Mi az a bizalmi hívás?
A bizalmi felhívás olyan kereskedési stratégia, amelyet a befektető felhasználhat, ha van pénze, hogy csökkentse a vételi opció gyakorlásával járó költségeket. Költséghatékony lehet a befektető számára, feltéve, hogy rendelkeznek a szükséges készpénzzel a stratégia megvalósításához.
A bizalmi felhívás nagyon hasonlít a szokásos vételi opció megvásárlásához, azzal az eltéréssel, hogy a sztrájk ár jelenértékét (a teljesítés során esedékes teljes összeget) kockázatmentes kamatozó számlára fektetik be.
Kulcs elvihető
- A bizalmi felhívás olyan kereskedési stratégia, amelyet a befektető felhasználhat, ha van pénzeszköze a vételi opció gyakorlásával járó költségek csökkentésére. A megbízott felhívás hasonló a vételi opcióhoz, azzal a különbséggel, hogy a A sztrájk árat (a teljesítés során esedékes teljes összeget) kockázatmentes kamatozó számlára fektetnék be. A bizalmi felhívás hasonló a védelmi vételhez.
A bizalmi hívás megértése
A leíró vagyonkezelő bevonása e stratégia leírásába kissé félrevezető lehet, ám a koncepció nagyjából összhangban áll azzal, amit az entitás tesz.
Alapvetően egy befektető bizonyos mennyiségű részvényt akar vásárolni. Megvan a szükséges forrás a kívánt részvény megvásárlásához, ám ahelyett, hogy az összes pénzt felhasználnák az adott részvény végleges vásárlására, felhívnák az adott részvényt. Ennek során a pénz töredékét tették fel a szükséges díjak befizetésére. Az alapok fennmaradó részét ezután kockázatmentes vagy nagyon alacsony kockázatú kamatozó számlára (általában pénzpiacon) fektetik be. A befektető felelős az átvilágításért, amely szükséges annak biztosításához, hogy minden intézkedés megfelelő legyen, és pénze lesz elérhető az opció gyakorlására, ha ez logikus eredmény.
Az opció lejártakor a kamatozó számla értékének elegendőnek kell lennie ahhoz, hogy fedezze vagy részben fedezze az opció gyakorlásának költségeit (a részvények vásárlása és a fizetett díjak), ha az opciótulajdonos úgy dönt. Ezzel szemben, ha az opciótulajdonos úgy dönt, hogy engedi az opció lejártát, akkor továbbra is fennáll minden érdeke, amelyet megszereztek a stratégia megindításához fizetett prémium költségek fedezésére. Ezen felül alapjaik rendelkezésre állnak a következő befektetési lehetőséghez.
Természetesen egy bizalmi felhívás megköveteli, hogy a befektető rendelkezzen tartalék készpénzzel a kockázatmentes számlán az opció lejártáig. A legtöbb bizalmi hívás olyan európai opciókon alapul, amelyek csak lejáratig gyakorolhatók. A stratégia az amerikai opciókkal is lehetséges, ha a befektető ésszerűen becsülheti meg az opció gyakorlásának idejét. A befektetőnek meg kell egyeznie a kockázatmentes számla lejáratát az opció gyakorlásának várható időpontjával.
Megbízói vagy lefedett hívás
Mind a bizalmi, mind a fedezett felhívás olyan stratégia, amely korlátozza a kockázatot. Mindkettő garantálja, hogy ha a tulajdonos gyakorolja az opciót, akkor rendelkezésre áll egy eszköz, készpénz vagy részvény az alapul szolgáló részvényekhez, amelyek kézbesítésre rendelkezésre állnak. Nincs további piaci kockázat, mivel egyik félnek sem szabad nyílt piaci ügyleteket kötnie. A bizalmi felhívás azonban a befektető által megvásárolt opció, míg a fedezett felhívás a befektető által eladott vagy írt opció.
A bizalmi felhívás növeli a kényelem mértékét a befektető számára, mivel nem lesz bizonytalan az alap opcionális felhasználására rendelkezésre álló lehetőségei. Ez ellentétben van egy fedezett felhívással, amikor a befektető már rendelkezik a részvényekkel. Ezenkívül a fedezett felhívás olyan profitszerzési stratégia, amely jövedelmet szerez a birtokolt részvények felfelé mutató potenciáljának korlátozása rovására.
Megbízói hívás és védőfelvétel
A bizalmi hívás és a védekező felvétel kifizetési profilja nagyon hasonló. Megbízói hívással kockázatmentes összeget és hívási lehetőséget indíthat. Védő védelemmel kezdje a tényleges készletet és egy vételi opciót. Ha az alapul szolgáló részvény ára a sztrájk árat meghaladja, akkor eladja a kockázatmentes eszközét, és a felhívással megvásárolja a részvényeket a sztrájk áron. A nyereség a sztrájk ár és a piaci érték közötti különbség, mínusz a hívásért fizetett összeg.
A put-tal máris a birtokod van a részvényekkel, tehát ha összegyűlnek, akkor értéktelennek hagyhatja az eladást. A részvényeket magasabb piaci áron értékelik, levonva az eladásért fizetett prémiumot.
