartalmazzák a fizetendő követeléseket, az elhatárolt költségeket, a hiteleket és a vevőket, a hosszú lejáratú adósság lejáratát, a felhalmozott jövedelemadókat és az értékesítésre tartott kötelezettségeket.
A fenti információk szerint a társaság jelenlegi mutatója 1, 34:
36, 54 milliárd dollár ÷ 27, 19 milliárd dollár = 1, 34
Megváltozik-e a működőtőke?
Miközben a működőtőke-alapok nem járnak le, a működőtőke-szám idővel változik. Ennek oka az, hogy a vállalat rövid lejáratú kötelezettségei és forgóeszközei gördülő 12 hónapos időszakon alapulnak.
A pontos működőtőke-szám minden nap változhat, a társaság adósságának jellegétől függően. A korábban hosszú távú kötelezettség, mint például a 10 éves kölcsön, a kilencedik év folyó kötelezettségévé válik, amikor a visszafizetési határidő kevesebb, mint egy év elteltével. Hasonlóképpen, ami egykor egy hosszú távú eszköz, például ingatlan vagy felszerelés, akkor hirtelen folyó eszközké válik, amikor a vevő felsorakozik.
A forgótőkét mint forgóeszközöket nem lehet úgy amortizálni, ahogyan a hosszú távú, az állóeszközök. Bizonyos forgótőke - például a készlet és a követelések - értékét elveszítheti, vagy akár néha le is írhatja, de ennek nyilvántartása nem követi az értékcsökkenési szabályokat. A forgótőke forgóeszközként csak azonnal kerül felhasználásra költségként, egyszeri költségek formájában, hogy megfeleljen annak a bevételnek, amelyet az adott időszakban elősegítenek.
Noha az idő múlásával nem veszíthet értékcsökkenés értékét, a működőtőke leértékelődhet, ha egyes eszközöket piaci értéken kell megjelölni. Ez akkor történik, amikor egy eszköz ára alacsonyabb az eredeti bekerülési értéknél, és más eszközök nem menthetők fel. Két általános példa a készlet és a követelések.
A készletek elavulása valódi kérdés lehet a műveletek során. Amikor ez megtörténik, a készletkészlet piaca alacsonyabb árat alkalmazott, mint a készlet kezdeti beszerzési értéke, amelyet a könyvelési könyvben rögzítettek. A jelenlegi piaci körülmények tükrözése, valamint a bekerülési érték és a piaci módszer alacsonyabb módszerének alkalmazása érdekében a társaság lefelé jelzi a leltárt, ami a forgótőke értékének elvesztését eredményezi.
Egyes követelések bizonyos esetekben behajthatatlanná válhatnak, és azokat teljes mértékben le kell írni, ami újabb értékvesztést jelent a forgótőkében. Mivel a forgóeszközök ilyen vesztesége a működési tőkét a kívánt szint alá csökkenti, hosszabb lejáratú alapok vagy eszközök szükségesek lehetnek a forgóeszköz-hiány pótlásához, ami költséges módszer a kiegészítő forgótőke finanszírozására.
Mit jelent a működő tőke?
Az egészséges vállalkozás elegendő képességgel fogja kifizetni folyó forrásait forgóeszközökkel. Az 1 feletti magasabb arány azt jelenti, hogy a vállalat eszközei gyorsabban konvertálhatók készpénzre. Minél magasabb az arány, annál valószínűbb, hogy egy társaság meg tudja fizetni rövid lejáratú kötelezettségeit és adósságait.
A magasabb arány azt is jelenti, hogy a vállalat könnyen finanszírozhatja napi tevékenységeit. A vállalkozás több működőtőkéje azt jelenti, hogy nem kell vállalnia adósságát vállalkozása növekedésének finanszírozására.
Az egynél alacsonyabb arányú társaságot kockázatosnak tekintik a befektetők és a hitelezők, mivel bizonyítja, hogy a társaság szükség esetén nem képes fedezni adósságát. Az 1-nél kisebb áramarány negatív forgótőkeként ismert.
Az alábbi táblázatban láthatjuk, hogy a Coca-Cola működő tőkéje, ahogyan azt a jelenlegi arány mutatja, az utóbbi néhány évben folyamatosan javult.
Szigorúbb arány a gyors mutató, amely méri a rövid távú likviditás arányát a rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyítva. A különbség e és a jelenlegi mutató között a számlálóban van, ahol az eszközoldal tartalmaz készpénzt, forgalomképes értékpapírokat és követeléseket. A gyors mutató nem tartalmazza a készleteket, amelyek rövid távon nehezebbek lehetnek készpénzké válni.
A működőtőke értékét időről időre értékelni kell annak érdekében, hogy ne történjen leértékelődés, mivel a folyamatos műveletekhez elegendő forgótőke szükséges.
