Mi a pénzügyi kockázat?
A pénzügyi kockázat olyan kifejezés, amely alkalmazható vállalkozásokra, kormányzati szervezetekre, a pénzügyi piac egészére és az egyénekre. Ez a kockázat annak a veszélye vagy esélye, hogy a részvényesek, befektetők vagy más pénzügyi érdekeltek pénzt veszítenek.
Számos speciális kockázati tényezőt lehet pénzügyi kockázatként besorolni. Minden kockázat olyan veszély, amely káros vagy nem kívánt eredményeket eredményez. Néhány általánosabb és megkülönböztetendő pénzügyi kockázat a hitelkockázat, a likviditási és az operatív kockázat.
A pénzügyi kockázat alapjai
A pénzügyi kockázat egy olyan típusú veszély, amely tőkét veszíthet az érdekelt felek számára.
- A kormányok számára ez azt jelentheti, hogy nem képesek ellenőrizni a monetáris politikát és a kötvények vagy az egyéb adósságkibocsátások nemteljesítését. A vállalatok a vállalt adósság nemteljesítésének lehetőségével is szembesülnek, de a vállalkozásban kudarcot tapasztalhatnak, amely pénzügyi terhet jelent az üzlet számára. Az egyének pénzügyi kockázattal szembesülnek, amikor olyan döntéseket hoznak, amelyek veszélyeztethetik jövedelmüket vagy az általuk feltételezett adósságfizetési képességüket. A pénzügyi piacok pénzügyi kockázattal szembesülnek a különféle makrogazdasági erők, a piaci kamatlábak megváltozása, valamint az ágazatok vagy a nagyvállalatok általi mulasztás lehetősége miatt. vállalatok.
A pénzügyi kockázatok mindenütt jelen vannak, és különféle méretűek, és mindenkit érintik. Tudnia kell az összes pénzügyi kockázatot. A veszélyek ismerete és hogyan kell megvédeni magát, nem szünteti meg a kockázatot, de enyhíti ezek ártalmait.
kulcsfontosságú elvihetők
- A pénzügyi kockázat általában a pénzvesztés esélyeivel függ össze.A pénzügyi kockázatra leggyakrabban hivatkoznak annak a lehetősége, hogy a társaság cash flow-ja elégtelennek bizonyul kötelezettségeinek teljesítéséhez.A pénzügyi kockázat vonatkozhat egy olyan kormányra is, amely nem teljesíti kötvényeit.Hitelezési kockázat, likviditási kockázat, eszközfedezetű kockázat, külföldi befektetési kockázat, részvénykockázat és devizakockázat egyaránt a pénzügyi kockázat általános formái. Az befektetők számos pénzügyi kockázati arányt használhatnak a társaság kilátásainak felmérésére.
Pénzügyi kockázatok a vállalkozások számára
Az alapoktól kezdve drága egy vállalkozás felépítése. Bármelyik társaság életének bizonyos pontján növekedéshez külső tőkét kell keresnie. Ez a finanszírozási igény pénzügyi kockázatot jelent mind az üzleti vállalkozás, mind a társaságba befektetett befektetők vagy érdekelt felek számára.
A hitelkockázat - más néven nemteljesítési kockázat - a pénz kölcsönzésével járó veszély. Ha a hitelfelvevő nem képes visszafizetni a kölcsönt, akkor fizetésképtelenné válik. A hitelkockázat által érintett befektetők csökkennek a hitel-visszafizetésekből származó bevételek, valamint az elveszített tőke és kamatok miatt. A hitelezőknek az adósság behajtásának költségei is növekedhetnek.
Ha csak egy vagy néhány vállalat küzd, akkor ezt külön kockázatnak nevezik. Ez a társasággal vagy kis társaságok csoportjával kapcsolatos veszély magában foglalja a tőkeszerkezettel, a pénzügyi tranzakciókkal és a nemteljesítés kockázatával kapcsolatos kérdéseket. Ezt a kifejezést általában arra használják, hogy tükrözzék a befektetők bizonytalanságát a hozamok begyűjtésében és a kapcsolódó pénzügyi veszteség potenciálját.
