Tartalomjegyzék
- Mi a Graham-szám?
- A Graham-szám megértése
- Példa Graham-számra
- A Graham-szám korlátozásai
Mi a Graham-szám?
A Graham-szám olyan szám, amely a részvény alapértékét a társaság részvényenkénti jövedelme és a részvényre jutó könyv szerinti érték figyelembevételével méri a részvények alapvető értékét. A Graham-szám az ártartomány felső határa, amelyet egy védekező befektetőnek fizetnie kell az részvényért. Az elmélet szerint minden, a Grahami szám alatt álló részvényárfolyamot alulértékeltnek tekintünk, ezért érdemes befektetni. A képlet a következő:
22, 5 × (részvényenkénti eredmény) × (részvényenkénti könyv szerinti érték)
A kifejezést néha Benjamin Graham számának is nevezik.
A Graham-szám megértése
A Graham-számot "az értékbefektetés atyjának", Benjamin Graham-nek nevezték el. Általános tesztként használják, amikor megpróbálják azonosítani azokat a készleteket, amelyek jelenleg jó áron árulnak. A 22, 5-et belefoglalják a számításba annak figyelembevétele érdekében, hogy Graham úgy gondolja, hogy az ár / jövedelem arány nem haladhatja meg a 15-et, és az ár / könyv arány nem haladhatja meg az 1, 5-et (15 x 1, 5 = 22, 5).
A Graham-számot alternatívaként is kiszámíthatja:
15 × 1, 5 × (részvények nettó jövedelme) × (részvények meghaladja a részvényesi saját tőkét)
Lényegében ez a második számítási módszer megegyezik az elsővel, ahol EPS = nettó jövedelem / forgalomban lévő részvények, és a könyv szerinti érték egy másik kifejezés a saját tőke vonatkozásában.
Példa Graham-számra
Például, ha az ABC társaság egy részvényénként egy részvényre jutó bevétel 1, 50 USD, a részvényenkénti könyv szerinti érték 10 USD, a Graham-szám 18, 37 lenne. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Graham szerint ismét 18, 37 az a maximális összeg, amelyet egy befektetőnek meg kellene fizetnie az ABC részvényéért. Ha az ABC ára 16 USD, akkor ez vonzó; Ha 19 dollárra kerül, kerülendő.
A Graham-szám korlátozásai
A Graham-szám kiszámítása sok alapvető jellemzőt kihagy, amelyek úgy vélik, hogy jó befektetést tartalmaznak, mint például a menedzsment minősége, a fő részvényesek, az ipar jellemzői és a versenyhelyzet.
A részvények és a tőkeinstrumentumok tekintetében az alapvető elemzés az érték meghatározásának olyan módszere, amely olyan fő mutatókra és gazdasági mutatókra összpontosít, mint például a bevételek, a bevételek, ahol egy iparág a ciklusában van, a saját tőke megtérülése (ROE) és a haszonkulcsok. Az alapvető elemzés a társaság pénzügyi kimutatásaira támaszkodik. Az egyik leghíresebb és legsikeresebb alapvető elemző, Warren Buffett - más néven "Omaha Oracle" - híres az alapvető elemzések sikeres alkalmazásáról. Warren Buffett Benjamin Graham hallgatója és alkalmazottja egyaránt. A biztonsági elemzés alapvető módszerét ellentétesnek tekintik a műszaki elemzés.
