Tartalomjegyzék
- Mi a hitelminőség?
- A hitelminőség megértése
- Példák hitelminőségre
Mi a hitelminőség?
A hitelminőség az egyik fő szempont a kötvény vagy kötvény-befektetési alap befektetési minőségének megítélésekor. A kifejezés szerint a hitelminőség tájékoztatja a befektetõket a kötvény vagy kötvény-portfólió hitelképességérõl vagy a nemteljesítés kockázatáról. A társaság vagy az értékpapír hitelminősége „kötvényminősítésének” is nevezik.
Kulcs elvihető
- A hitelminőség azt mutatja, hogy mennyire valószínű a kötvény-kibocsátó visszafizetni a kölcsönt. A hitelminősítés besorolható az egyes kötvénykibocsátókhoz vagy kötvényportfóliókhoz. Az alacsonyabb besorolású kötvények nagyobb valószínűséggel fordulnak fizetésképtelenné, és mint ilyenek, magasabb hozamot kell kínálnia.
A hitelminőség megértése
A hitelminőség a hitelpiacok fontos szempontja. Az egyes kötvények vagy kötvény-kölcsönök alapjainak hitelminőségét független magánminősítő intézetek határozzák meg, mint például a Standard & Poor's, a Moody's vagy a Fitch. Minden hitelminősítő intézetnek megvan a maga hitelminőségi jelölése, amely jellemzően a magas („AAA” és „AA”), közepes („A” és „BBB”) és alacsony („BB”, „B”, „CCC”, „ CC '-' C ').
A hitelminősítő intézetek hitelminősítési minősítéseket adnak ki a hitelpiac minden típusú kibocsátójára. A vállalati hitelminősítést befolyásoló tényezők közé tartozik a társaság tőkeszerkezete, a hitelfizetési előzmények, a bevétel és a jövedelem.
A fejlett piacú országok, például az Egyesült Államok hitelminőségi besorolása általában a hitelminőségi spektrum legmagasabb pontján helyezkedik el, és alacsony befektetési kockázatú befektetők számára ígéri a befektetőket. A hitelpiacon a befektetési osztályú minősítéseket általában magas minőségűnek tekintik. A nem befektetési fokozatú kötvényeknek, más néven magas hozamú vagy „junk” kötvényeknek alacsonyabb hitelminősége és nagyobb a kockázata. A befektetési kategóriájú kötvények gyakran alacsonyabb hozammal rendelkeznek, míg a nem befektetési kategóriájú kötvények magasabb hozamokat igényelnek a nagyobb kockázat ellensúlyozására.
A kötvénybefektetéseik biztonsága iránt érdeklődő befektetőknek ragaszkodniuk kell a befektetési osztályú kötvényekhez ('AAA', 'AA', 'A' és 'BBB'), míg azok a befektetők, akik hajlandók és képesek elfogadni a magasabb szintű kockázatot, alacsonyabb magasabb hozamú hitelminősítő kötvényeket, ha bármilyen okból úgy gondolják, hogy ezek az alacsony hitellel rendelkező hitelfelvevők valószínűleg visszafizetik.
A vállalati hitelminősítést befolyásoló tényezők közé tartozik a társaság tőkeszerkezete, a hitelfizetési előzmények, a bevétel és a jövedelem.
Példák hitelminőségre
A befektethető piacon a befektetők széles választékot kínálhatnak befektetési alapok közül, változó hitelminőséggel. A befektetési alapok lehetőséget kínálnak a befektetőknek, hogy befektessenek egy célzott hitelminőségi kitettségű, diverzifikált kötvényportfólióba. Az alábbiakban példákat találunk a kormányzat legfontosabb kötvényalapjaira és a magas hozamú hitelminőségi kategóriákra.
Eaton Vance rövid lejáratú állami jövedelemalap
Ez az alap a rövid távú amerikai államadósságra összpontosít. Az Alap A, C és I részvényosztályokat kínál. Kiváló minőségű, rövid lejáratú amerikai kormány és amerikai kormányügynökség kötvényeibe fektet be. Az alap átlagos futamideje kevesebb, mint három év, ami korlátozott kamatkockázatot jelent. 2019. július 30-ig az Alap egy éves 2, 1% -os hozammal rendelkezett. Bruttó kiadási aránya 0, 89% volt.
Highland Opportunista Hitelalap
A Highland Opportunistic Credit Fund magas hozamú kötvényalap. Egyéves hozama az A-osztályú részvények után fizetett díjak után -9, 2% volt, 2019. július 31-én. Az alap 1, 74% -át az A-részvények költségei mutatják. Az alap a teljes hozam érdekében fektet be. 2018. december 31-én az alap 32, 2% -át CCC értékpapírokba fektették be.
