Mi a likviditáshoz való repülés?
A likviditáshoz való repülés akkor történik, amikor a befektetők megkísérelik felszámolni az inaktív vagy nem likvid eszközök vagy pozíciókat, és a likvid eszközöknél vásárolnak pozíciókat.
A repülés likviditásig történő lebontása
A likviditásra való eljutás általában gazdasági vagy piaci bizonytalanság idején történik. Ahogy a befektetők egyre inkább aggódnak a piacok hanyatlása miatt, likvidabb értékpapírokban keresnek pozíciókat annak érdekében, hogy javítsák képességüket pozícióik egy pillanatra történõ eladására. Az eszközök ezen eltolódását likviditáshoz való eljutásnak hívják. Amint ez a minta kibontakozik, a befektetők egyre inkább bizonytalannak vagy kockázatosnak tekintik az nem likvid eszközöket, ezáltal tovább csökkentve ezen eszközök hallgatólagos értékét. A csökkentett kereslet az eszközárakat alacsonyabbá teszi, ami pozitív visszacsatolási hurkot teremt abban, hogy az értékpapírok vagy befektetések likviditástól való félelem miatt történő kiaknázására irányuló befektetők egyre inkább nem likvid likvid befektetéssel bírnak.
A likviditásra történő repülések nem ritkák, és napi szinten is előfordulhatnak, kisebb léptékben. Általában a likviditásra való eljutás valamilyen váratlan esemény következménye. Az emberek védekezően vagy félelmetesen reagálnak erre az eseményre, és eszközök felszámolásával, valamint készpénz vagy pénzeszköz-egyenértékesek - például rövid távú kincstárjegyek - felhalmozásával reagálnak. Az ilyen viselkedés, ha kellően elterjedt, önmegvalósító jóslatot hoz létre a gazdasági aggályok szempontjából. Túl sok eszközértékesítő és nem elegendő vásárló csökkenti az eszközárakat, ami negatív hatással lehet a gazdasági kilátásokra és az érzelmekre. A fogyasztói és termelői kiadások csökkennek, lassítják a gazdaságot és tovább indokolják a pesszimizmust. Ebben a forgatókönyvben a befektetők általános ápoló kilátásokat vesznek fel, ezért inkább eszközöket adnak el, és több készpénzt tartanak a közeljövőben alacsonyabb eszközárak elvárása mellett. A fejlesztők és az üzleti vezetők általában az új beruházási projekteket halasztják el a vihar elmúltáig.
Menedékek a likviditási repülés közben
A tőzsde a likvid piac egy példája, mivel nagy számú vásárló és eladó van. Mivel az állományok digitális csatornákon keresztül kereskedési alapon és teljes piaci áron könnyen értékesíthetők, az méltányos értékpapírokat megfelelő feltételek mellett likvid eszközöknek kell tekinteni. A magas kereskedési volumen lehetővé teszi egyes méltányos értékpapírok gyors konvertálását készpénzre. Ez különösen igaz a nagy piaci kapitalizációjú és nagy részvényvolumenű részvényekre. Ez az, ami a részvényeket vonzó célpontnak tekinti a likviditásra való repülés során. Meg kell azonban jegyezni, hogy egyes befektetők a részvények túlságosan kockázatosnak tarthatják a súlyos likviditási repülést, mivel sokkal több rövid távú kockázatot hordoznak, mint sok más likvid befektetés.
A pénzeszköz-egyenértékesek olyan egyéb befektetések, amelyeket a befektetők a likviditásra való repülés során keresnek. A pénzeszköz-egyenértékesek olyan befektetések, amelyek könnyen konvertálhatók készpénzre, és magában foglalhat bankszámlákat, forgalomképes értékpapírokat, vállalati kötvényeket, kincstárjegyeket és rövid lejáratú államkötvényeket, legfeljebb három hónapos lejáratra. Ezek folyékony jellegűek, és azokat nem érintik lényeges értékbeli ingadozások.
