Forex: a trend és a tartomány meghatározása

A teljes devizapiac általában inkább, mint a teljes tőzsde. Miért? A részvénypiacot, amely valóban sok egyedi részvénypiac, az egyes vállalatok mikrodinamikája szabályozza. A devizapiacot viszont makrogazdasági trendek hajtják, amelyeknek lejátszása néha évekbe telik. Ezek a trendek a legjobban a fő párokon és az árupénz devizáin keresztül nyilvánulnak meg. Itt áttekintjük ezeket a trendeket, megvizsgálva, hol és miért fordulnak elő. Aztán azt is megvizsgáljuk, hogy milyen típusú párok kínálják a legjobb lehetőségeket a tartományhoz kötött kereskedelemre. (Kereskedjen a 10 legnépszerűbb valutapárokkal az új forex kereskedési szimulátorunkon, az FXtrader-en.)

A fõk

A forexben csak négy fő devizapár található, ami meglehetősen könnyűvé teszi a piac követését. Ők:

EUR / USD - euró / amerikai dollárUSD / JPY - amerikai dollár / japán jenGBP / USD - brit font / amerikai dollárUSD / CHF - amerikai dollár / svájci frank

Érthető, hogy miért lenne az Egyesült Államok, az Európai Unió és Japán a legaktívabb és leg likvid pénznemek a világon, de miért az Egyesült Királyság? Végül is, 2005-től Indiának nagyobb a GDP-je (3, 3 trillió dollár, szemben az Egyesült Királyság 1, 7 trillió dollárral), míg Oroszország GDP-je (1, 4 trillió dollár) és Brazília GDP-je (1, 5 trillió dollár) szinte megegyezik az Egyesült Királyság teljes gazdasági termelésével. A magyarázat, amely a devizapiac nagy részére vonatkozik, hagyomány. Az Egyesült Királyság volt az első olyan gazdaság a világon, amely fejlett tőkepiacokat fejlesztett ki, és egy időben a brit font, nem pedig az amerikai dollár szolgált a világ tartalék pénznemének. Ennek az örökségnek és a londoni, mint a globális devizakereskedelem központjának elsőbbsége miatt a fontot továbbra is a világ egyik legfontosabb valutájának tekintik.

A svájci frank viszont a négy nagy társaság között veszi át a helyét Svájc híres semlegessége és fiskális körültekintése miatt. Egy időben a svájci frankot 40% -kal fedezték arany, de a devizapiacon sok kereskedő számára ez még mindig "folyékony arany" néven ismert. Zűrzavar vagy gazdasági stagfláció idején a kereskedők a svájci frankhoz fordulnak, mint egy biztonságos menedék pénzneméhez.

A legnagyobb nagy pár - sőt a világ leg Likvidebb pénzügyi instrumentuma - az EUR / USD. Ez a pár napi csaknem trillió dollár névleges értékkel forgalmaz Tokiótól Londonig New Yorkig, a nap 24 órájában, a hét öt napján. A két valuta a világ két legnagyobb gazdasági egységét képviseli: az Egyesült Államok 11 milliárd dollár éves GDP-vel, az euróövezet pedig körülbelül 10, 5 billió dollár GDP-vel rendelkezik.

Noha az USA gazdasági növekedése jóval jobb volt, mint az euróövezetnél (3, 1% vs. 1, 6%), az euróövezet gazdasága nettó kereskedelmi többletet generál, míg az Egyesült Államok krónikus kereskedelmi deficittel rendelkezik. Az euróövezet kiemelkedő mérlegpozíciója és az euróövezet gazdaságának puszta mérete miatt az euró vonzó alternatív tartalékvalutává vált a dollárhoz. Ilyenként számos központi bank, köztük Oroszország, Brazília és Dél-Korea, tartalékainak egy részét euróba diverzifikálta. Ez a diverzifikációs folyamat nyilvánvalóan időt vett igénybe, akárcsak a devizapiacot befolyásoló sok esemény vagy váltás. Ezért van a sikeres devizakereskedelem egyik legfontosabb tulajdonsága a hosszabb távú kilátások.

A három SMA szűrő jó módszer a trend erősségének felmérésére. Ennek a szűrőnek az alapvető előfeltétele, hogy ha a rövid távú (hét napos SMA) és a középtávú (20 napos SMA) és a hosszú távú (65 napos SMA) trend egy irányba igazodjon, akkor a trend erős.

