Rögzített jövedelem meghatározása

Mi a rögzített jövedelem?

A rögzített jövedelem egy olyan típusú befektetési értékpapír, amely a befektetőknek fix kamatot fizetnek a lejáratáig. A lejáratkor a befektetőknek megtérítik a befektetett tőkeösszeget. Az állam- és vállalati kötvények a rögzített jövedelmű termékek leggyakoribb típusai. Vannak azonban fix kamatozású tőzsdei és befektetési alapok.

Kötvénykötvények és váltók, önkormányzati kötvények, vállalati kötvények és letéti igazolások (CD-k) egyaránt példák a fix kamatozású termékekre. A kötvények tőzsdén kívüli kereskedelme a kötvénypiacon és a másodlagos piacon.

Állandó jövedelem

A fix jövedelem magyarázata

A vállalatok és a kormányok adósságpapírokat bocsátanak ki, hogy pénzt gyűjtsenek a napi tevékenységek finanszírozására és nagy projektek finanszírozására. A fix kamatozású instrumentumok meghatározott kamatmegtérülést fizetnek a befektetőknek a pénzüket hitelező befektetők ellenében. A lejárat napján a befektetőknek megtérítik azt az eredeti összeget, amelyet befektettek - tőkeként ismertek.

Például egy társaság 5% -os kötvényt bocsáthat ki 1000 dolláros névértéken vagy névértéken, amely öt év alatt jár le. A befektető 1000 dollárért vásárolja meg a kötvényt, és nem fizet vissza vissza az öt év végéig. Az öt év folyamán a társaság kamatfizetéseket - úgynevezett kuponfizetéseket - fizet, évi 5% -os kamatlábbal. Ennek eredményeként a befektető öt évre évente 50 dollárt fizet. Az ötéves - lejáratig hívott - év végén a befektető visszatéríti az eredetileg befektetett 1000 dollárt. A befektetők olyan fix kamatozású befektetéseket is találhatnak, amelyek havonta, negyedévente vagy félévenként adnak vissza kamatszelvényt.

A fix kamatozású értékpapírokat a diverzifikált portfóliót kereső konzervatív befektetőknek ajánljuk. A fix jövedelemre fordított portfólió százalékos aránya a befektető befektetési stílusától függ. Lehetőség van arra is, hogy diverzifikálja a portfóliót fix kamatozású termékek és részvények keverékével, így olyan portfóliót hozhat létre, amelynek 50% -a lehet fix kamatozású termékekben és 50% -a részvényekben.

Kulcs elvihető

• A rögzített jövedelem olyan típusú értékpapír, amely a befektetőknek fix kamatfizetéseket fizeti a lejárat napjáig. A lejáratkor a befektetőknek visszafizetik a befektetett tőkeösszeget.A kormányzati és vállalati kötvények a rögzített jövedelmű termékek leggyakoribb típusai.Vállalat csődje esetén a fix kamatozású befektetőknek a törzsrészvényesek előtt kerülnek kifizetésre.

A fix kamatozású termékek típusai

Mint korábban kifejtettük, a fix kamatozású értékpapírok leggyakoribb példája az állam- vagy vállalati kötvény.

• A kincstárjegyek (kincstárjegy) rövid lejáratú, fix kamatozású értékpapírok, amelyek egy éven belül lejárnak és nem fizetnek kupon hozamot. A befektetők a névértéknél alacsonyabb áron vásárolják meg a számlát, és a befektetők ezt a különbséget a lejáratkor keresik meg. A kincstárjegyek (T-bankjegyek) két és tíz év közötti futamidejűek, fix kamatot fizetnek, és általában 1000 dollár névértékkel bírnak.. A lejárat végén a befektetõk visszafizették a tôkét, de félévenként kamatot fizetnek, amikor a kötvényt birtokolják. A kincstári kötvény (T-kötvény) nagyon hasonló a T-kötvényhez, azzal a különbséggel, hogy 30 éven belül jár le. A kincstári kötvények névértéke 10 000 dollár lehet. A kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS) megóvják a befektetőket az inflációtól. A TIPS kötvény főösszege az inflációval és a deflációval igazodik. Az önkormányzati kötvény hasonló a Treasurys-hez, de állam, önkormányzat vagy megye által kibocsátott és fedezett, és tőkeköltségeket finanszíroz. A Muni kötvények adómentességgel járhatnak a befektetők számára is. A vállalati kötvények különféle típusúak, és a felkínált ár és kamatláb nagymértékben függ a társaság pénzügyi stabilitásától és hitelképességétől. A magasabb hitelminősítéssel rendelkező kötvények általában alacsonyabb kamatot fizetnek. A junk kötvények - más néven magas hozamú kötvények - olyan vállalati kibocsátások, amelyek nagyobb kamatot fizetnek a nagyobb nemteljesítési kockázat miatt. Nemteljesítés az, amikor egy társaság nem fizeti vissza a kötvény vagy az adósságbiztosítás tőkéjét és kamatát. A letétbiztosítási igazolás (CD) egy fix kamatozású eszköz, amelyet pénzügyi intézmények kínálnak öt éven túli futamidővel. Ez a kamatláb magasabb, mint egy tipikus takarékos számla, és a CD-k FDIC vagy National Credit Union Administration (NCUA) védelmet nyújtanak. A rögzített jövedelmű befektetési alapok - például a Vanguard által kínált alapok - különféle kötvényekbe és adósságinstrumentumokba fektetnek be. Ezek az alapok lehetővé teszik a befektető számára, hogy bevételi forrást nyújtson a portfólió professzionális kezelésével. Ugyanakkor fizetnek díjat a kényelemért. Az eszköz-allokáció vagy a fix kamatozású ETF-ek ugyanúgy működnek, mint a befektetési alap. Ezek az alapok konkrét hitelminősítéseket, időtartamokat vagy egyéb tényezőket céloznak meg. Az ETF-ek szintén professzionális menedzsment költségeket viselnek.

