Sokat beszéltünk a részvénypiac szélességéről mind az Egyesült Államokban, mind pedig világszerte, de egy dolog, amelyet még a vita során nem láttam, a Dow Theory. Bár a Dow-elmélet öt alapelve van, ma a három átlag - a Dow Jones ipari átlag, a Dow Jones szállítási átlag és a Dow Jones középértéke - között a megerősítés szempontjára szeretnék összpontosítani az elsődleges tendenciák értékelésével.
Kezdjük a Dow Jones ipari átlaggal, amely öt hónapos csúcson és 4, 20% -kal folytatja kereskedelmét minden idők legalacsonyabb szintje alatt. Strukturális szempontból a lendület egy bullish tartományban marad, a 200 hetes mozgóátlag növekszik, és az árak továbbra is magasabb magas és alacsonyabb sorozatban haladnak. Nincs sok bizonyíték arra, hogy ez az elsődleges felfelé mutató tendencián kívüli másodlagos visszaesés.
A Dow Jones szállítási átlag szintén hat hónapos csúcsot ért el, csupán 2, 30% -kal marad el minden idők legmagasabb pontjáról. Ismét szerkezeti szempontból ugyanazt láthatjuk, mint amit a Dow Jones ipari átlagban láttunk. Az árak januárban felfelé mutató célkitűzést értek el, és azóta konszolidálódnak, most visszatérnek a legmagasabb szintjük felé. A másodlagos trend, amelyet az elsődleges trend folytatása követ, nagyon normális viselkedés.
A harmadik releváns index a Dow Jones Utility Average, amely hét hónapos csúcsra emelkedik, és körülbelül 6, 25% -kal kereskedik a mindenkori rekordok alatt. Tavaly az árak meghaladták a 2016 júliusában meghúzódó célkitűzést, és nem tudtak magasabbra maradni, ami megerősítette a sikertelen áttörést és körülbelül 17% -os korrekciót. Ezt a másodlagos tendenciát a 2002. évi legalacsonyabb szinthez viszonyítva a felfutó vonalon történő vásárlással teljesítették, mivel a lendület pozitív eltérést mutatott. Ennek a kezdeti gyengeségnek és a két hónaptól való több hónapos eltérés ellenére a közüzemi szolgáltatások helyreálltak, és úgy tűnik, továbbra is folytatják elsődleges trendjét. Végül megjegyzem, hogy a Dow Jones hasznossági átlag nem hagyományosan a Dow Theory része, ám ennek ellenére továbbra is értéket mutatunk, mivel a három hosszú távon hajlamosak egymás mellett mozogni.
Az utolsó táblázat, amelyet kiemelnék, a Dow Jones ipari átlag és a Dow Jones szállítási átlag átfedése az elmúlt 20 évben. Piros színnel kiemeljük az indexek negatív eltéréseit, amelyek lefelé mutató szekunder tendenciákhoz vezettek, a zöld színben pedig olyan eltérést, amely megelőzte az új elsődleges lépés kezdeteit. És ha egészen jobbra néz, látni fogja, hogy jelenleg nincs eltérés. Valójában mindkét index öt és hat hónapos csúcson van.
Alsó vonal
Noha a Dow-elmélet nem feltétlenül nagyszerű eszköz a pontos vételi vagy eladási jelek generálására, jó mutató arra, hogy azonosítsa a lehetséges eltéréseket, amelyek gyakran előzik meg a szélesebb piac elsődleges trendjének megváltozását. Mostanra mindhárom index megerősítését látjuk, amely feloldja az évről-napra eső tartományokat. Ha a piac nagy fordulóponthoz közeledtünk, akkor számíthatnánk valamilyen negatív eltérésre legalább ezen indexek egyikében, de ezek még nem léteznek.
Ha nagyon sok a zaj, ez néha segít visszalépni és a fentihez hasonló egyszerű gyakorlatokat alkalmazni, hogy objektív képet kapjon a szélesebb piac elsődleges trendéről. Egyelőre úgy tűnik, hogy a piac magasabb árak felé halad, de továbbra is figyelemmel kísérjük ezeket a táblázatokat minden változás szempontjából, amely befolyásolhatja a szakdolgozatot.
