Számos olyan intézkedés létezik, amelyet egy központi bank megtehet, ezek az expanzív monetáris politikák. A monetáris politika olyan intézkedések, amelyek célja egy ország gazdasága befolyásolása. Bővítő lépések a következők:
- A diszkontráta csökkenéseÁllami értékpapírok vásárlásaA tartalékráta csökkentése
Ezen lehetőségek mindegyikének ugyanaz a célja - az ország pénz- vagy pénzkínálatának bővítése.
A monetáris politikák ösztönzése
A központi bank gyakran a gazdaság élénkítésére irányuló politikát valósítja meg a recesszió idején vagy a recesszió előrejelzésekor. A pénzkínálat bővítése alacsonyabb kamatlábakat és hitelfelvételi költségeket eredményez, azzal a céllal, hogy fokozzák a fogyasztást és a befektetéseket.
Amikor a kamatlábak már magasak, a jegybank a diszkontráták csökkentésére összpontosít. Amint ez az arány csökken, a vállalatok és a fogyasztók olcsóbban kölcsönözhetnek. A csökkenő kamatláb miatt az államkötvények és a takarékpénztárak kevésbé vonzóak, ösztönözve a befektetőket és a megtakarítókat a kockázati eszközök felé.
Ha a kamatlábak már alacsonyak, akkor kevésbé lehet a központi banknak csökkenteni a diszkontrátákat. Ebben az esetben a központi bankok állampapírokat vásárolnak. Ezt kvantitatív lazításnak (QE) nevezzük. A QE a forgalomban lévő állampapírok számának csökkentésével serkenti a gazdaságot. A pénz növekedése az értékpapírok csökkenésével szemben növeli a meglévő értékpapírok iránti igényt, csökkenti a kamatlábakat és ösztönzi a kockázatvállalást.
A tartalékráta egy eszköz, amelyet a központi bankok használnak a hitelaktivitás növelésére. A recesszió idején a bankok kevésbé valószínű, hogy pénzt kölcsönöznek, és a gazdasági bizonytalanság miatt a fogyasztók kevésbé valószínűleg vesznek fel kölcsönöket. A központi bank arra törekszik, hogy ösztönözze a bankok fokozott hitelezését a tartalékráta csökkentésével, amely lényegében az a tőkemennyiség, amelyet a kereskedelmi bankoknak hitelezéskor kell tartaniuk.
Példák a monetáris politika végrehajtására
Az Egyesült Államok monetáris politikájának legszélesebb körben elismert sikeres végrehajtása 1982-ben történt, az inflációellenes recesszió során, amelyet a Federal Reserve okozott Paul Volcker irányítása alatt.
Az 1970-es évek amerikai gazdaságában növekvő infláció és növekvő munkanélküliség tapasztalható. Ezt a stagflációnak nevezett jelenséget korábban lehetetlennek ítélték a keynesiánus gazdasági elmélet és a most már megszűnt Phillips-görbe alapján. 1978-ra Volcker attól tartott, hogy a Federal Reserve túl alacsonyan tartja a kamatlábakat, és 9% -ra emeli azokat. Az infláció továbbra is fennállt.
Volcker folytatta a pályát és folytatta az inflációs nyomás elleni küzdelmet a kamatlábak emelésével. 1981 júniusáig a betáplált alapok kamatlába 20% -ra, a kamatláb pedig 21, 5% -ra emelkedett. Az infláció, amely ugyanebben az évben volt a csúcspontja 13, 5%, 1983 közepére egészen 3, 2% -ra zuhant.
Az emelkedő kamatlábak sokkot jelentettek a gazdaság tőkeszerkezetében. Sok vállalatnak újra kellett tárgyalnia adósságait és csökkentenie kellett a költségeket. A bankok hitelt hívtak be, és az összes kiadás és hitelezés drasztikusan csökkent. Ezen átszervezés során az Egyesült Államokban a munkanélküliség szintje a nagy depresszió óta először 10% fölé emelkedett. Az infláció csökkentésének monetáris politikai célja azonban úgy tűnt, hogy teljesült.
Az expanzív monetáris politika újabb példája az Egyesült Államokban volt a 2000-es évek végén, a nagy recesszió idején. Ahogy a házárak csökkentek és a gazdaság lassult, a Federal Reserve a diszkontrátát 2007 júniusában 5, 25% -ról egészen 2008 végére 0% -ra csökkentette. Mivel a gazdaság továbbra is gyenge, kormányzati vásárlásokat folytatott. értékpapírok 2009. január és 2014. augusztus között, összesen 3, 7 billió dollár értékben.
