Tartalomjegyzék
- Mik a jövők?
- A határidős ügyek magyarázata
- Futures használata
- A határidős ügyletek szabályozása
- A határidős bróker kiválasztása
- Példa a valós világokra
Mik a jövők?
A határidős ügyletek olyan származtatott pénzügyi szerződések, amelyek kötelezik a feleket egy eszköz előre meghatározott jövőbeni időpontban és áron történő ügyletére. Ebben az esetben a vevőnek vásárolnia kell, vagy az eladónak eladnia kell a mögöttes eszközt a meghatározott áron, függetlenül a lejáratkor érvényes aktuális piaci áratól.
Az alapul szolgáló eszközök magukban foglalják a fizikai alapanyagokat vagy más pénzügyi eszközöket. A határidős szerződések részletezik az alapul szolgáló eszköz mennyiségét, és szabványosítottak annak érdekében, hogy megkönnyítsék a határidős tőzsdén történő kereskedelmet. A határidős ügyletek felhasználhatók fedezésre vagy spekulációra.
Kulcs elvihető
- A határidős ügyletek olyan pénzügyi szerződések, amelyek kötelezik a vevőt egy eszköz megvásárlására, vagy az eladót egy eszköz eladására, és előre meghatározott jövőbeli dátummal és árral rendelkeznek.A határidős ügyletek lehetővé teszik a befektető számára, hogy spekuláljon egy értékpapír, árucikk vagy pénzügyi eszköz irányában.Jövő a mögöttes eszköz ármozgásának fedezésére szolgál, hogy megkönnyítsék a kedvezőtlen árváltozások által okozott veszteségeket.
A határidős ügyek magyarázata
A határidős ügyletek - más néven határidős szerződések - lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy rögzítsék a mögöttes eszköz vagy az ár árát. Ezeknek a szerződéseknek a lejárati ideje van, és előre meghatározott ismert árakat határoznak meg. A határidős ügyleteket lejárati hónapjuk alapján azonosítják. Például egy decemberi arany határidős szerződés decemberben jár le. A határidős kifejezés általában az egész piacot képviseli. A kereskedelemben számos határidős ügyletfajta létezik, beleértve:
- Nyersolaj-, földgáz-, kukorica- és búza-tőzsdei határidős határidős ügyletek, például az S&P 500 IndexCurrency határidős határidők, ideértve az eurót és a brit fontot. Kötvény-határidős kötvények és egyéb termékek
Fontos megjegyezni a különbséget az opciók és a határidős ügyletek között. Az opciós szerződések a birtokosa számára a mögöttes eszköz vételének vagy eladásának jogát adják a birtokosa számára, míg a határidős szerződés birtokosa köteles teljesíteni a szerződés feltételeit.
Előnyök
-
A befektetők határidős szerződések segítségével spekulálhatnak a mögöttes eszköz árának irányáról
-
A társaságok fedezhetik az általuk értékesített alapanyagok vagy termékek árát, hogy megvédjék a kedvezőtlen ármozgástól
-
A határidős szerződések csak a szerződés összegének töredékének betétet írhatnak elő brókernél
Hátrányok
-
A befektetők azzal a kockázattal járnak, hogy elveszítik a kezdeti fedezeti összeget, mivel a határidős ügyletek tőkeáttételt használnak
-
A határidős szerződésbe történő befektetés miatt egy olyan társaság, amely fedezte, elhagyja a kedvező ármozgásokat
-
A margó lehet kétélű kard, ami azt jelenti, hogy a nyereség fokozódik, de a veszteségek is
Futures használata
A határidős piacok általában magas tőkeáttételt használnak. A tőkeáttétel azt jelenti, hogy a kereskedőnek nem kell a szerződés értékének 100% -át kitöltenie, amikor üzletet köt. Ehelyett a brókernek egy kezdeti fedezeti összegre lenne szüksége, amely a teljes szerződés értékének hányadából áll. A bróker által tartott összeg a szerződés méretétől, a befektető hitelképességétől és a bróker feltételeitől függően változhat.
Az a tőzsde, ahol a jövőbeli kereskedések meghatározzák, hogy a szerződés fizikai kézbesítésre vonatkozik-e, vagy pedig készpénzben teljesíthető. A vállalat fizikai szállítási szerződést köthet annak érdekében, hogy rögzítse - fedezetileg - a gyártáshoz szükséges áru árát. A legtöbb határidős szerződés azonban olyan kereskedőktől származik, akik a kereskedelemre spekulálnak. Ezeket a szerződéseket lezárják vagy nettósítják - az eredeti kereskedelem és a záró ár különbsége -, és készpénzben kerülnek elszámolásra.
Futures spekuláció
A határidős szerződés lehetővé teszi a kereskedőnek, hogy spekuláljon az árucikk mozgásának irányáról.
Ha egy kereskedő határidős szerződést vásárolna, és az áru emelkedett, és lejáratkor az eredeti szerződéses ár felett kereskedne, akkor profitot szerezne. A lejárat előtt a hosszú pozíció vétel-kereskedelme ellensúlyozódna vagy felszámolódna egy azonos összegű eladási kereskedelem mellett a jelenlegi áron, amely ténylegesen bezárja a hosszú pozíciót. A két szerződés árainak különbsége készpénzben kerül elszámolásra a befektető brókerszámláján, és egyetlen fizikai termék sem fogja váltani. A kereskedő azonban el is veszíthet, ha az áru ára alacsonyabb lenne, mint a határidős szerződésben meghatározott vételár.
