Mi az a részvénypiaci semleges (EMN) stratégia?
A részvénypiaci semleges (EMN) stratégia fedezi a piaci kitettségeket azzal, hogy teljesítményét az alap hosszú és rövid kitettsége közötti különbséggel mérik.
Kulcs elvihető
- A részvénypiaci semleges stratégia fedezi a piaci kitettséget azzal, hogy teljesítményét az alap hosszú és rövid kitettsége közötti különbség alapján mérik. A részvénypiaci semlegesség (EMN) egy olyan befektetési stratégiát ír le, ahol az alapkezelő megpróbálja kiaknázni a részvényárak közötti különbségeket hosszú és rövid egyenlőséggel. A tőkepiac-semleges stratégiával rendelkező fedezeti alap általában olyan intézményi befektetőkre irányul, akik olyan fedezeti alapot vásárolnak, amely olyan kötvényt képes felülmúlni, amely az agresszívabb alapok magas kockázatának és magas hozamának viselése nélkül képes kötvényeket felülmúlni.
A részvénypiaci semleges (EMN) stratégia megértése
A részvénypiaci semlegesség (EMN) egy olyan befektetési stratégiát ír le, amelyben a menedzser megpróbálja kiaknázni a részvényárfolyam-különbségeket azáltal, hogy hosszú és rövid azonos összeggel rendelkezik szorosan kapcsolódó részvényekben. Ezek a készletek lehetnek ugyanabban az ágazatban, az iparágban és az országban, vagy egyszerűen hasonló tulajdonságokkal rendelkeznek, például piaci kapitalizációval, és történelmileg összefüggenek. A részvénypiaci szempontból semleges alapok olyan portfólióval rendelkeznek, amelyet pozitív hozam elérése céljából hoztak létre, függetlenül attól, hogy a teljes piac bullish vagy medve. A kifejezés a legszorosabban kapcsolódik azokhoz a fedezeti alapokhoz, amelyek maguk tőkepiaci szempontból semlegesek, és néha egyszerűen az EMN rövidítéssel hivatkoznak rá.
A részvénypiacon semleges alapok célja a piaci tényezők elleni fedezet. A részvénypiaci semlegességet stratégiaként tekintik a tőzsdei válogatók számára, mivel a tőzsdei szedés számít. Például egy fedezeti alap kezelője hosszú ideig tart a 10 biotechnológiai részvénynél, amelyek felülmúlják a teljesítményüket, és rövidebb lesz a 10 biotechnológiai részvény esetében, amelyek alulteljesítenek. Ezért az, amit a tényleges piac csinál, nem számít (sokkal), mert a nyereségek és veszteségek egymást ellensúlyozzák. Ha az ágazat mozog az egyik vagy a másik irányba, akkor a hosszú állomány nyereségét ellensúlyozza a rövid veszteség.
A részvénypiac semleges és egyensúlyba lépése
Első pillantásra a részvénypiacon semleges alapok ugyanúgy néznek ki, mint a hosszú rövid vagy relatív értékű alapok. A fő különbség az, hogy a részvénypiaci semlegesek megpróbálják hosszú és rövid részesedésük teljes értékét nagyjából egyenlőnek tartani, mivel ez segít csökkenteni az általános kockázatot. A hosszú és rövidek közötti egyenértékűség fenntartása érdekében a részvénypiacon semleges alapoknak egyensúlyba kell lépniük a piaci tendenciák kialakulásával és erősödésével. Mivel más hosszú, rövid fedezeti alapok engedik, hogy a nyereségek a piaci tendenciákhoz folytassák, sőt még erőfeszítéseket tegyenek annak erősítésére, a részvénypiacon semleges alapok aktívan fellendítik a hozamot és növelik az ellenkező pozíció méretét. Amikor a piac elkerülhetetlenül ismét megfordul, a részvénypiacon semleges alapok ismét megrontják azt a pozíciót, amelynek profitálni kell, hogy jobban átkerüljenek a szenvedő portfólióba. Alapvetően a részvénypiaci szempontból semleges alap arra törekszik, hogy a fedezeti alapok langyos zabkása legyen - nem túl meleg, nem túl hideg, és összességében határozottan nem túl izgalmas.
Tőzsdei semleges és intézményi befektetők
A részvénypiaci szempontból semleges stratégiával rendelkező fedezeti alap általában az intézményi befektetők felé irányul, akik olyan fedezeti alapot vásárolnak, amely olyan kötvényt képes felülmúlni, amely az agresszívebb alapok magas kockázatának és magas hozamának viselése nélkül képes kötvényeket felülmúlni. Az alacsony kockázat hangsúlyozása miatt a részvénypiacon semleges alapok általában alacsonyabb hozammal rendelkeznek, mint más fedezeti alapok. Érdekes megjegyezni, hogy a részvénypiaci szempontból semleges alapok évente elveszíthetnek és elveszíthetnek pénzt, de ez általában nem jelentős összeg. Tehát a részvénypiaci szempontból semleges alapokba tartozó intézményi befektetők tudják, hogy elkerülhetik a két számjegyű veszteségeket, mert azt tapasztalják, hogy a két számjegyű hozam ugyanolyan ritka lesz.
