Mi a diszkrecionális végzés?
A diszkrecionális megbízás egy feltételes megbízás, amely bizonyos végrehajtási szélességgel kerül elhelyezésre. Általánosabb értelemben a diszkrecionális megbízás az, amikor egy bróker vagy más pénzügyi piaci szakember megrendelést tehet és működtethet az ügyfél kifejezett nyugtázása nélkül. A diszkrecionális megbízások javítják a megbízások teljesítésének esélyét, miközben lehetővé teszik a befektető számára, hogy bizonyos feltételes korlátozásokat szabjon meg.
Hogyan működik a diszkrecionális rendelés
A diszkrecionális megbízások kibővíthetik a feltételes megbízások standard típusainak specifikációját, hogy az megbízások nagyobb valószínűséggel teljesüljenek.
A feltételes megbízások standard típusai tartalmazhatnak további diszkrecionális elemet. A diszkrecionális összetevőt általában hozzáadják a megrendelések korlátozásához és a veszteségek megállításához. A diszkrecionális elem alapvető megbízási rendelkezés, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy diszkrecionális összeget adjon megrendeléséhez. Tehát, ha egy bróker diszkrecionálisan kap limit limit megbízást, akkor a bróker a piaci aktivitásra és a likviditásra reagálva módosíthatja a limitárat, amikor a megbízást megkapja.
A diszkrecionális megbízásokat elektronikus kereskedési rendszereken vagy brókeren keresztül lehet megtenni. Mindkét esetben a befektető egy bróker-kereskedőnél feltételes megbízást határoz meg diszkrecionális összeggel. A diszkrecionális összeget általában centben adják meg, és ez további megbízatást ad a megrendelés számára a szokásos feltételeken túli végrehajtáshoz. Ezeket a megrendeléseket bróker-kereskedők különleges megrendeléseknek tekintik, akik ellenőrzik azokat a benyújtásukra. Bróker-kereskedők megpróbálnak megbízásokat benyújtani az ügyfél számára a legjobb ár alapján.
A diszkrecionális megrendelésekre bróker-kereskedő kedvezmények vonatkoznak. Ha felkínálják, általában hozzá lehet adni minden típusú megrendeléshez. Bizonyos esetekben a befektető diszkrecionális összeget adhat az egynapos megbízáshoz. A diszkrecionális összegeket addig is hozzáadhatjuk, amíg a törölt megbízások határozatlan ideig nyitva maradnak, kivéve ha a befektető törli.
Kulcs elvihető
- Diszkrecionális megbízások azok, amelyekben a bróker bizonyos mozgástérrel rendelkezik az ügyfél nevében történő megbízás végrehajtásában anélkül, hogy kifejezetten elismernék az egyes árnyalatokat. A diszkrecionális döntéshozás általában a feltételes megbízásokhoz kapcsolódik, például a határár megállapításához a változó piaci feltételeknek megfelelõen.A diszkrecionális megbízások a diszkrecionális befektetési menedzsment kulcsfontosságú eleme is, amelynek során bróker vagy tanácsadó ügyfél nevében kereskedik anélkül, hogy minden művelethez hozzájárulna.
Diszkrecionális rendelési példák
Sok befektető úgy dönt, hogy diszkrecionális összeget ad hozzá a szokásos vételi és eladási limit megbízásokhoz. A Limit megbízások a feltételes megbízások legalapvetõbb típusai, amelyek lehetõvé teszik a befektetõnek, hogy egy meghatározott árat válasszon, amelyért értékpapírt vásárol vagy elad. A vételi megbízások árai a piaci ár alatt lesznek, az eladási határértékek meghaladják a piaci árat.
A diszkrecionális vételi limitmeghatározásban a befektető a végrehajtáshoz a piaci árat alatta határozza meg. Ez a befektető diszkrecionális összeget is meghatározhat, akár a kereskedési rendszerükön, akár közvetlenül a brókernél. Ha egy befektető 20 dolláros vételkorlátozási megbízást bocsátott ki egy 22 dollárra eső részvényre 10 cent diszkrecionális összeggel, akkor ez azt jelenti, hogy a biztosítékot 20 dollárért akarják megvásárolni, de 20 - 20, 10 dollár értékű vételi megbízást tesz lehetővé. Ha az ár 20, 10 dollárra esik, akkor ezt a megbízást be kell nyújtani és végrehajtani a befektető számára.
Egy diszkrecionális eladási limitmegrendelésben a befektető a végrehajtáshoz meghaladó piaci árat határoz meg. Ez a befektető megrendelésével diszkrecionális összeget is megadna. Ha egy befektető 24 dolláros eladási megbízást bocsát ki egy 22 dolláros tőzsdei kereskedésre 10 cent diszkrecionális összeggel, akkor a megbízást 23, 90 dollár vagy annál magasabb eladási áron lehet benyújtani és végrehajtani.
Diszkrecionális befektetési menedzsment
A diszkrecionális befektetési menedzsment egy olyan befektetési menedzsment olyan formája, amelyben a vételi és eladási döntéseket portfóliókezelő vagy befektetési tanácsadó hozza meg az ügyfél számlájára. A "diszkrecionális" kifejezés arra a tényre utal, hogy a befektetési döntéseket a portfóliókezelő döntése alapján hozzák meg. Ez azt jelenti, hogy az ügyfélnek teljes mértékben bíznia kell a befektetéskezelő képességeiben. A diszkrecionális befektetési menedzsment csak olyan személyek számára kínálható, akik nagy tapasztalattal rendelkeznek a befektetési ágazatban és fejlett oktatási tanúsítványokkal rendelkeznek. A diszkrecionális befektetéskezelést általában csak a nagy nettó értékű ügyfelek számára kínálják, akik jelentős szintű befektethető eszközökkel rendelkeznek.
Az ügyfelek diszkrecionális számlát vezetnek - olyan befektetési számlát, amely lehetővé teszi egy felhatalmazott bróker számára, hogy vásároljon és értékesítsen értékpapírokat az ügyfél hozzájárulása nélkül az egyes ügyletek során. Az ügyfél köteles a bróker diszkrecionális közzétételét aláírni az ügyfél hozzájárulásának dokumentálásaként. A diszkrecionális számlát néha kezelt számlának nevezik; sok brókerházban megkövetelik az ügyfelek minimális szintjét (például 250 000 dollárt) ahhoz, hogy jogosultak legyenek erre a szolgáltatásra, és általában évente 1–2 százalék között fizetik a kezelt vagyon (AUM) díjakat.
