Az ajánlat-kérés szórása az értékpapír vételára és a vételi (vagy eladási) ár közötti különbség. Ez a különbség a legmagasabb ár, amelyet a vevő hajlandó fizetni (licitálni) értékpapírért, és a legalacsonyabb ár közötti különbséggel, amelyet az eladó hajlandó elfogadni. Tranzakció akkor következik be, amikor a vevő elfogadja a kért árat, vagy az eladó felveszi a vételárat. Egyszerűen fogalmazva: az értékpapír ára felfelé fog növekedni, ha több vásárló van, mint eladó, mivel a vásárlók magasabb ajánlatot tesznek a részvényekre. Ezzel szemben egy értékpapír ára alacsonyabb lesz, ha az eladók száma meghaladja a vásárlók számát, mivel a kereslet és a kínálat egyensúlyhiánya az eladót arra kényszeríti, hogy csökkentse ajánlatát.
Az ajánlattételi felár fontos szempont a legtöbb befektető számára, mivel ez rejtett költség, amely bármilyen pénzügyi eszköz - részvények, kötvények, áruk, határidős ügyletek, opciók vagy deviza - kereskedelmével kapcsolatos.
Terjessze a megfontolásokat
A következő pontokat kell figyelembe venni az ajánlat-kérés spredák esetében:
- A felárakat a likviditás, valamint a meghatározott értékpapír kereslete és igénye határozza meg. A leglikvidebb vagy legszélesebb körben forgalmazott értékpapírok általában a legszélesebb felárakkal rendelkeznek, mindaddig, amíg nincsenek jelentős kínálati és keresleti egyensúlyhiányok. Jelentős egyensúlyhiány és alacsonyabb likviditás esetén az ajánlattételi és eladási felár jelentősen bővül. Tehát a népszerű értékpapírok alacsonyabb eloszlással bírnak (mint például az Apple, a Netflix vagy a Google részvények), míg a nem könnyen forgalmazható részvények szélesebb körben terjedhetnek el. Az amerikai részvényekre vonatkozó árnyékolások 2001-ben a „tizedesítés” megjelenése óta csökkentek. ezt a legtöbb amerikai részvényt dollár 1/16- os részaránya, 6, 25 cent történt jegyzésekor. A legtöbb részvény ma már az ajánlatkérés alapján kereskedik, jóval e szint alatt. A változtatás célja az volt, hogy segítse a befektetõket a változó idézetek értelmezésében és a nemzetközi szabványoknak való megfelelésben. A vételi és eladási felárak olyan költségeket képviselnek, amelyek nem mindig mutatkoznak a kezdõ befektetõk számára. Noha a szétterhelési költségek viszonylag jelentéktelenek lehetnek a gyakran nem kereskedő befektetők számára, nagyobb költségeket jelentenek az aktív kereskedők számára, akik naponta számos kereskedést folytatnak. Az árnyékolás növekszik a meredek piaci hanyatlás során a kereslet és kínálat egyensúlyhiánya miatt - az eladók „elérik az ajánlatot”. és a vásárlók távol maradnak, várva az alacsonyabb árakat. Ennek eredményeként a piaci döntéshozók két okból is kiszélesítik a szétterjedést: enyhíteni a veszteségek magasabb kockázatát ingadozó időkben és elrettenteni a befektetőket az ilyen időszakokban folytatott kereskedelmtől - mivel a nagyobb ügyletek száma növeli annak kockázatát, hogy a piaci döntéshozó elkapjon a kereskedelem rossz oldala.
Példák az ajánlattétel-kérés szórására
1. példa: Fontolja meg a 9, 95 USD / 10 dollár értékű tőzsdei kereskedést. Az ajánlat ára 9, 95 USD, az ajánlat ára 10 USD. Az ajánlat-kérés szórása ebben az esetben 5 cent. A különbség százalékban 0, 05 USD / 10 USD vagy 0, 50%.
Az a vevő, aki 10 dollárral vásárolja meg a készletet, és azonnal eladja azt 9, 95 dollár vételi áron - akár véletlenül, akár tervezéssel -, a szóródás miatt az ügylet értékének 0, 50% -ának veszteséget szenvedne. 100 részvény megvásárlása és azonnali eladása 5 dolláros veszteséget jelentene, míg 10 000 részvény esetén 500 dollár veszteség lenne. A felárból származó veszteség százalékban megegyezik mindkét esetben.
2. példa: Vegyünk egy kiskereskedelmi forex kereskedőt, aki 100 000 eurót vásárol fedezettel. A piac jelenlegi árajánlata 1 € = 1, 3300 USD / 1, 3302.
Az ajánlat-kérés szórása ebben az esetben 2 pont - vagy az a legkisebb ármozgás, amelyet egy adott árfolyam a piaci egyezmény alapján tesz. A felárak százalékos aránya 0, 015% (azaz 0.0002 / 1.3302) a forgalmazott 100 000 EUR összegből.