Néhány kereskedőnek kíváncsi lehet, hogy miért használjuk a 65 SMA-t. Az igaz válasz az, hogy ezt az ötletet John Cartertől, a határidős kereskedőtől és oktatótól vettük fel, mivel ezek voltak az általa használt értékek. A három SMA-szűrő fontossága azonban nem a konkrét SMA-értékekben rejlik, hanem inkább az SMA-k által biztosított rövid, közép- és hosszú távú árfolyamok kölcsönhatásában. Mindaddig, amíg ezekhez a trendekhez ésszerű proxykat használ, a három SMA szűrő értékes elemzést nyújt.

Kétféle szempontból tekintve az EUR / USD-t, láthatjuk, hogy a trendjelek milyen különbözõek lehetnek. Az 1. ábra a 2005. március, április és május hónapok napi árfolyamát mutatja, amely egyértelmű medve elfogultsággal mutatja a zavartalan mozgást. A 2. ábra azonban ábrázolja a heti adatokat 2003-ra, 2004-re és 2005-re, és nagyon eltérő képet mutat. A 2. ábra szerint az EUR / USD egyértelmű felfutási tendenciát mutat, annak ellenére, hogy az út során néhány nagyon éles korrekciót végrehajtottak.

Warren Buffett-t, a híres befektetõt, aki közismert a hosszú távú trendkereskedések iránt, súlyosan kritizálták óriási hosszú EUR / USD pozíciójának tartása miatt, amely az út során némi veszteséget szenvedett. Ha a 2. ábrán látható formációt nézzük, sokkal világosabbá válik, hogy miért büszkélheti Buffet az utolsó nevetést.

Árucikk-valuták

Az forex piacokon a három leglikvidebb árupénz az USD / CAD, AUD / USD és NZD / USD. A kanadai dollárt szeretettel hívják "loonie" -nek, az ausztrál dollárt "Aussie" -nek, és az Új-Zéland dollárt "kivi" -nek. Ez a három nemzet óriási árucikk exportőre, és gyakran nagyon erõs tendenciát mutatnak, összhangban az elsõdleges exportáruk iránti kereslettel.

Vessen egy pillantást például a 3. ábrára, amely bemutatja a kanadai dollár és a kőolaj árainak kapcsolatát. Kanada az olaj legnagyobb exportőre az Egyesült Államokba, és Kanada GDP-jének csaknem 10% -a az energiakitermelő ágazat. Az USD / CAD inverz módon kereskedik, így a kanadai dollár erõssége csökkenést okoz a párban.

Noha Ausztráliában nincs sok olajtartalék, az ország nagyon gazdag nemesfémek forrása, és a világ második legnagyobb arany exportőre. A 4. ábrán látható az ausztrál dollár és az arany közötti kapcsolat.

A keresztek a legjobb a tartományban

Ellentétben a nagy társaságokkal és az árupiaci devizákkal - amelyek mindkettő a legerősebb és leghosszabb trend-lehetőségeket kínálják a kereskedőknek - a valuta-keresztek mutatják a legjobb tartományhoz kötött ügyleteket. A forexben a keresztek olyan valutapárok, amelyeknél a párosítás részeként nincs USD. Az EUR / CHF az egyik ilyen kereszt, és arról ismert, hogy valószínűleg a legjobb tartományba kötött pár a kereskedelemben. Az egyik ok természetesen az, hogy nagyon csekély a különbség Svájc és az Európai Unió növekedési rátája között. Mindkét régió folyó fizetési mérleg többlettel rendelkezik, és betartja az adóügyi szempontból konzervatív politikákat.

Az egyik stratégia a távoli kereskedők számára, hogy meghatározzák a pár paramétereit a pár számára, megosztják ezeket a paramétereket egy középvonallal, és egyszerűen vásárolnak a medián alatt, és eladják felett. A tartomány paramétereit az határozza meg, hogy a legmagasabb és a legkisebb közötti árak ingadoznak egy adott időszakban. Például az EUR / CHF-ban a kereskedők a 2004. május és 2005. április közötti időszakban 1, 5550-et állíthattak be a felső és 1, 5050-et a tartomány alsó részén, 1, 5300 középső vonallal jelölve a vételi és eladási zónákat. (Lásd az alábbi 5. ábrát).

Ne felejtse el, hogy a távoli kereskedők az irányt illetően diagnosztizáltak (erről bővebben lásd a Trend vagy Range? ). Egyszerűen csak viszonylag túlvásárolt feltételeket akarnak eladni, és viszonylag túl eladott feltételeket akarnak vásárolni.

