Mi az aggodalomra okot adó érték?
A folytatódó vállalkozás értéke olyan érték, amely feltételezi, hogy a társaság határozatlan ideig működik és továbbra is nyereséges. A működési folyamat értékét teljes értéknek is nevezik. Ez különbözik attól az értéktől, amely akkor valósulna meg, ha eszközét felszámolnák - a felszámolási értékre, mert egy folyamatban lévő művelet képes folytatni a profitszerzést, ami hozzájárul az értékéhez. A társaságot mindig folytatódó vállalkozásnak kell tekinteni, kivéve, ha alapos ok van feltételezni, hogy üzleti tevékenysége megszűnik.
Kulcs elvihető
- A működés fenntarthatóságának értéke az az elképzelés, hogy egy társaság továbbra is üzleti tevékenységet folytat és nyereséges lesz.A jó akarat a különbség a fennmaradó vállalkozás és a felszámolási érték között.A működési vállalkozás értéke gyakran magasabb, mint a felszámolási érték.
Hogyan működik az aggodalomra okot adó érték?
A társaság folyamatos működési értéke és felszámolási értéke közötti különbséget goodwillnek hívják. A goodwill immateriális javakból áll, mint például a cég márkanévei, védjegyei, szabadalmai és az ügyfelek hűsége. A folyamatos működés értéke általában nagyobb, mint a felszámolási érték. Amikor egy társaságot megvásárolnak, a vételárat általában a vállalkozás folytatódási értékén alapulják. Ez azt jelenti, hogy a felvásárolt társaság az eszközértékénél magasabb árat számíthat fel, amely figyelembe veszi jövőbeli jövedelmezőségének, immateriális javak és goodwill értékét.
Érintett érték vs. felszámolási érték
A vállalkozás működési értéke általában jóval magasabb, mint a felszámolási értéke, mivel magában foglalja az immateriális javakat és az ügyfelek lojalitását, valamint a jövőbeni megtérülési potenciált. A társaság felszámolási értéke még alacsonyabb lesz, mint a társaság tárgyi eszközeinek értéke, mivel a társaságnak lehet, hogy a tárgyi eszközöket diszkontummal - gyakran mélykedvezménnyel - kell eladnia annak érdekében, hogy felszámolja azokat, mielőtt megszüntetné a működést. A veszteséggel értékesíthető tárgyi eszközök példái a felszerelések, az eladhatatlan készlet, az ingatlanok, a járművek, a szabadalmak és az egyéb szellemi tulajdon (IP), a bútorok és a felszerelések.
A működőképes vállalkozás felszámolása rossz hírnevet okozhat a befektetők számára.
A felszámolási értéket rendszerint akkor alkalmazzák, amikor a befektetők úgy érzik, hogy a társaságnak már nem áll fenn működési vállalkozása, és szeretnék tudni, mennyit szerezhetnek el a társaság tárgyi eszközének és immateriális javainak eladásával, mint például IP. Egy társaság vagy befektető, amely egy társaságot megvásárol, összehasonlíthatja a társaság folyamatos működési értékét a felszámolási értékével annak eldöntése érdekében, hogy pénzügyi szempontból érdemes-e folytatni a társaság működését, vagy jövedelmezőbb-e a felszámolás.
A társaság felszámolása azonban azt jelenti, hogy valamennyi alkalmazottját elbocsátják, és ha a társaság életképes, ez negatív következményekkel járhat nem csak az elbocsátott munkavállalók, hanem a befektető számára is, akik úgy döntöttek, hogy egészséges társaságot felszámolnak. A működő vállalkozás felszámolása rossz hírnevet adhat a befektető számára a jövőbeni esetleges átvételi célok között.
Példa az aggodalomra okot adó értékre
Tegyük fel például, hogy a Widget Corp. felszámolási értéke 10 millió dollár. Ez az összeg a készletek, épületek és egyéb tárgyi eszközök jelenlegi értékét reprezentálja, amennyiben feltételezhető, hogy a társaság teljesen felszámolódik. A Widget Corp. működési értéke azonban nagyon jó lehet 60 millió dollár, mivel a vállalat hírneve, hogy a világ vezető widget-gyártója, valamint a szabadalmak és a widget-előállításhoz kapcsolódó jogok tulajdonosa azt jelenti, hogy a társaságnak nagy és állandó jövőbeli cash flow-k.
