Mi az a devizaswap?
A devizaswap, más néven FX-csere, egy megállapodás a külföldi felek közötti pénzváltásról. A megállapodás az egy pénznemben nyújtott kölcsön tőkéjének és kamatfizetésének cseréjéből áll, és egy másik valutában azonos értékű kölcsön kamatfizetésére. Az egyik fél valutát kölcsönöz egy másik féltől, mivel ezzel egyidejűleg kölcsönöz másik valutát a másik fél számára. A Federal Reserve System 2008-ban többféle fejlődő országnak felajánlotta az ilyen típusú csereügyleteket.
A deviza-csereügyletek megértése
A devizas csere lebonyolításának célja általában a devizában nyújtott kölcsönök kedvezőbb kamatlábak beszerzése, mint ha közvetlenül külföldi piacon vesznek fel hitelt. A Világbank először 1981-ben vezetett be valutacsere-ügyleteket a német márkák és a svájci frank megszerzése érdekében. Az ilyen típusú csere végrehajtható 10 éves lejáratú hiteleknél. A devizaswapok abban különböznek a kamatcsere-csereügyletektől, hogy bevonják a tőzsdéket is.
Devizacsere során a kölcsön folyamán mindkét fél továbbra is kamatot fizet a cserélt tőkeösszegekből. Amikor a csere lejár, a tőkeösszegeket még egyszer cserélik előre egyeztetett árfolyamon (amely elkerülné az ügyleti kockázatot) vagy az azonnali árfolyamon.
A valutacsere két fő típusa van. A rögzített-rögzített valutacsere magában foglalja a rögzített kamatfizetések egyik valutában történő cseréjét a rögzített kamatú kifizetések másikban. A fix kamatozású csereügyletnél az egyik devizában rögzített kamatfizetések a másikban változó kamatozásúak. Az utóbbi típusú csereügyletnél az alapul szolgáló kölcsön tőkéjét nem cserélik.
Kulcs elvihető
- A devizacsere olyan megállapodás, amelyben két külföldi fél között cserélik egymást, amelyben az egyik pénznemben nyújtott kölcsön kölcsönét és tőkéjét egymással cserélik egy másik valutában azonos értékű kölcsönre. A valutacsere két fő típusa van: rögzített - rögzített devizaswapok és rögzített devizaswapok.
Példák deviza-csereügyletekre
A valutacsere alkalmazásának általános oka az alacsonyabb adósságbiztosítás. Például az A európai társaság 120 millió dollárt kölcsönz a B amerikai egyesült államokbeli társaságtól; ezzel egyidejűleg az A európai társaság 100 millió dollárt kölcsönz a B társaságnak. A tőzsde 1, 2 dollár azonnali árfolyamon alapul, amelyet a LIBOR-hoz indexálnak. Az üzlet lehetővé teszi a legkedvezőbb kamatot.
Ezenkívül néhány intézmény valutacsere-ügyleteket alkalmaz az árfolyamok várható ingadozásainak való kitettség csökkentésére. Ha az A amerikai egyesült államokbeli társaság és a B svájci társaság meg kívánja szerezni egymás valutáit (svájci frank, illetve USD), akkor a két vállalat devizaswap segítségével csökkentheti saját kitettségeit.
A 2008-as pénzügyi válság idején a Federal Reserve számos likviditási problémákkal küzdő fejlődő ország számára lehetővé tette devizacsere lehetőségét hitelfelvétel céljából.
