Mi a teljes hit és hit?
A teljes hit és hitel egy kifejezés, amely leírja a gazdálkodó egység által felkínált feltétel nélküli garanciát vagy kötelezettségvállalást egy másik egység adósságának kamatának és tőkéjének fedezésére. A teljes hit és hitelkötelezettséget általában egy kormány alkalmazza egy kisebb, kevésbé stabil kormány vagy egy kormány által szponzorált ügynökség hitelfelvételi költségeinek csökkentésére.
Kulcs elvihető
- A teljes hit és a hitel nem biztosított módszer az adósság fedezetére, a bizalom és a jó hírnév alapján.A kormányok kötvényeket bocsátanak ki olyan kötvényekkel, amelyeket csak jövőben adók és egyéb bevételek beszedésének képessége támogat. A kötvényeket gyakran alacsony kockázatúnak tekintik, és így alacsonyabb hozamúak.
A teljes hit és hit megértése
A teljes hit és hitel a kormány teljes hitelfelvételi képességére utal, amely vállalja, hogy fizetési kötelezettségeit időben teljesíti. Az amerikai államkincstár váltókat, kötvényeket és kötvényeket bocsát ki, hogy pénzt kölcsönözhessen a nyilvánosságtól a kormány tőkeprojekteinek finanszírozására.
Ezek az értékpapírok megkövetelik, hogy a kamatfizetéseket rendszeresen folytassák a hitelezőknek és a befektetőknek. A lejárat napján a kötvénytulajdonosok az értékpapírok névértékének teljes visszafizetését várják el. Annak ösztönzése érdekében, hogy a befektetőket vásárolják az adósságkibocsátásokra, az államkincstárokat a kormány teljes hittel és hitellel támasztják alá, biztosítva a rögzített kamatozású befektetőknek, hogy a várható kamatfizetéseket és a tőketörlesztéseket a gazdasági helyzettől függetlenül teljesítik.
Mivel a kincstári értékpapírokat a kormány teljes hittel és hitellel bírják, kockázatmentes értékpapíroknak nevezik őket. A kormány nem teljesítheti kötelezettségeit, mivel hatalma több pénzt kinyomtatni vagy adókat növelni adósságának visszafizetése érdekében. Ezen túlmenően ezen kockázatmentes értékpapírok kamatlába szintén referencia-kamatlábként szolgál más, fix kockázatú értékpapírokhoz. Valójában a kockázattal járó hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra alkalmazott kamatláb a kockázatmentes kamatláb, plusz a kötvény kockázatossága által meghatározott prémium.
A biztonságos befektetést kereső kockázatkerülő befektetők általában olyan értékpapírokat keresnek, amelyeket a kormány teljes hittel és hitellel fedeznek. Ezek az értékpapírok alacsonyabb hozamot kínálnak, mint a piacon kockázatos értékpapírok. A befektetők azonban hajlandók elfogadni az alacsony hozamot tőkemegtartás és a várható kamatjövedelem ellenében.
Állami adósságok
Egy kisebb kormányzati szerv, például egy önkormányzat által kibocsátott adósságoknak a kibocsátó teljes hitében és hitelében is lehetnek. Az általános kötelező (GO) önkormányzati kötvényeket az önkormányzat általános alapjaiból kell fizetni, és azokat az önkormányzati kibocsátó teljes hitében és hitében fedezik, amelynek korlátlan felhatalmazása lehet arra, hogy a lakosokat adókötelezettségek kifizetésére kötelezze.
Ritka esetekben a szövetségi kormány teljes hittel és hitellel léphet vissza az önkormányzatok fizetési kötelezettségeinek egy részére. Például a 2009. évi hitelválság idején a befektetők elmenekültek az önkötvényektől. Annak ösztönzése érdekében, hogy a hitelezőket fektessenek be ezekbe az értékpapírokba, a kormány az Egyesült Államok Kincstára a Build America Bonds néven ismert kötvényprogram révén a kamatfizetések 35% -át támogatta a befektetők és az önkormányzati kibocsátók számára.
A kormánynak megvan a lehetősége arra is, hogy teljes hittel és hitellel támogassa a kormány által támogatott ügynökségek adósságkötelezettségeit. Amikor ez megtörténik, az ügynökség átveszi a biztosíték hitelminőségét, ebben az esetben az amerikai kormányt.
A kormány nemzeti jelzálogkölcsön-szövetsége (Ginnie Mae) egy olyan kormányzati ügynökség példája, amelyet az Egyesült Államok kormánya teljes hittel és hittel támaszt alá. A Ginnie Mae jelzálogkölcsönökkel fedezett értékpapírok alacsonyabb hozammal rendelkeznek, mint más jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS), mivel feltételezik, hogy ezek kevesebb kockázatot hordoznak a szövetségi kormány támogatása miatt.