A vállalkozások működési kockázatot tapasztalhatnak, ha rossz vezetésük vagy hibás pénzügyi indokuk van. Belső tényezők alapján ez annak kockázata, hogy sikertelen lesz vállalkozásaiban.
Pénzügyi kockázatok a kormányok számára
A pénzügyi kockázat arra utal, hogy egy kormány elveszíti ellenőrzését monetáris politikája felett, és nem képes vagy nem hajlandó ellenőrizni az inflációt, és nem teljesíti kötvényeit vagy más adósságkibocsátásait. A kormányok kötvények és kötvények formájában adósságot bocsátanak ki a háborúk finanszírozására, hidak építésére és egyéb infrastruktúrákra, valamint az általános napi tevékenységeik fizetésére. Az Egyesült Államok államadósságát - Treasurys néven - a világ egyik legbiztonságosabb befektetésének tekintik.
Az általa kibocsátott adósságot nem teljesítő kormányok listáján szerepel Oroszország, Argentína, Görögország és Venezuela. Időnként ezek a szervezetek csak késleltetik az adósságfizetéseket, vagy kevesebbet fizetnek be a megállapodott összegnél, akár pénzügyi kockázatot jelent a befektetők és más érdekelt felek számára.
Pénzügyi kockázatok a piacon
A pénzügyi piacokhoz számos típusú pénzügyi kockázat kapcsolódik. Mint korábban már említettük, számos körülmény befolyásolhatja a pénzügyi piacot. Amint azt a 2007–2008-as globális pénzügyi válság során bebizonyították, amikor a piac kritikus ágazata küzdelmet gyakorol, befolyásolhatja az egész piac monetáris jólétét. Ebben az időben a vállalkozások bezárultak, a befektetők vagyonvesztést szenvedtek, és a kormányokat arra kényszerítették, hogy újragondolják monetáris politikájukat. Számos más esemény is befolyásolja a piacot.
A volatilitás bizonytalanságot okoz a piaci eszközök valós értékével kapcsolatban. Statisztikai mérőszámként a volatilitás az érdekelt felek bizalmát tükrözi, hogy a piaci hozam megegyezik az egyes eszközök tényleges értékével és a piac egészével. Az implikált volatilitással (IV) mérve és százalékban kifejezve ezt a statisztikai értéket jelzi a bullish vagy a medve - a növekvő piac, szemben a hanyatló piaccal - a beruházások kilátását. A volatilitás vagy a részvénykockázat hirtelen áringadozást okozhat a részvények részvényeiben.
A mulasztás és a piaci kamatlábak változásai szintén pénzügyi kockázatot jelentenek. A nemteljesítés elsősorban az adósság- vagy kötvénypiacon következik be, mivel a társaságok vagy más kibocsátók nem fizetik meg adósságkötelezettségüket, és ezzel kárt okoznak a befektetőknek. A piaci kamatlábak változásai révén az egyes értékpapírok veszteségesek lehetnek a befektetők számára, arra kényszerítve őket, hogy alacsonyabban fizető hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba váljanak, vagy negatív hozamot érjenek el.
Az eszközfedezetű kockázat annak a lehetősége, hogy az eszközfedezetű értékpapírok - különféle típusú hitelek pooljai - volatilitássá válnak, ha a mögöttes értékpapírok értéke is megváltozik. Az eszközfedezetű kockázatok alkategóriái az előtörlesztést foglalják magukban - a hitelfelvevő korán fizeti ki adósságát, ezzel véget vetve a visszafizetésekből származó jövedelemnek), és a kamatlábak jelentős változásait.
Pénzügyi kockázatok az egyének számára
Az egyének pénzügyi kockázattal szembesülnek, ha rossz döntéseket hoznak. Ennek a veszélynek széles okai lehetnek, a felesleges munkaidő eltörlésétől az erősen spekulatív befektetésekbe történő befektetésig. Minden vállalkozás tiszta kockázatnak van kitéve - olyan veszélyekkel, amelyeket nem lehet ellenőrizni, de néhányuk anélkül történik, hogy a következményeket teljes mértékben felismernénk.
