Mi az a kényszerített kezdeti nyilvános ajánlat
A kényszerített kezdeti nyilvános vételi ajánlat egy olyan eset, amikor egy társaság első alkalommal kénytelen részvényeket kibocsátani a nyilvánosság számára. A kényszerített IPO akkor fordul elő, amikor egy társaság nyilvános forgalomba kerül, az ország értékpapír-szabályozó testülete által meghatározott bizonyos feltételek teljesülése miatt. A kezdeti nyilvános vételi ajánlatokat általában a jelenlegi vezetés és / vagy a magánvállalat tulajdonosai mérlegelik.
LEZÁRÁS Kényszerített kezdeti nyilvános ajánlat
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) meghatározza azokat a szabványokat, amikor a társaságoknak el kell fogadniuk egy kényszerített kezdeti nyilvános ajánlatot. Ezt a szabványt akkor kell alkalmazni, ha a társaságnak van bizonyos összege eszközöket (körülbelül 10 millió), és ha több mint 500 részvényese van. Ha ezek a feltételek teljesülnek, a társaságnak el kell kezdenie a pénzügyi információk nyilvános és megfelelő időben történő közzétételét. Előfordulhat, hogy egyes vállalatok nem akarják nyilvánosságra hozni, mert ez fokozott felügyeletet és jelentési előírásokat jelent, ami általában megnövekedett költségeket jelent. A törvény oka az átláthatóság növelése és a befektetőkkel szembeni kockázatok csökkentése.
Az IPO előtt egy magánvállalatnak viszonylag kis részvényesei lesznek, elsősorban korai befektetőkből, például alapítókból, korai alkalmazottakból, családokból és barátokból, valamint profi befektetőkből, például kockázatitőke-befektetőkből vagy angyalbefektetőkből állnak. A társaság részvényei mindazonáltal mindenki másnak nem adhatók meg, amíg a nyilvánosság számára eladásra nem kínálják. Egy magánbefektető potenciálisan megkeresheti egy magánvállalat tulajdonosát, de nem köteles eladni. Az állami társaságok viszont részvényeik legalább egy részét eladták a nagyközönségnek, hogy tőzsdén forgalmazhassanak. Ez az oka annak, hogy egy IPO-t "nyilvánosságra hozatalnak" neveznek.
A nyilvános megjelenés jó lehet a társaság befektetõinek és alkalmazottainak, de általában magának a társaságnak is rossz, mert arra kényszeríti a vezérigazgatókat, hogy a hosszú távú növekedés kárára összpontosítsanak a rövid távú részvényingadozásokra. Ez az alapítóktól való irányítást is megkívánja, és több ezer arctalan részvényesnek átadja. A rendkívül sikeres nagyvállalatok számára - például az Apple, a Facebook és a Google - a nyilvános megjelenés előnyei vannak. Az állami társaságok élvezik a gyorsítótárakat, az adókedvezményeket, és hozzáférhetnek több és jobb finanszírozási lehetőséghez. De sok fiatal vállalat számára a nyilvános részvétel hirtelen fenntarthatatlan növekedéshez vezethet, amely könnyen elkerülhető az ellenőrzés alól.
Bevonása kényszerített kezdeti nyilvános vételi ajánlatba
A Sarbanes-Oxley rendeletek sokkal nehezebbé tették a nyilvánosság elé kerülését, és a mai befektetők hajlamosak félni a vállalatoktól, ha bizonyított eredményeket nem mutatnak. Ezek a feltételek ahhoz vezettek, hogy a befektetők vonzódnak a nagy korai kockázatok vállalása iránt - pontosan abban az időben, amikor egy fiatal vállalkozás készpénzbefecskendezést használhat. Egyes olyan vállalkozások, amelyek korán találnak sikert, folytathatják a sikert IPO-alapok nélkül. A probléma az, hogy amint eléri a több mint 500 magántulajdonost, a SEC kényszeríti egy ilyen társaságot a Catch 22-re - kényszerített IPO-ra, amikor már nincs szüksége készpénzre. Vegye fel a Google-t. Már három éve nyereséges volt, mielőtt 2004-ben nyilvános részvényeiben 1, 2 milliárd dollárt gyűjtött volna. És a Google soha nem költötte az abban az évben megszerzett pénzt. Ehelyett egyenesen a bankba helyezte a készpénzt, ahol az alapok azóta ültek. Manapság a Google pénzeszköze több mint 44 milliárd dollárra nőtt.
