Fedezés és spekuláció: áttekintés
A spekulánsok és a fedezeti ügynökök különböző kifejezések, amelyek leírják a kereskedőket és a befektetőket. A spekuláció magában foglalja az értékpapír árváltozásából származó nyereség megkísérelését, míg a fedezés az értékpapír árváltozásával járó kockázat mértékét vagy volatilitását csökkenti.
A fedezeti ügylet kiegyenlítő pozíciót vesz egy származékos termékben annak érdekében, hogy kiegyenlítse a mögöttes eszköz esetleges nyereségeit és veszteségeit. A fedezeti ügylet arra törekszik, hogy kiküszöbölje az eszköz árához kapcsolódó volatilitást azáltal, hogy ellentétes pozíciókat vesz fel, szemben a befektetõ jelenlegi helyzetével. A spekuláció fő célja viszont az, hogy az eszköz mozgásának irányába nyerjen nyereményt.
Kulcs elvihető
- A fedezeti ügylet megpróbálja csökkenteni az értékpapír árának változásával járó kockázat vagy volatilitás mértékét.A spekuláció az értékpapír árváltozásából származó nyereség megkísérelésére vonatkozik, és érzékenyebb a piaci ingadozásokra. A fedezõket kockázatkerülõnek és spekulánsoknak tekintik. mint kockázatbarátok.
fedezeti
A fedezeti ügynökök csökkentik a kockázatot azáltal, hogy a piacon ellentétes helyzetbe kerülnek azzal, amit megpróbálnak fedezni. A fedezés ideális helyzete az lenne, ha az egyik hatás megszünteti a másikot.
Tegyük fel például, hogy egy vállalat ékszerek gyártására szakosodott, és hat hónapon belül esedékes szerződéssel rendelkezik, amelyre az arany a társaság egyik fő inputja. A társaság aggódik az aranypiac volatilitása miatt, és úgy véli, hogy az arany ára a közeljövőben jelentősen emelkedhet. Annak érdekében, hogy megvédje magát e bizonytalanságtól, a társaság hat hónapos határidős ügyletet vásárolhatott aranyban. Ilyen módon, ha az arany 10 százalékos áremelkedést tapasztal, a határidős ügylet olyan árba zár, amely ellensúlyozza ezt a nyereséget.
Mint láthatja, bár a fedezeti ügynökök védettek a veszteségektől, ők is korlátozottak a profitoktól. A portfólió diverzifikált, de továbbra is szisztematikus kockázatnak van kitéve. A társaság politikájától és az általa irányított üzleti típustól függően dönthet úgy, hogy bizonyos üzleti műveletek ellen fedezi a profit ingadozásainak csökkentését és megóvja magát a lefelé mutató kockázatoktól.
Ennek a kockázatnak a csökkentése érdekében a befektető fedezi portfólióját azáltal, hogy rövid lejáratú szerződéseket köt a piacon, és vételi opciókat vásárol a portfólió hosszú pozíciói ellen. Másrészről, ha egy spekuláns észreveszi ezt a helyzetet, akkor valószínűleg rövidzárlatot keresnek egy tőzsdén forgalmazott alapra (ETF) és egy határidős ügyletre a piacon, hogy potenciális profitot szerezzenek lefelé haladva.
Spekuláció
A spekulánsok oktatott kitalálásaik alapján kereskednek arról, hogy hova gondolják a piacot. Például, ha egy spekuláns úgy véli, hogy egy részvény túlértékelődik, akkor rövid idő alatt eladhatja az állományt, és várhatja meg, hogy a részvény ára csökkenni fog, amikoris visszavásárolja a részvényt, és profitot szerez.
A spekulánsok kiszolgáltatottak mind a piac hátrányai, mind hátrányai szempontjából; ezért a spekuláció rendkívül kockázatos lehet.
A fedezeti ügynökök megpróbálják csökkenteni a bizonytalansággal járó kockázatokat, míg a spekulánsok a piaci mozgásokkal szemben tétkezdenek, hogy megpróbálják kihasználni az értékpapírok áringadozásait.
Fedezeti és spekulációs példa
Fontos megjegyezni, hogy a fedezés nem azonos a portfólió diverzifikációjával. A diverzifikáció egy portfóliókezelési stratégia, amelyet a befektetők egy adott befektetés egyedi kockázatának kiegyenlítésére használnak, miközben a fedezés hozzájárul a veszteségek csökkentéséhez az ellentételezési pozíció létrehozásával. Ha egy befektető csökkenteni kívánja általános kockázatát, akkor a befektetőnek nem szabad összes pénzét egyetlen befektetésbe helyezni. A befektetők több kockázatra oszthatják el pénzüket a kockázat csökkentése érdekében.
Tegyük fel például, hogy egy befektetőnek 500 000 dollárja van ahhoz, hogy befektessen. A befektető diverzifikálhatja és pénzt oszthat több részvényre különböző ágazatokban, ingatlanokon és kötvényeken. Ez a módszer segíti a szisztematikus kockázat diverzifikálását; más szóval, megvédi a befektetőt attól, hogy a befektetés bármely egyedi eseménye befolyásolja.
Amikor egy befektetőt aggódik befektetésük kedvezőtlen árcsökkenése miatt, a befektető védelmet nyújtó beszámító pozícióval fedezheti befektetéseit. Tegyük fel például, hogy egy befektető az XYZ olajipari társaság 100 részvényébe fektet be, és úgy érzi, hogy az olajárak nemrégiben bekövetkezett csökkenése kedvezőtlen hatással lesz a társaság eredményére. A befektető nem rendelkezik elegendő tőkével helyzetének diverzifikálásához; ehelyett a befektető úgy dönt, hogy fedezeti opciók megvásárlásával fedezi helyzetét. A befektető megvásárolhat egy eladási lehetőséget, hogy megvédje a részvényárfolyam esését, és egy kis prémiumot fizet az opcióért. Ha az XYZ elmulasztja bevételi becsléseit, és az árak esnek, akkor a befektető pénzt veszít hosszú pozícióján, de pénzt szerez az eladási opción, amely korlátozza a veszteségeket.