A spekulánsok akkor is elfoglalhatnak egy rövid pozíciót, vagy eladhatják a spekulatív pozíciókat, ha azt jósolják, hogy a mögöttes eszköz ára esni fog. Ha az ár csökken, a kereskedő ellentételezési pozíciót vesz fel a szerződés megkötésére. A nettó különbséget ismét a szerződés lejártakor rendezik. A befektető nyereséget realizál, ha a mögöttes eszköz ára alacsonyabb lenne a szerződéses árnál, és veszteség, ha a jelenlegi ár meghaladta a szerződéses árat.
Fontos megjegyezni, hogy a fedezettel történő kereskedelem sokkal nagyobb pozíciót tesz lehetővé, mint a brókerszámla. Ennek eredményeként a fedezeti befektetés felerősítheti a nyereségeket, de ugyancsak növelheti a veszteségeket. Képzeljen el egy olyan kereskedőt, akinek 5000 dollár bróker számlája van, és 50 000 dolláros pozícióval folytatja a nyersolaj kereskedelmét. Ha az olaj ára a kereskedelemmel szemben mozog, veszteségeket szenvedhetnek, amelyek messze meghaladják a számla 5000 dolláros kezdeti fedezeti összegét. Ebben az esetben a bróker fedezeti felhívást kezdeményezne, amely további pénzeszközök letétbe helyezését követelné a piaci veszteségek fedezésére.
Futures fedezeti ügyletek
A határidős ügyletek felhasználhatók a mögöttes eszköz ármozgásának fedezésére. Itt a cél a veszteségek megelőzése a potenciálisan kedvezőtlen árváltozások miatt, nem pedig a spekuláció. Számos olyan társaság, amely fedezeti ügynököket használ, vagy sok esetben előállítja az alapul szolgáló eszközt.
Például egy kukoricás gazdálkodó határidős ügyleteket használhat arra, hogy rögzítsen egy konkrét árat a kukoricatermés eladásáért. Ezzel csökkentik a kockázatot és garantálják, hogy megkapják a rögzített árat. Ha a kukorica ára csökkenne, akkor a társaság haszonnal járna a fedezetről, hogy ellensúlyozza a kukorica piaci eladásait. Az ilyen nyereség és veszteség egymást ellensúlyozza, a fedezeti ügylet ténylegesen elfogadható piaci árat rögzít.
Hogyan működnek a határidős szerződések?
A határidős ügyletek szabályozása
A határidős piacokat az Commodity Futures Trading Commission (CFTC) szabályozza. A CFTC egy kongresszus által 1974-ben létrehozott szövetségi ügynökség, amely biztosítja a határidős piaci árazás integritását, ideértve a visszaélésszerű kereskedelmi gyakorlatok, a csalások megakadályozását és a határidős kereskedelemmel foglalkozó brókercégek szabályozását.
A határidős bróker kiválasztása
A határidős vagy más pénzügyi eszközökbe történő befektetéshez bróker szükséges. A tőzsdei brókerek hozzáférést biztosítanak azokhoz a tőzsdékhez és piacokhoz, ahol ezen befektetésekkel tranzakciókat folytatnak. A bróker kiválasztásának és az igényeinek megfelelő befektetések megtalálásának folyamata zavaró lehet. Noha a Investopedia nem segíti az olvasókat a befektetések kiválasztásában, mi segíthetünk bróker kiválasztásában.
Példa a valós világokra
Tegyük fel, hogy egy kereskedő spekulálni akar a kőolaj áráról azáltal, hogy májusban határidős szerződést köt, azzal a reményével, hogy az év év végére magasabb lesz. A decemberi nyersolaj határidős szerződés 50 dollárral kereskedik, és a kereskedő bekerül a szerződésbe.
Mivel az olaj kereskedelme 1000 hordó lépcsőben történik, a befektető pozíciója most már 50 000 dollár nyersolaj (1000 x 50 dollár = 50 000 dollár). A kereskedőnek azonban ennek az összegnek csak egy részét kell fizetnie előre - az a kezdeti fedezet, amelyet a brókernél letétbe helyeznek.
Május és december között az olaj ára ingadozik, ahogyan a határidős ügyletek értéke is. Ha az olaj ára túlságosan ingatag, a bróker kérhet további pénzeszközök befizetését a fedezeti számlára - a fenntartási fedezetre.
Decemberben megközelíti a szerződés befejezési dátumát, azaz a hónap harmadik péntekét. A kőolaj ára 65 dollárra emelkedett, és a kereskedő eladja az eredeti szerződést, hogy kilépjen a pozícióból. A nettó különbség a készpénzben kiegyenlített, és 15 000 dollárt keresnek, levonva a brókertől kapott díjakat és jutalékokat (65 dollár - 50 dollár = 15 dollár x 1000 = 15 000 dollár).
Ha azonban az olaj ára 40 dollárra esne, akkor a befektető 10 000 dollárt veszítene (40 dollár - 50 dollár = negatív 10 dollár x 1000 = negatív 10 000 dollár).
