Mi az elszámolt szabad cash flow (LFCF)?
Az elszámolt szabad cash flow (LFCF) az a pénzösszeg, amelyet a társaság hagyott fenn minden pénzügyi kötelezettségének befizetése után. Az elszámolt szabad cash flow fontos mind a befektetők, mind a társaság vezetése szempontjából, mivel az a készpénzmennyiség, amelyet egy társaság felhasználhat osztalékfizetésre a részvényeseknek és / vagy további befektetéseket hajthat végre a társaság üzleti tevékenységének növelésére. A társaság lefedett cash flow-ja negatív lehet, még akkor is, ha a működési cash flow pozitív. Ez akkor fordul elő, amikor a vállalkozás által generált működési cash flow nem elegendő az összes pénzügyi kötelezettség fedezéséhez.
Az elszámolt szabad cash flow megértése
Az elszámolt szabad cash flow azt mutatja, hogy a társaság képes-e kibővíteni üzleti tevékenységét, és a részvényeseknek csak a folyó műveletek során elért pénzt fizeti-e. Arra is fel lehet tüntetni, hogy a társaság finanszírozás útján kiegészítő tőkét szerezzen. Ha egy vállalatnak már jelentős összegű adóssága van, és a kötelezettségeinek teljesítése után kevés a pénzbeli párna, akkor a társaság számára nehéz lehet további finanszírozást szerezni a hitelezőtől. Ha azonban egy társaság egészséges mennyiségű lefedett szabad cash flow-val rendelkezik, akkor vonzóbb befektetésré válik, és a hitelezők szempontjából alacsony kockázatú hitelfelvevővé válik.
Az elszámolt szabad cash flow ellentétes a lefedezetlen free cash flow-val (UFCF), amely az a készpénz, amelyet a társaság a számláinak - például a működési költségek és az adósságfizetések - kifizetése előtt megfizett. Mindkét adat megjelenhet a társaság cash flow-jelentésében, de a lebegtetett szabad cash flow-t tekintik a befektetők által figyelt fontosabb számnak, mivel ez jobb mutatója a társaság tényleges jövedelmezőségének.
Kulcs elvihető
- A lekötött szabad cash flow az a pénz, amely akkor marad fenn, amikor a társaság tevékenységéből származó összes számlát kifizetik. A társaság negatív lekötött szabad cash flow-t kaphat akkor is, ha a működési cash flow pozitív. A társaság dönthet úgy, hogy a lekötött szabad cash flow-ját felhasználja a befektetők számára fizetendő osztalék növelésére, részvény visszavásárlására vagy az üzleti növekedésbe való újrabefektetésre.
Az elszámolt szabad cash flow felhasználása a tőzsdei elemzésben
Még akkor is, ha egy társaság által lefedett szabad cash flow negatív, ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy a társaság kudarcot vall. Előfordulhat, hogy a társaság jelentős tőkebefektetéseket hajtott végre, amelyeknek még a fizetés megkezdése előtt kell megtérülniük. Mindaddig, amíg a vállalat képes biztosítani a túléléshez szükséges készpénzt, amíg a cash flow növekszik a megnövekedett bevételek miatt, addig a negatív lekötött szabad cash flow átmeneti időszak is fennmaradó és elfogadható.
A befektetők számára is fontos az, hogy mit tesz egy társaság az emelt szabad cash flow-jával. A társaság dönthet úgy, hogy lekötött szabad cash flow-jának jelentős részét a részvényeseknek folyósítandó osztalékfizetésekre fordítja, akár azért, mert nagyobb befektetési hozammal kíván remélni, hogy több befektetőt vonz be, vagy egyszerűen azért, mert a menedzsment nem gondolja abban, hogy abban az időben A készpénz jobban felhasználható a vállalati növekedésbe történő beruházásokra. Ha viszont a társaság vezetése a növekedés és a piac kibővítésének fontos lehetőségét látja, dönthet úgy, hogy szinte teljes szabad pénzáramát szinte teljes egészében a potenciális növekedés finanszírozására fordítja.
