Mi az egy részvényre eső hígított eredmény (hígított EPS)?
A hígított EPS egy olyan számítás, amelyet arra használnak, hogy felmérjék a társaság részvényenkénti eredményét (EPS), ha valamennyi konvertibilis értékpapírt lehívtak. Az átváltható értékpapírok mindegyike fennálló átváltható elsőbbségi részvény, átváltható kötvény, részvényopció és opciós utalvány. Hacsak egy társaságnak nincs további potenciális részvénye (még ritka), a hígított EPS mindig alacsonyabb lesz, mint az egyszerű vagy az alap EPS.
A hígított részvényenkénti képlet
Hígított EPS = WASO + CDSNet jövedelem - Előnyben részesített osztalékok, ahol: WASO = Kiegyenlített súlyozott átlagdíjak CDS = Hígító értékpapírok konvertálásaDilutív értékpapírok = Pénzben lévő opciók, warrantok és egyéb értékpapírok
Részvényenkénti eredmény magyarázva
Mit mond neked egy részvényre jutó hígított eredmény (hígított EPS)?
A hígított EPS figyelembe veszi, mi történne, ha hígító értékpapírok kerülnek felhasználásra. A hígító értékpapírok olyan értékpapírok, amelyek nem közönséges részvények, de átalakíthatók törzsrészvényekké, ha a tulajdonos ezt a lehetőséget használja. Átalakítás esetén a hígító értékpapírok hatékonyan növelik a forgalomban lévő részvények súlyozott számát, ami csökkenti az EPS-t.
Az EPS jelentősége
Az egy részvényre jutó eredmény, a fennálló törzsrészvény részvényenkénti eredményének értéke nagyon fontos mércéje a társaság pénzügyi helyzetének értékeléséhez. A pénzügyi eredmények jelentésekor a bevétel és az EPS a két leggyakrabban becsült mutató.
Az EPS-t a társaság eredménykimutatásában jelenítik meg, és csak az állami társaságok kötelesek jelentést tenni. A bevételi jelentéseikben a vállalatok mind az elsődleges, mind a hígított EPS-t jelentik, de a hangsúly általában a konzervatívabb hígított EPS-mutatóra vonatkozik. A hígító EPS-t konzervatív metrikának tekintik, mivel az EPS szempontjából a legrosszabb esetre utal.
Nem valószínű, hogy mindenki, aki opciókat, opciós utalványokat, konvertálható elsőbbségi részvényeket birtokol, egyidejűleg konvertálja részvényeit. Ha azonban a dolgok jól mennek, akkor nagy esély van arra, hogy minden opciót és átváltható anyagot közönséges részvényekké konvertálnak.
A társaság alapvető EPS és a hígított EPS közötti nagy különbség a társaság részvényeinek magas potenciális hígulását jelzi, ami a legtöbb elemző és befektető szerint nem vonzó tulajdonság. Például az A társaságnak 9 milliárd dollár forgalomban van. 0, 10 dollár különbség van az alap EPS és a hígított EPS között. Noha a 0, 10 dollár jelentéktelennek tűnik, ez 900 millió dollár értékű, amely a befektetők számára nem elérhető.
Közös hígító értékpapírok
A hígító értékpapírok általános típusai az átalakítható preferált részvények, a részvényopciók és az átváltható kötvények. Az átalakítható előnyben részesített részvény olyan előnyben részesített részvény, amely bármikor konvertálható közös részvényre. A részvényopciók, a közös alkalmazotti juttatás feljogosítják a vevőt arra, hogy meghatározott áron, meghatározott időben vásároljon közönséges részvényeket.
Az átváltható kötvények hasonlóak az átalakítható elsőbbségi részvényekhez, mivel a szerződésükben meghatározott áron és időben törzsrészvényekké konvertálják őket. Mindezen értékpapírok gyakorlása esetén növelné a forgalomban lévő részvények számát és csökkentené az EPS-t.
