A kockáztatott érték (VaR) egyaránt használja a konfidenciaszintet és a konfidencia intervallumot. A kockázatkezelő a VaR segítségével ellenőrzi és ellenőrzi a vállalati befektetési portfólió kockázati szintjét. A VaR egy statisztikai mutató, amely egy meghatározott időszakon belül egy megbízhatósági fokozaton méri a maximális potenciális veszteség összegét. A VaR azt jelzi, hogy a vállalat veszteségei nem haladják meg egy bizonyos dollármennyiséget egy meghatározott időtartam alatt, egy bizonyos százalékos konfidencia mellett.
A megbízhatósági szint határozza meg, hogy a kockázatkezelő mennyire lehet biztos a VaR kiszámításakor. A konfidenciaszintet százalékban fejezik ki, és azt jelzi, hogy a VaR milyen gyakran esik a konfidencia intervallumba. Ha egy kockázatkezelő 95% -os konfidenciaszinttel rendelkezik, ez azt jelzi, hogy 95% -kal biztos lehet abban, hogy a VaR a konfidencia intervallumba esik. Tegyük fel például, hogy a kockázatkezelő úgy határozza meg, hogy az egynapos 5% -os VaR 1 millió dollár. Ez azt jelenti, hogy 95% -os megbízhatósággal rendelkezik, hogy a legrosszabb napi veszteség nem haladja meg az 1 millió dollárt.
Ezzel szemben a konfidencia intervallum egy statisztikai mérőszám, amely olyan becsült értéktartományt állít elő, amely valószínűleg tartalmaz egy ismeretlen populációs paramétert. Tegyük fel például, hogy egy kockázatkezelő méri a befektetési portfólió konfidencia intervallumát. Úgy találja, hogy 2 millió és 10 millió dollár a végpontokon.
A konfidencia intervallum és a konfidencia szint áthidalásával a kockázatkezelő kiszámíthatja a kockázatos értéket. A VaR-becslés megbízhatósági szintje az a számérték, amelyet a kockázatkezelő a VaR kiszámításához használ. Ezt azonban nem szabad összekeverni a konfidencia intervallummal. A konfidencia-intervallum egy olyan intervallum, amely valószínűleg tartalmazza a VaR-becslést.
Tegyük fel például, hogy egy kockázatkezelő két különböző befektetési portfólió VaR értékét értékeli. Az első portfólió egy napos kockázata 11 millió dollár, kockázati intervalluma 6 millió és 17 millió dollár közötti, míg a második portfólió egynapos VaR értéke 5 millió dollár, 3 - 7 millió dolláros konfidencia intervallummal. Az első portfólió 95% -os konfidencia intervallummal rendelkezik, a második portfólió 99% -os konfidencia intervallummal rendelkezik. Az első portfólió kockázatosabb és magasabb a bizonytalanság, mivel a konfidencia intervallum és a VaR sokkal nagyobb.
Az első portfólió megbízhatósági intervalluma az idő 95% -ánál 11 millió dolláros VaR-t tartalmaz. Másrészt a második portfólió megbízhatósági intervalluma magában foglalja az 5 millió dolláros VaR-t, az idő 99% -ánál.
