Mi az a Flash Trading?
A gyorskereskedés ellentmondásos gyakorlat, ahol az előnyben részesített ügyfelek a kifinomult technológiához való hozzáféréssel a teljes piac előtt megnézhetik a megrendeléseket.
Kulcs elvihető
- A gyorskereskedés ellentmondásos gyakorlat, ahol az előnyben részesített ügyfelek, a kifinomult technológiához való hozzáféréssel, megtekintethetik a megrendeléseket az egész piac előtt. A gyorskereskedés képviselői szerint nagyobb likviditást biztosít a másodlagos piaci tőzsdékben, míg az ellenfelek úgy vélik, hogy ez tisztességtelen előnyt jelent, és a gyors összeomlások nagyobb kockázatához vezethet.A kritika hullámának következtében, különösen több piaci forgó esemény után, a legtöbb tőzsde önként abbahagyta a gyorskereskedést, bár egyes tőzsdék továbbra is kínálják.
A Flash Trading megértése
A gyorskereskedés rendkívül kifinomult nagysebességű számítógépes technológiát használ annak lehetővé tétele érdekében, hogy a piaci döntéshozók megtekintsék más piaci szereplők megrendeléseit, egy másodperces részekkel, mielőtt az információ a többi kereskedő rendelkezésére állna a piacon. Ez azzal az előnnyel jár, hogy a gyorskereskedők felismerik a piaci hangulat és a kereslet és kínálat változásait a többi kereskedő előtt.
A gyorskereskedelem támogatói úgy vélik, hogy ez hozzájárul a nagyobb likviditás biztosításához a másodlagos piaci tőzsdékben. A gyorskereskedés ellenzői úgy vélik, hogy ez tisztességtelen előnyt jelent, és magasabb kockázatot jelenthet a vaku összeomlásakor. Számos kritikus összehasonlítja a gyorskereskedést az előzetes futással, amely illegális kereskedési rendszer, amely nem nyilvános információkra támaszkodik.
A gyorskereskedelem 2009-ben nagyon vitatott témává vált, mielőtt a legtöbb piaci tőzsdén megkönnyítették. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) 2009-ben szabályokat javasolt a gyorskereskedelem kiküszöbölésére, bár ezeket a szabályokat soha nem fogadták el. A kritika hullámának köszönhetően, különösen több piaci forgó esemény után, a legtöbb tőzsde önként abbahagyta a gyorskereskedést, bár egyes tőzsdék továbbra is kínálják.
Flash kereskedési folyamatok
A legtöbb piaci döntéshozót díj ellenében felkínálták a gyors tőzsdén történő kereskedelmet. A jegyzett piaci döntéshozók másodperc töredékével hozzáférést kaptak a kereskedelmi megrendelésekhez, mielőtt ezeket a megrendeléseket nyilvánosan kiadták. A kifinomult kereskedők gyorskereskedelmi előfizetéseket használtak a nagyfrekvenciás kereskedelemnek nevezett folyamatban. Ez a kereskedési folyamat magában foglalta a fejlett technológiákat, hogy kihasználják a gyors árajánlatok előnyeit és nagyobb haszonhoz jussanak a felárakból.
A nagy frekvenciájú piaci döntéshozók gyorskereskedését könnyen beillesztették a szokásos piaci döntéshozatali cserefolyamatba. Ezen a folyamaton keresztül a piaci döntéshozók egyeztetik a vételi és eladási megrendeléseket a legalacsonyabb áron történő vásárlással és a magasabb áron történő eladással. Ez a folyamat képezi az ajánlat / kérés spredák alapját, amelyek általában a piaci kereslet és kínálat alapján ingadoznak. A gyorskereskedelmi előfizetésekkel a nagy piaci döntéshozók, mint például a Goldman Sachs és más intézményi kereskedők, egy-két centtel növelhetik az egyes kereskedelem terjedését.
A Flash Trading legális?
A gyorskereskedelem fogalmát 2009-ben erőteljesen megvitatták, ami megszüntette az ajánlatot. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság javasolt szabályt adott ki, amely kiküszöböli a gyorskereskedelem jogszerűségét az NMS rendeletből. Míg a gyorskereskedelem megszüntetésének szabályát soha nem fogadták el teljes egészében, a legtöbb piaci tőzsde úgy döntött, hogy feladja a piaci markerek ajánlatát.
Michael Lewis, a Flash Boys: A Wall Street Revolt 2014. évi könyvének kiadása részletezte a magas frekvenciájú kereskedelem folyamatait és a flash-kereskedelemnek a Wall Street-i kereskedők általi használatát. Lewis mélyebben megvizsgálja a gyorskereskedelem elérhetőségét, a magas frekvenciájú kereskedők általi használatát, valamint néhány manapság illegális gyakorlatot, mint például a hamisítás, az rétegzés és az árajánlatok kitöltése.