Rögzített jövedelmű befektetés mint stratégia

A fix kamatozású befektetés egy konzervatív stratégia, ahol a hozamot alacsony kockázatú értékpapírokból származik, amelyek kiszámítható kamatot fizetnek. Mivel a kockázat alacsonyabb, a kamatkuponfizetések általában szintén alacsonyabbak. A fix kamatozású portfólió felépítése magában foglalhatja a kötvényekbe, kötvény-befektetési alapokba és letéti igazolásokba (CD-k) történő befektetést. Az egyik ilyen, fix kamatozású termékeket használó stratégiát létrázási stratégiának nevezik.

A létrázási stratégia állandó kamatjövedelmet kínál rövid lejáratú kötvények sorozatába történő befektetés révén. A kötvények lejáratával a portfóliókezelő a visszafizetett tőkét új, a létrát meghosszabbító rövid távú kötvényekbe befekteti. Ez a módszer lehetővé teszi a befektető számára, hogy hozzáférjen a kész tőkéhez, és elkerülje az emelkedő piaci kamatlábak elvesztését.

Például egy 60 000 dolláros befektetést fel lehet osztani egyéves, kétéves és hároméves kötvényekre. A befektető a 60 000 dollár elvét három egyenlő részre osztja, 20 000 dollárt fektetve mindhárom kötvénybe. Amikor az egyéves kötvény lejár, a 20 000 dolláros tőkét egy eredeti kötvénybe vonják vissza, amely egy évvel lejár. Amikor a második kötvény lejár, ezek az alapok olyan kötvénybe gördülnek be, amely egy évvel meghosszabbítja a létrát. Ily módon a befektető folyamatosan visszatér a kamatbevételhez, és kihasználhatja a magasabb kamatlábakat.

A rögzített jövedelem előnyei

A fix kamatozású befektetések a beruházók számára folyamatos bevételi forrást kínálnak a kötvény vagy az adósságinstrumentum élettartama alatt, miközben egyidejűleg a kibocsátó számára megkövetelik a tőkéhez vagy pénzhez való hozzáférést. Az állandó jövedelem lehetővé teszi a befektetőknek a kiadások tervezését, ennek oka a népszerű termékek a nyugdíjazási portfóliókban.

A fix kamatozású termékek kamatfizetései szintén segíthetnek a befektetőknek a kockázat-hozam stabilizálásában befektetési portfóliójukban, amelyet piaci kockázatnak neveznek. A befektetők számára az árak ingadozhatnak, ami jelentős nyereségeket vagy veszteségeket eredményezhet. A fix kamatozású termékek folyamatos és stabil kamatfizetése részben ellensúlyozhatja a részvényárak csökkenésének következményeit. Ennek eredményeként ezek a biztonságos befektetések hozzájárulnak a befektetési portfólió kockázatának diverzifikálásához.

A fix kamatozású kincstári kötvények (T-kötvények) formájában történő befektetéseket az Egyesült Államok kormánya is támogatja. A fix kamatozású CD-k egyénenként legfeljebb 250 000 USD védelem alatt állnak a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) védelmével. A nem biztosított vállalati kötvényeket az alapul szolgáló társaság pénzügyi életképessége fedezi. Ha egy társaság csődöt vagy felszámolást hirdet, a kötvénytulajdonosok nagyobb követeléssel rendelkeznek a társaság vagyonára, mint a közönséges részvényesek.

A fix kamatozású befektetések kockázata

Noha a fix kamatozású termékeknek számos előnye van, akárcsak minden befektetés esetén, számos kockázatot kell felvetni a befektetőknek, mielőtt megvásárolnák azokat.