A likviditási kockázat kétféle ízből fakad, hogy a befektetők féljenek. Az első olyan értékpapírokkal és eszközökkel foglalkozik, amelyeket nem lehet gyorsan megvásárolni vagy eladni ahhoz, hogy csökkentsék a veszteségeket az ingatag piacon. A piaci likviditási kockázatnak nevezett helyzet ez a helyzet, ahol kevés vásárló van, de sok eladó. A második kockázat a finanszírozás vagy a cash flow likviditási kockázata. A likviditási kockázat finanszírozásának az a lehetősége, hogy egy társaságnak nincs tőkéje adósságának kifizetésére, késedelemre kényszerítve és az érdekelt feleket károsítva.
A spekulatív kockázat az, amikor a nyereségnek vagy nyereségnek bizonytalan esélye van a sikerre. Talán a befektető nem végzett megfelelő kutatást a befektetés előtt, túl messzire jutott a nyereséghez, vagy nettó vagyonának egy részét túl nagyra fektette egyetlen befektetésbe.
A külföldi valutákat tartó befektetők akkor vannak kitéve devizakockázatnak, mert különböző tényezők, például a kamatlábak és a monetáris politika változásai megváltoztathatják pénzük számított értékét vagy értékét. Időközben a piaci különbségek, a politikai változások, a természeti csapások, a diplomáciai változások vagy a gazdasági konfliktusok miatt bekövetkező árváltozások ingatag külföldi befektetési feltételeket okozhatnak, amelyek a vállalkozásokat és az egyéneket ki lehet téve a külföldi befektetési kockázatnak.
Eszközök a pénzügyi kockázat ellenőrzéséhez
Szerencsére számos eszköz áll rendelkezésre az egyének, a vállalkozások és a kormányok számára, amelyek lehetővé teszik számukra a kiszámított pénzügyi kockázat összegének kiszámítását.
A leggyakoribb módszerek, amelyeket a befektetési szakemberek használnak a hosszú távú befektetésekkel - vagy a tőzsde egészével - kapcsolatos kockázatok elemzéséhez, magukban foglalják az alapvető elemzést, a műszaki elemzést és a mennyiségi elemzést.
- Az alapvető elemzés az értékpapír belső értékének mérési folyamata az alapul szolgáló üzleti tevékenység összes aspektusának kiértékelésével, ideértve a cég eszközeit és annak jövedelmét is. A technikai elemzés az értékpapírok statisztikán keresztüli kiértékelésének folyamata, és a történeti hozamokat, a kereskedelem mennyiségét, a részvényárakat és a egyéb teljesítményadatok.Kvantitatív elemzés a társaság múltbeli teljesítményének értékelése speciális pénzügyi mutatószámítások alkalmazásával.
Például, amikor a vállalkozásokat értékelik, az adósság / tőke arány megmutatja a felhasznált adósság arányát, figyelembe véve a társaság teljes tőkeszerkezetét. Az adósság magas aránya kockázatos befektetést jelez. Egy másik arány, a beruházási ráta, megosztja a műveletekből származó cash flow-kat a beruházásokkal, hogy megnézze, mekkora pénz marad a társaságnak az üzlet működésének fenntartása után, miután kiszolgálta adósságát.
Ami a fellépést illeti, a hivatásos pénzkezelők, a kereskedők, az egyedi befektetők és a vállalati befektetési tisztviselők fedezeti technikákat alkalmaznak, hogy csökkentsék a különböző kockázatoknak való kitettségüket. A befektetési kockázat elleni fedezés azt jelenti, hogy stratégiailag használják az eszközöket - például opciós szerződéseket - a káros ármozgások esélyének kiegyenlítésére. Más szavakkal, az egyik befektetést egy másik befektetésével fedezi.
