A tőkeáttételes felvásárlás (LBO) az a tranzakció, amelyben a vevő a szükséges pénzeszközök jelentős részét kölcsön veszi, hogy megvásárolja a meghatározott eszközt az eladótól. Az LBO-kat gyakran magántőke-csoportok hajtják végre. Amikor egy vállalkozás jelenlegi tulajdonjogát kilépni kívánja, gyakran hajlandó vásárlókat találni a magántőke-társaságok körében.
A magántőke-szponzor által biztosított tőkén kívül a vásárlók gyakran kölcsönzött pénzeszközöket használnak, hogy a teljes vételárat a vásárlás végrehajtásakor tartalmazzák. Az LBO egyik legfontosabb jellemzője, hogy a hitelfelvételre vállalati szinten kerül sor, nem pedig a tőkeszponzor mellett. A társaság, amelyet egy magántőke szponzor vesz fel, alapvetően pénzt kölcsönz a korábbi tulajdonos kifizetésére.
Bankfinanszírozás
A magántőke-szponzor gyakran egy bankból vagy szindikátusnak nevezett bankcsoportból kölcsönzött pénzeszközeket használ fel. A bank az adósságot (változó, lejáratú vagy mindkettőt) különbözõ részletekben strukturálja, és pénzt kölcsönöz a társaságnak a forgótõkéért és a fennmaradó tulajdonjog kifizetéséhez.
Kötvények vagy magánbefektetések
A kötvények és a magánpapírok finanszírozási forrást jelentenek az LBO számára. Egy bank vagy kötvény-kereskedő a kötvénypiac ügyintézőjeként működik az eladandó társaság nevében, segítve a társaságot az államkötvénypiac adósságának növelésében.
Mezzanine, junior vagy alárendelt adósság
Az alárendelt kölcsöntőke (mezzanine adósságnak vagy másodlagos adósságnak is nevezik) egy általános módszer a hitelfelvétel folyamán. Gyakran a magas rangú adósságokkal (bankfinanszírozás vagy kötvények a fentiekben leírtakkal) összefüggésben zajlik, és olyan tulajdonságokkal rendelkezik, amelyek egyszerre mutatnak tőkét és adósságot is.
Az eladó finanszírozása
Az eladó finanszírozása egy másik eszköz az LBO finanszírozására. A meglévő tulajdonjoga alapvetően pénzt kölcsönöz az eladott társaságnak. Az eladó késedelmes fizetést (vagy fizetési sorozatot) vesz fel, adóssághoz hasonló kötelezettséget hozva a társaság számára, amely viszont finanszírozást biztosít a felvásárláshoz.