Hitel- és nemteljesítési kockázat

Mint korábban említettük, a Treasurys és a CD-k a kormány és az FDIC révén védelmet élveznek. A vállalati adósság, bár kevésbé biztonságos, továbbra is magasabb a törlesztésnél, mint a részvényesek. A befektetés kiválasztásakor ügyeljen a kötvény és az alapul szolgáló társaság hitelminősítésére. A BBB alatti besorolású kötvények alacsony minőségűek, és fontolóra veszik a junk kötvényeket.

A társasághoz kapcsolódó hitelkockázatnak különféle hatása lehet a fix kamatozású eszköz értékelésére annak lejáratáig. Ha egy társaság küzd, akkor kötvényeinek ára a másodlagos piacon csökkenhet. Ha egy befektető megpróbálja eladni egy küzdő társaság kötvényét, akkor a kötvény névértéken vagy névértéken kevesebbet adhat el. Ezenkívül a kötvény nehézségekbe ütközhet a befektetők számára, hogy a nyílt piacon tisztességes áron vagy egyáltalán eladjanak, mert nincs rá igény.

A kötvények árfolyamai növekedhetnek és csökkenhetnek a kötvény élettartama alatt. Ha a befektető a kötvényt a lejáratáig birtokolja, az ármozgások nem lényegesek, mivel a befektetõnek a kötvény névértékét fizetik a lejáratkor. Ha azonban a kötvénytulajdonos brókeren vagy pénzügyi intézeten keresztül eladja a kötvényt a lejárat előtt, akkor a befektető megkapja az aktuális piaci árat az eladás időpontjában. Az eladási ár a mögöttes társaságtól, a kupon kamatlábatól és a jelenlegi piaci kamatlábatól függően nyereséget vagy veszteséget eredményezhet a befektetésnél.

Kamatkockázat

A fix kamatozású befektetőknek kamatkockázattal kell szembenézniük. Ez a kockázat olyan környezetben fordul elő, ahol a piaci kamatlábak emelkednek, és a kötvény által fizetett kamatláb elmarad. Ebben az esetben a kötvény értékét elveszíti a másodlagos kötvénypiacon. Ezenkívül a befektetők tőkéje megkötésre kerül a beruházásban, és nem tudják úgy működni, hogy magasabb jövedelmet szerezzenek, kezdeti veszteség nélkül. Például, ha egy befektető kétéves kötvényt vásárolt, évente 2, 5% -ot fizetve, és a 2 éves kötvények kamatlába 5% -ra ugrott, akkor a befektető 2, 5% -kal zárul. Jobb vagy rosszabb, ha a fix jövedelmű termékeket tartó befektetők megkapják a rögzített kamatlábat, függetlenül attól, hogy a kamatlábak hol mozognak a piacon.

Inflációs kockázatok

Az inflációs kockázat veszélyezteti a fix kamatozású befektetőket is. Az áremelkedés ütemét a gazdaságban inflációnak nevezzük. Ha az árak emelkednek vagy az infláció növekszik, akkor ez beépül a fix kamatozású értékpapírok nyereségébe. Például, ha a fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 2% -os hozamot fizetnek, és az infláció 1, 5% -kal növekszik, akkor a befektető veszteséggel jár, reálértéken csak 0, 5% -os hozamot keresve.

Előnyök

• Állandó jövedelem-áramlás

• Stabilabb hozam, mint a készletek

• Nagyobb követelés a csődben lévő eszközökkel szemben

• Kormány és az FDIC támogat néhányat

Hátrányok

• A hozam alacsonyabb, mint más befektetéseknél

• Hitel- és nemteljesítési kockázat

• Érzékeny a kamatlábkockázatra

• Érzékeny az inflációs kockázatra

Példa a fix jövedelmű befektetésekre a valós világban

A szemléltetés céljából mondjuk, hogy a Pepsico Inc. (PEP) rögzített jövedelmű kötvénykibocsátást indít egy argentin új palackozóüzem számára. A kibocsátott 5% -os kötvény névértéken 1000 dollár elérhető, öt év múlva jár le. A vállalat azt tervezi, hogy az új üzem bevételeit felhasználja az adósság visszafizetésére.

Ön 10 kötvényt vásárol, amelyek összesen 10 000 dollárba kerülnek, és öt évre évente 500 dollár kamatot fizet (0, 05 x 10 000 dollár = 500 dollár). A kamat összege rögzített, és állandó jövedelmet biztosít. A társaság megkapja a 10 000 dollárt, és az alapokat a tengerentúli üzem felépítésére használja fel. Öt év lejáratkor a társaság visszafizeti a 10 000 dolláros tőkeösszeget a befektető számára, aki összesen 2500 dollár kamatot szerez az öt év során (500 dollár x öt év).