Konkrétan a devizapredék tekintetében vegye figyelembe néhány fontos figyelmeztetést:
- A legtöbb devizakereskedelem kiskereskedelmi szinten nagy tőkeáttétel felhasználásával zajlik, amelynek köszönhetően a felárazási költségek (a kereskedő saját tőkéjének százalékában) meglehetősen magasak lehetnek. A fenti példában feltételezzük, hogy a kereskedő 5000 dollár tőkével rendelkezik a számlán (ez ebben az esetben körülbelül 26, 6: 1 tőkeáttételt jelent). A 20 dolláros felár ebben az esetben a kereskedő haszonkulcsának 0, 4% -át teszi ki. A felárak költségeinek gyors kiszámításához a fedezet vagy a saját tőke százalékában egyszerűen szorozzuk meg a felár százalékát a tőkeáttétel mértékével. Például, ha a fenti esetben a felár 5 pont volt (1, 3300 / 1, 3305), és a tőkeáttétel összege 50: 1 volt, akkor a felár költsége a fedezeti betét százalékában 1, 879% (0, 0376%). x 50). Az elterjedt költségek gyorsan felszámolhatók a devizakereskedelem gyors tűzvilágában, ahol a kereskedők birtokolási ideje vagy befektetési horizontja sokkal rövidebb, mint a tőzsdei kereskedelemben.
3. példa: Vegyük figyelembe a részvényopciós kereskedelem példáját. Tegyük fel, hogy rövid távú vételi opciót vásárol az XYZ részvényein, ahogyan Ön bullish. A részvény 31, 39 USD / 31, 40 USD árfolyamon, az egy hónapos 32 dolláros hívások pedig 0, 72 USD / 0, 73 USD árfolyamon kereskednek. Az ajánlat-kérés szórása ebben az esetben csak egy cent, de százalékban kifejezve 1, 37% -ot jelent.
Az alapul szolgáló részvény egy fillért felárral is kereskedik, de százalékos értelemben a felár sokkal kisebb, 0, 032% -on, az állomány magasabb ára miatt, mint az opció.
Az opciós kereskedőt azonban valószínűtlenül nem fogja elriasztani a felhívás jelentősen magasabb felárának százalékos aránya, mivel a vételi opció megvásárlásának fő motivációja az, hogy részt vegyen a mögöttes részvény előlegében, miközben lefedi a részvény vásárlásához szükséges összeg egy részét. készlet egyenesen.
Bid-Ask Spread tippek
Használjon Korlátos Megrendeléseket
A befektető vagy a kereskedő általában jobban használja a limitmegrendeléseket, lehetővé téve az értékpapír vásárlására vagy eladására vonatkozó árkorlát helyett a piaci megrendeléseket - ezeket az uralkodó piaci árral töltik ki. A gyorsan változó piacokon a piaci megrendelések használata magasabb árat eredményezhet, mint amit a vásárlásoknál kívánunk, és alacsonyabb az eladási ár.
Például, ha a megvásárolni kívánt értékpapír uralkodó ára 9, 95 USD / 10 USD, akkor fontolóra veheti, hogy 9, 97 USD-t ajánl fel rá, ahelyett, hogy 10 USD-t vásárolna. Noha a készlet 3 cent olcsóbbá tételét ellensúlyozza annak kockázata, hogy áremelkedhet, szükség esetén bármikor megváltoztathatja ajánlatát. Legalább nem fogja 10, 05 dollárral vásárolni az állományt, mert piaci megbízást adott meg, és a készletek időközben felmentek.
Kerülje a likviditási díjakat
A limitkérelmek felhasználása növeli a likviditást a piacon. Ez lehetővé teszi, hogy elkerüljék azokat a likviditási díjakat, amelyeket a legtöbb elektronikus kommunikációs hálózat (ECN) a piaci likviditás felhasználására vet fel, amely akkor fordul elő, ha az érvényes ajánlatkor végrehajtott piaci megbízásokat használja, és az árat kéri.
Értékelje a szórási százalékokat
Amint a korábbi példa bemutatja, az ajánlat-kérés spredák nagyon szignifikánsak lehetnek, ha marginot vagy tőkeáttételt használnak. Értékelje a felár százalékát, mivel egy 10 dolláros részvényeknél az 5 centes szórás sokkal nagyobb, mint egy 40 dolláros részvényeknél az 5 centes árrés.
Vásároljon a legszorosabb spredákhoz
Ez különösen érvényes a devizakereskedőkre, akiknek nem biztos, hogy a bankközi és intézményi forex kereskedők számára elérhető 1 centes felárak luxusak. Vásároljon a legszűkebb áron a sok forex-bróker között, akik a kiskereskedelmi ügyfelekre szakosodtak, hogy javítsák az Ön esélyét a kereskedelem sikerére.
Alsó vonal
A befektetőknek figyelniük kell az ajánlattételi felárra, mivel ez rejtett költség, amely bármilyen pénzügyi eszköz kereskedelme során felmerül. A széles vételi és eladási árrés szintén ronthatja a kereskedési nyereségeket és súlyosbíthatja a veszteségeket. Az ajánlattétel-kérés spredák hatása csökkenthető limitmegrendelések felhasználásával, a spredek százalékos arányának felmérésével és a legszűkebb felárak megvásárlásával.
