Mi az energiabizalom?
Az energiabizalom olyan típusú befektetési eszköz, amely ásványi jogokkal rendelkezik az olaj- és gázkút, bányák és egyéb természeti erőforrások tulajdonságai tekintetében. Az energia vagyonkezelői társaságok ezeket a tulajdonságokat maguk nem üzemeltetik, hanem arra számítanak, hogy harmadik féltől származó társaságok jövedelmet generálnak vagyonukból.
Az energia vagyonkezelő társaságok figyelemre méltóak abban a tekintetben, hogy nem kötelesek társasági adót fizetni, feltéve, hogy jövedelmük legalább 90% -át kifizetik a részvényeseknek. Ezt a jövedelmet az egyes részvényesek szintjén adóztatják, megkerülve a kettős adóztatás kérdését.
Kulcs elvihető
- Az energia alapok olyan befektetési eszközök, amelyek ásványi jogokkal rendelkeznek. Általában a nyereség legalább 90% -át fizetik ki részvényeseiknek, mivel ez lehetővé teszi számukra, hogy elkerüljék a társasági adóztatást. Az energia alapok népszerűek az Egyesült Államokban és Kanadában, bár néhány fontos különbség van abban, hogy mindkét országban hogyan szabályozzák az energia alapokat.
Az energiabizalom megértése
Az energia alapok népszerű befektetési eszközök az Egyesült Államokban és Kanadában. Vannak azonban jelentős különbségek abban, hogy ezeket a járműveket hogyan szabályozzák az egyes országok.
Az Egyesült Államokban az energia vagyonkezelői társaságok csak a meglévő ingatlanok ásványianyag-jogaiból származó bevételt szerezhetnek; nem szabad új ingatlanokat megszerezni, például további kutak vásárlásával. Ez azt jelenti, hogy az amerikai energiaszövetkezeteknek le kell vonniuk a meglévő jövedelmi forrásaikat, és végül fel kell számolniuk a bizalmat, miután ásványi joguk teljes mértékben kimerült. Ez különösen fontos, hogy az egyesült államokbeli energiastratégiai befektetők megértsék a vagyonkezelő társaság fennmaradó tartalékait, mivel ez kritikus fontosságú ahhoz, hogy pontosan megbecsüljék, hogy a bizalom mennyire képes folytatni a részvényesek közötti elosztást.
Ezzel szemben a kanadai energiaszövetkezetek megengedhetik folyamatos tőkéjének bevonását új ingatlanok vásárlása céljából. Ez azt jelenti, hogy elvileg a kanadai energiabizalom határozatlan ideig folytathatja kifizetéseit a részvényeseknek, feltéve, hogy előre tervezi az ásványi jogok folyamatos portfóliójának biztosítását.
Az energia vagyonkezelők által tartott eszközök
Az energia alapok tipikusan érett ingatlanportfóliót tartanak, amelyek viszonylag kevés folyamatos beruházást igényelnek. Ezeknek a tulajdonságoknak már rendelkezniük kell az infrastruktúrával a releváns források kinyerésére, lehetővé téve a bizalom számára a nagy disztribúciók kifizetését anélkül, hogy jelentős tőkét kellene újból befektetni az új infrastruktúrába.
Példa az energiabizalom valós világára
Az energiabizalom piacán jelentős változás történt 2006-ban, amikor a kanadai kormány bejelentette, hogy módosítani kívánja a kanadai energiaszövetkezetek adóügyi kezelését. Korábban a kanadai energiaszövetkezetek teljes mértékben elkerülhetik a társasági adóztatást azáltal, hogy megosztották a részvényeseket, akiket azután az egyéni adók adóztak. Ez azonban az állami adóbevételek jelentős csökkenését eredményezte, és arra késztette a kormányt, hogy szüntesse meg ezt a kedvező adóügyi elbánást azáltal, hogy az energiaszövetkezeteknek adók fizetését is kötelezik az elosztásaikra is.
Ez a változás hatékonyan kiküszöbölte a kanadai energia vagyonkezelők relatív adóhatékonyságát a társaságokhoz képest, és sok bizalmat arra késztetett, hogy magukat társaságokká alakítsák. Az átmenet közepén számos kanadai energiaszövetkezet részesedése jelentősen csökkent, azzal a félelmével, hogy a súlyosabb adóteher miatt csökkentenék az energiaszövetkezetek osztalékhozamát.