A pénzügyi kockázat előnyei és hátrányai
A pénzügyi kockázat önmagában nem természetéből adódóan jó vagy rossz, csak különböző mértékben létezik. Természetesen a "kockázat" természetéből adódóan negatív jelentéssel bír, és a pénzügyi kockázat sem kivétel. Egy vállalkozáson át terjedhet a kockázat, hogy az egész ágazatot, piacot vagy akár a világot is érintse. A kockázat ellenőrizhetetlen külső forrásokból vagy erőkből származhat, és ezt gyakran nehéz legyőzni.
Noha ez nem pontosan pozitív tulajdonság, a pénzügyi kockázat megértése jobb, tájékozottabb üzleti vagy befektetési döntéseket hozhat. Az értékpapírhoz vagy eszközhöz kapcsolódó pénzügyi kockázat mértékének felmérése segít meghatározni vagy beállítani az adott befektetés értékét. A kockázat a jutalom flip oldala. Azt lehet állítani, hogy nem történhet haladás vagy növekedés, legyen az üzleti vagy portfólió, bizonyos kockázat vállalása nélkül. Végül, míg a pénzügyi kockázatot általában nem lehet ellenőrizni, a kitettség korlátozható vagy kezelhető.
Előnyök
-
Ösztönzi a megalapozottabb döntéseket
-
Segít az érték felmérésében (kockázat-haszon arány)
-
Az elemző eszközökkel azonosítható
Hátrányok
-
Ellenőrizhetetlen vagy kiszámíthatatlan külső erők okozhatják
-
A kockázatokat nehéz lehet leküzdeni
-
Képesség az egész ágazat vagy piac terjesztésére és befolyásolására
Pénzügyi kockázat valós világbeli példája
A Bloomberg és sok más pénzügyi kommentátor rámutat a (z) Toys "R" Us kiskereskedő 2018. júniusi bezárására, mint az adósságigényes kivásárlásokhoz és a tőkeszerkezetekhez kapcsolódó óriási pénzügyi kockázat bizonyítéka, amely természeténél fogva növeli a hitelezők és befektetők kockázatát.
2017. szeptemberben a Toys "R" "Us bejelentette, hogy önként bejelentette a 11. fejezet csődjét. A bejelentés mellett kiadott nyilatkozatban a társaság elnöke és vezérigazgatója kijelentette, hogy a társaság együtt dolgozik az adósságtulajdonosokkal és más hitelezőkkel az 5 milliárd dolláros hosszú lejáratú adósság szerkezetátalakításában a mérlegében.
Amint azt a CNN Money egy cikkben közölték, e pénzügyi kockázat nagy része a Bain Capital, a KKR & Co. és a Vornado Realty Trust által a mamut befektetési vállalkozások által készített 6, 6 milliárd dolláros tőkeáttétellel történő felvásárlásból (LBO) származott, amely a 2005-ös US Rt. A vásárlás, amely a társaságot magántulajdonossá tette, 5, 3 milliárd dollár adósságot hagyott fenn az eszközeivel, és soha nem hajtotta végre valószínűleg a helyét, szomorú volt, mivel évente 400 millió dolláros kamatfizetés volt.
A Morgan vezette szindikátusi elkötelezettség nem működött. 2018 márciusában, a csalódást okozó ünnepi idény után a Toys "R" Us bejelentette, hogy az összes 735 amerikai székhelyét felszámolja, hogy ellensúlyozza a csökkenő bevételek és a készpénz terheit a várható pénzügyi kötelezettségek között. Az akkori jelentések azt is megjegyezték, hogy a Toys "R" Us számára nehézségekbe ütközött számos ingatlan eladása, amely példát mutat az ingatlanokkal kapcsolatos likviditási kockázatra.
2018 novemberében a fedezeti alapok és az „R” Us adósságtulajdonosai, a Solus Alternative Asset Management és Angelo Gordon átvették a csődbe ment társaság irányítását és a lánc újjáélesztéséről beszéltek. Az Associated Press 2019 februárjában beszámolt arról, hogy az ex-Toys "R" Us "ügynökökkel foglalkozó új cég, a Tru Kids Brands, évvel később új üzletekkel indítja újra a márkát.
