Mi az a rugalmas csere opció?
A rugalmas csere opciók vagy a FLEX opciók nem olyan szokásos opciók, amelyek lehetővé teszik az író és a vásárló számára egyeztetni a különféle feltételeket. Az átruházható feltételek közé tartozik a gyakorlat stílusa, a sztrájk ár, a lejárat dátuma, valamint az egyéb szolgáltatások és előnyök. Ezek az opciók lehetőséget adnak a befektetőknek nagyobb méretű kereskedelemre, kibővített vagy megszűnt pozíciókorlátokkal.
Kulcs elvihető
- A FLEX opciók egy speciális típusú opció, amely rendkívül átruházható rugalmasságot kínál. A FLEX a rugalmas csere opciót jelenti. Ezeknek az opcióknak nincs rendszeres árajánlati adatfolyamuk, de csak kérésre tesznek közzé árajánlatokat.
A rugalmas csere opció (FLEX) megértése
A FLEX opciókat 1993-ban a Chicago Board Options Exchange (CBOE) hozta létre. Az opciók az opciós tőzsdén kívüli (OTC) piacot célozzák meg, és nagyobb rugalmasságot biztosítanak az ügyfelek számára. A FLEX opciók most már más tőzsdéken, valamint a CBOE-en is kereskednek.
Amellett, hogy mind a vevő, mind az eladó testreszabhatja a szerződés feltételeit, a FLEX opciók más előnyöket is kínálnak. Ezek az előnyök magukban foglalják a tőzsdén kívüli kereskedelemmel társuló partnerkockázat elleni védelmet. Az ügyleteket az Opciós Clearing Corporation (OCC) garantálja, ugyanúgy, mint a többi tőzsdén kereskedett opciót.
A piac versenyképesebb és átláthatóbb a megnövekedett likviditás szempontjából. A másodlagos piac lehetővé teszi a vevőknek és az eladóknak, hogy a lejárat előtt kiegyenlítsék a pozíciókat. Ez a másodlagos piac kiküszöböli a tőzsdén kívüli piacokon folytatott kereskedelem néhány kockázatát.
A FLEX opciók és a hagyományos opciók közötti jelentős különbség az, hogy a FLEX opcióknak nincs folyamatos idézőfolyamuk. Ezért a FLEX opciók árajánlatának generálása csak akkor történik, ha árajánlatkérést (RFQ) nyújtanak be.
2007-ben a CBOE elindította a CFLEX internetes alapú elektronikus kereskedési rendszert az index és részvény FLEX opciókhoz. A kereskedők napi megrendeléseket vezetnek be a FLEX elektronikus könyvbe.
A FLEX opciós szerződés alkotóelemei
A FLEX opció minimális mérete egy szerződés. A sztrájkárak penny-es lépésekben lehetnek, és egyenértékűek lehetnek az alapul szolgáló részarány százalékával is.
A díjak ábrázolása lehet bizonyos dollárösszegek értékében, és tipikusan dollárnövekedéssel vagy az alapul szolgáló részarány százalékában lehet.
A lejárati dátum bármely munkanap lehet, és a kereskedelem időpontjától számított 15 évig jöhet számításra. Lejárati stílusok lehetnek amerikai vagy európai. Az amerikai lejárat lehetővé teszi a testmozgást a szerződés lejárta előtt bármikor. Az európai lejárat csak a lejáratkor engedélyezi a gyakorlást.
A részvény FLEX opciók - mind eladások, mind felhívások esetén - rendezik a részvények átadását, ha ezt gyakorolják. Az Index FLEX opciók készpénzben kerülnek elszámolásra.
A rugalmas csereopciók pozíciókorlátjai
A FLEX opciók számára nincs pozíciókorlátozás a fő piaci indexeknél, ideértve a Dow Jones ipari átlagot, a Nasdaq-100, a Russell 2000, az S&P 500 és az S&P 100-at. Ugyanakkor vannak jelentési követelmények, ha a pozícióméretek meghaladják a meghatározott küszöbértékeket.
A széles alapú Index FLEX opciók pozíciókorlátozása - a fentiekben felsoroltaktól eltérő - 200 000 szerződés, az egyes indexek piacának ugyanazon oldalán található szerződések.
A részvényekre vagy az ETF FLEX opciókra nincsenek pozíciókorlátozások, bár vannak jelentési követelmények.
