A pénzügyi ágazat számtalan botrányt és hírbeszédet adott nekünk a pénzügyi szakemberekről, akik megrontották a befektetőket, a munkáltatókat és az egymástól. Nem kétséges, hogy a kapzsiság erőteljes érzelem, de az etikátlan viselkedés néha a pénzügyi normák alapelveivel kapcsolatos oktatás hiányához vezet.
Ha megvizsgáljuk azokat a különféle helyzeteket, amelyek gyakran felmerülnek egy pénzügyi szakember karrierje során, és hogyan kell ezeket a körülményeket kezelni, jobban megérthetjük, hogy az iparág nem csak megfeleljen ezeknek a szabványoknak, hanem túllépje azokat is.
Anyagok nem nyilvános kezelése
Sok szakemberek számára, akik értékpapírokkal foglalkoznak, előfordulhatnak esetek, amikor lényeges nem nyilvános információk birtokába kerülnek. Az ilyen típusú információt bármilyenként definiálják, amely befolyásolhatja egy olyan értékpapír árát, amelyet még nem tettek közzé.
Például, ha a vállalat vezérigazgatója egy értekezlet során elmondta neked, hogy a közelgő jövedelmi eredmények csalódást okoznak, akkor nemrégiben kapott lényeges nem nyilvános információkat. A vállalat részvényeseként valószínűleg kísértés áll felhívni brókerjét, és eladási megbízást adni a tőkeveszteség elkerülése érdekében. Ezt azonban bennfentes kereskedelemnek minősítik, és az ilyen típusú kereskedelemhez kapcsolódó szankciók sokkal rosszabbak, mint az esetleges papírkiesés.
A lényeges nem nyilvános információ a pénzügyi szakemberek különféle formáiban létezik, különféle formában. Például egy olyan portfóliókezelő, aki nagy részesedést birtokol számos kis tőkeértékű részvényben, súlyos hatással lehet a rövid távú készletmozgásra, az említett részvények jelentős eladása vagy vásárlása alapján. Ha a menedzser egy cég vételi elemzőjének ajánlása alapján kilép a nagy tőkeértékű részvényekből egy alacsony tőketartalmú részvényben, etikátlan lenne, ha a menedzser figyelmeztetne néhány "nagy értékű" ügyfelet, akik tarthatják a a részvények eladása előtt önállóan állományba kerülnek. Bár ez nem tűnik túl soknak, valószínűleg megsértették a bennfentes kereskedelemre vonatkozó törvényeket, és az érintett feleket büntetőeljárás alá vonhatják.
Elemzés a mozaikelmélet felhasználásával
A bennfentes információ semmilyen módon nem fekete-fehér fogalom. Gyakran a szakemberek akaratlanul megbotlik az ilyen információkkal, vagy hallhatják meg az irodában és annak környékén zajló beszélgetéseket.
A téma még elhomályosabbá válik az elemzők számára, akik kutatást végeznek és szakmai ajánlásokat bocsátanak ki az értékpapírokkal kapcsolatban. Az igazgatókról ismert, hogy a nyilvános kiadást megelőző elemzői találkozók során bevételi előrejelzéseket készítenek. Most, bár ez lehet vagy nem minősül nyilvános információnak, ha egy elemzővel teli szoba megkapta az információt, az ilyen információkkal folytatott kereskedelem a találkozó során vagy közvetlenül azt követően bennfentes kereskedelemnek minősíthető. Ilyen helyzetben a megfelelő intézkedés az lenne, ha az igazgatótanácsot arra ösztönöznék, hogy haladéktalanul tegye közzé az információkat a nyilvánosság számára. Miután elegendő idő telt el, az információkkal való kereskedelem vagy bármilyen javaslat megfogalmazása tisztességes játék.
Mivel az elemzők információt állítanak össze a társaságokról és az értékpapírokról annak érdekében, hogy egyértelmű képet alkossanak a valós értékről, számos forrásból gyűjthetnek nagy mennyiségű információt, amelyek bármelyike lehet nyilvános, anyagi vagy nem lényeges. Az elemző következtetéseket vonhat le, amelyeket bennfentes információnak tekinthetnek, ha egy belső bennfentes közölte velük.
Az elemzők azonban szabadon adhatnak ajánlásokat megállapításaik alapján a mozaikelmélet iránymutatásai alapján. A mozaikelmélet szerint az elemzők szabadon használhatják a nyilvános, anyagi és nem anyagi információkat szakmai kutatásaik során, és az ezekből az információkból levont következtetéseket "tisztességes játéknak" tekintik, és kutatásaiknak tulajdonítják - nem pedig a bennfentes információkhoz.
Etikátlan tevékenységek jelentése
Tudjuk, hogy mit gondol… "Őszinte ember vagyok, és nem kerülnék magam olyan helyzetbe, hogy az etikai normáimat megkérdőjelezzék." Ez lehet igaz, de a szakmai etika és a szabványok túlmutatnak az egyénen túl - az etika az iparág egészére kiterjedő erőfeszítés.
Ha valamelyik munkatársa vagy társa megkérdőjelezhető tevékenységekben vesz részt, akkor nem elegendő, ha elválasztja magát az adott személytől. Ha tudatosan megengedi az illegális vagy etikátlan tevékenységek folytatását, akkor magát is bevonhatja az e cselekményekből eredő büntető tevékenységekbe. Bár senkinek nem tetszik abban a helyzetben, hogy a sípot a munkatársra vagy egy barátra fújja, végső soron a te felelőssége, hogy biztosítsa a tisztességes gyakorlatot a pénzügyi ágazatban, és az etika melletti fellépésnek a legfontosabbnak.
A szakemberek arra is ösztönözhetik a munkaadókat, hogy hozzanak létre olyan munkahelyet, amely kevésbé ellentmondásos nyomást gyakorol a munkavállalókra. Például egy „kínai fal” megvalósítása a különféle divíziók, például brókeri és tanácsadói részlegek között korlátozhatja a bennfentes információk kiszivárgását, és megakadályozhatja az ügynököket, tanácsadókat, elemzőket és más szakembereket, hogy a biztonsági rés közepette kerüljenek. Ezenkívül a befektetési bankok szürke listákat is alkalmazhatnak, ha bármilyen értékpapírról megbeszélést folytatnak a jegyzés vagy hitelminősítés megváltozása érdekében. Az ilyen listák arra kötelezik, hogy egyetlen alkalmazott sem tudatosan kereskedjen olyan értékpapírokkal, amelyeket a bank tevékenysége érinthet.
Alsó vonal
Ez csak az etikai dilemmák és helyzetek felületét karcolja meg, amelyekkel a pénzügyi szakemberek az adott napon szembesülhetnek. Az évek során a pénzügyi szakemberek számtalan botrányban és csalási vágyban vesznek részt, amelyek rázta meg az iparágot, és fekete szemet adott a pénzügyi szakembereknek. A követendő irányelvek ismerete, a munkahelyi biztosítékok ösztönzése és az etikai normák legmagasabb szintű megtartása mellett vezető szerepet tölthet be annak biztosításában, hogy a pénzügyi ágazat minden érintett számára tisztességes és átlátható maradjon.