A határokon átnyúló valuták annyira vonzóak a tartományra korlátozott stratégia szempontjából, mert kulturális és gazdasági szempontból hasonló országok devizapárjait képviselik; az ilyen valuták közötti egyensúlyhiány tehát gyakran visszatér az egyensúlyba. Nehéz például megítélni, hogy Svájc depresszióba kerül, míg Európa többi része örömmel terjeszkedik. Ugyanez az egyensúlyi tendencia nem mondható el a hasonló természetű készletek esetében. Nagyon könnyű elképzelni, hogy mondjuk, hogy a General Motors miként nyújthat be csődöt még akkor is, ha a Ford és a Chrysler továbbra is üzleti tevékenységet folytatnak. Mivel a valuták makrogazdasági erőket képviselnek, nem olyan érzékenyek a mikrotársadalmi szintű kockázatokra - mint az egyes vállalatok részvényei. A devizák tehát sokkal biztonságosabbak a tartományi kereskedelemben.

Ennek ellenére a spekuláció kockázata fennáll, és a kereskedők soha nem választhatják el a pár kereskedelmét stop loss nélkül. Egy ésszerű stratégia az, ha a teljes tartomány amplitúdójának felét leállítjuk. Az 5. ábrán definiált EUR / CHF tartomány esetében a megállót 250 pip-nél a magas felett és 250 az alsó alatt találjuk meg. Más szavakkal, ha ez a pár elérte az 1.5800 vagy 1.4800 értéket, akkor a kereskedőnek meg kell állítania magát a kereskedelemből, mert a tartomány valószínűleg eltörött volna.

Kamatlábak - a puzzle utolsó darabja

Míg az EUR / CHF viszonylag szűk tartományban van, 500 ponttal az év során, az 5. ábrán látható, egy olyan pár, mint a GBP / JPY, sokkal nagyobb tartományban van, 1800 ponton, amint azt a 6. ábra mutatja. A kamatlábak okozzák a különbséget.

A két ország közötti kamatláb-különbség befolyásolja valutapárok kereskedési tartományát. Az 5. ábrán bemutatott időszakban Svájc kamatlába 75 bázispont (bázispont), az euróövezet kamatlába pedig 200 bázispont, ami csupán 125 bázispontos különbséget eredményez. A 6. ábrán bemutatott időszakban azonban az Egyesült Királyságban a kamatlábak 475 bázisponttal vannak, míg Japánban - amelyet deflációt megragadnak - a kamatlábak 0 bázispontra esnek, ami a két ország közötti óriási 475 bázispont különbséget jelent. A hüvelykujjszabály a forexben minél nagyobb a kamatláb-különbség, annál ingatagabb a pár.

A kereskedési tartományok és a kamatlábak közötti kapcsolat további bemutatása érdekében az alábbiakban bemutatjuk a különféle keresztezéseket, azok kamatláb-különbségeit és a csúcspontok maximális mozgását a magasról az alacsonyra a 2004. május és 2005. május közötti időszakban.

Pénznem pár	Központi bank kamatlábak (bázispontokban)	Kamatláb-felár (bázispontokban)	12 hónapos kereskedési tartomány (pontokban)
AUD / JPY	AUD - 550 / JPY - 0	550	1000
GBP / JPY	GBP - 475 / JPY - 0	475	1600
GBP / CHF	GBP - 475 / CHF - 75	400	1950
EUR / GBP	EUR - 200 / GBP - 475	275	550
EUR / JPY	EUR - 200 / JPY - 0	200	1150
EUR / CHF	EUR - 200 / CHF - 75	125	603
CHF / JPY	CHF - 75 / JPY - 0	75	650

Noha a kapcsolat nem tökéletes, minden bizonnyal lényeges. Vegye figyelembe, hogy a szélesebb kamatlábakkal rendelkező párok általában nagyobb tartományokban kereskednek. Ezért, amikor a sorozatkereskedelmi stratégiákat fontolgatják a devizaban, a kereskedõknek nagy figyelmet kell fordítaniuk a kamatkülönbségekre, és ennek megfelelõen alkalmazkodniuk kell a volatilitáshoz. A kamatláb-különbség figyelmen kívül hagyása a potenciálisan jövedelmező sorozatötleteket veszteségi javaslatokká változtathatja.

A devizapiac hihetetlenül rugalmas, egyaránt képes alkalmazni a trend- és a kereskedőket, de mint bármely vállalkozás esetében a siker, a megfelelő ismeretek kulcsfontosságúak.

A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leírás