Nem számít, hogy új befektető vagy-e vagy tapasztalt ember, aki néhányszor már a blokk körül volt. Nagyon fontos annak ismerete, hogy milyen tényezőket kell figyelembe vennie egy új portfólió létrehozásakor vagy a már meglévő egyensúlyának újrateremtésekor. Végül is a piaci feltételek veszélyeztethetik a megtérülési potenciált. De milyen mérőszámokra kell figyelnie, amikor meghozza ezeket a nagyon fontos döntéseket?
A befektetők sokféle arányt és mutatót használhatnak annak eldöntésére, hogy mely társaságokat kívánják hozzáadni portfóliójukhoz. Közöttük az osztalék kifizetési aránya (DPR), amely a kifizetett osztalékokat vizsgálja a társaság teljes nettó jövedelméhez viszonyítva. Olvassa tovább, hogy többet megtudjon erről a mutatóra, mit jelent és hogyan értelmezhető.
Kulcs elvihető
- Az osztalék kifizetési aránya a részvényeseknek kifizetett teljes dollár összehasonlítása a társaság nettó jövedelmével. Ez az arány az alapvető elemzés fontos szempontja, amelyet a vállalat pénzügyi kimutatásaiban könnyen megtalálható adatokkal lehet kiszámítani.A DPR általában egy részvényre jutó összeg alapján úgy számolják el, hogy a törzsrészvényre jutó éves osztalékot elosztják a részvényenkénti jövedelemmel.
Mi az osztalék kifizetési aránya?
Az osztalék kifizetési aránya a részvényeseknek kifizetett teljes dollár összehasonlítása a társaság nettó jövedelmével. Ez a vállalat jövedelmének százalékos aránya, amelyet a befektetők jutalmazására használnak. Az osztalékfizetési arány az alapvető elemzés fontos szempontja, amely kiszámítható a társaság pénzügyi kimutatásaiban könnyen megtalálható adatok felhasználásával. Ez az arány azt jelzi, hogy a társaság nettó jövedelmének hány százalékát köteles kölcsönt fizetni a részvényeseknek.
A nettó jövedelemnek azt is kell tekinteni, amelyet egy társaság nem fektet be újra az üzletbe, nem használja fel adósságának kifizetésére, illetve nem növeli készpénztartalékát. Mint ilyen, a kifizetési arány ellentétes a visszatartási hányaddal, amely megmutatja, hogy a társaság milyen jövedelemmennyiséget kap arra, hogy újra befektessen a működéséhez.
Vállalati osztalékkifizetések és a megtartási arány
Az osztalék kifizetési arányának kiszámítása
Az osztalék kifizetési aránya abszolút alapon kiszámítható úgy, hogy az éves osztalék teljes összegét elosztjuk a nettó jövedelemmel. De ezt általában részvényenként számolják. Íme a képlet:
DPR = Közös részvényenkénti éves osztalék ÷ Egy részvényre jutó eredmény
A kifizetési arány meghatározható a társaság mérlegében feltüntetett teljes törzsrészvény alapján. Ossza el ezt az összeget a társaság jelenlegi részvényárfolyamával, hogy megkapja a forgalomban lévő részvények számát. Ezután kiszámolja a részvényenkénti osztalékot a mérlegben feltüntetett osztalék kifizetési összegének elosztásával a fennálló részvények számával.
Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) adat a vállalat eredménykimutatásának alján található.
Az osztalék kifizetési arányának értelmezése
Az osztalék kifizetési aránya kulcsfontosságú jövedelmezőségi mutató, amely méri a befektetés megtérülését. Ha feltárja a társaság nettó jövedelmének hány százalékát vagy tartja fenn, akkor ez mérőszámként szolgálhat a vállalat jövőbeli kilátásainak felmérésére is.
Az osztalékfizetési mutató mérőszámként szolgálhat a társaság jövőbeli kilátásainak felmérésére.
A magas osztalékfizetési arányt az aktív befektetők nem mindig értékelik. A szokatlanul magas osztalékfizetési arány azt jelzi, hogy egy vállalat extravagáns osztalékokkal próbálja elrejteni a befektetők rossz üzleti helyzetét, vagy egyszerűen nem tervezi, hogy agresszív módon használja fel a működőtőkét a bővítéshez.
Az elemzők inkább az egészséges egyensúlyt látják az osztalékkifizetések és a felhalmozott eredmény között. Szeretik azt is látni, hogy évről évre következetes osztalékkifizetési arányok mutatják, amelyek azt jelzik, hogy egy társaság nem megy keresztül a fellendülés és a felfutás ciklusában. A tőzsdei kereskedők - szemben a vétel-és-tartás befektetőkkel - hajlamosak elhagyni az osztalékot, mivel nem szándékoznak befektetéseiket elég hosszú ideig tartani, hogy megszerezzék őket.
Az utóbbi években az üzleti fellendülés csúcsán üzemelő társaságok kevés vagy egyáltalán nem fizettek osztalékot befektetőiknek. Az 1990-es évek végi technológiai fellendülés idején azt is jeleként tekintették, hogy egy vállalat kényelmes, ám nem látványos növekedés felé halad.
Megfontolások a KND-k számára
Az egyik tényező, amelyet figyelembe kell venni a DPR esetében, a társaság érettsége. Az új társaságok kifizethetnek alacsony DPR-t, vagy akár egyáltalán nem is fizetnek. Ez azt jelentheti, hogy egy vállalat még mindig meglehetősen új, és a növekedésre koncentrál - kutatásra és fejlesztésre (K + F), új termékcsoportokra vagy új piacokra való kiterjesztésre. Egy már megalapozottabb társaság csalódást okozhat a befektetőknek, ha egyáltalán nem fizet osztalékot, különösen, ha jóval túl ment a bővítési és növekedési szakaszokon.
A DPR-k és az osztalék fenntarthatósága
Az osztalék kifizetési arányai szintén segíthetnek annak meghatározásában, hogy egy társaság képes-e fenntartani az osztalékát. Az egészséges DPR általános tartománya 35% és 55% közé esik. Ez azt jelenti, hogy a társaság jövedelmének körülbelül felét visszaadja a részvényeseknek, és a fennmaradó felét újrabefekteti a növekedés érdekében. Ez a fajta kifizetési arány fenntarthatóbb osztalékot jelez.
Egy olyan társaság, amelynek DPR-je meghaladja a 100% -ot, általában fenntarthatatlan. Ez azt jelenti, hogy több pénzt térít vissza a részvényeseknek, mint amennyit keres. Lehet, hogy a társaságnak csökkentenie kell az osztalékot, vagy ami még rosszabb, le kell fizetnie. De ez a forgatókönyv nem túl valószínű, mivel sok vállalat úgy érzi, hogy az osztalék csökkentése a részvényárak csökkenését okozhatja. Ez azt is eredményezheti, hogy a befektetők elveszítik a hitüket az osztalékfizető társaságok vezetőségeiben.
Alsó vonal
Az osztalékfizetési arány továbbra is kulcsfontosságú tényező a részvények kiválasztásában, különösen hosszú távon. A professzionális portfóliókezelők általában azt javasolják, hogy a befektető a portfólió egy részét fordítson ilyen jövedelemtermelő részvényekre. Az ilyen részvényekre fordított ajánlott rész általában növekszik, amikor a befektető közeledik a nyugdíjhoz.
