Mi az a devizaswap?
A valutacsere, amelyet néha keresztvaluta-cserenek is neveznek, magában foglalja a kamatok - és néha a tőke - cseréjét egy pénznemben, ugyanazon a másikban. A kamatfizetéseket a szerződés érvényességi ideje alatt meghatározott időpontokban cseréljük. Devizaügyletnek tekintik, és a törvény nem írja elő annak feltüntetését a társaság mérlegében.
Kulcs elvihető
- A valutacsere magában foglalja a kamatok - és néha a tőke - cseréjét egy pénznemben ugyanazzal a másikval szemben.A külföldön üzletet vállalkozó vállalkozások gyakran valutacsere-ügyleteket alkalmaznak, hogy kedvezőbb hitelkamatlábakat szerezzenek a helyi valutában, mint ha helyi pénzből kölcsönzöttek volna. bank.A deviza-csereügyleteket a törvény nem írja elő, hogy a társaság mérlegében szerepeljenek a devizaswapok.A devizaswapok kamatváltozásai között szerepel a rögzített árfolyam a rögzített árfolyamhoz, a változó árfolyam a változó árfolyamhoz vagy a rögzített árfolyam a változó árfolyamhoz mérték.
A devizaswapok alapjai
A valuták cseréjét eredetileg annak érdekében hajtották végre, hogy megkerüljék az árfolyam-ellenőrzést, a valuták vásárlására és / vagy eladására vonatkozó kormányzati korlátozásokat. Noha a gyenge és / vagy fejlődő gazdaságok nemzetiségű államokban általában devizakontrollot alkalmaznak, hogy korlátozzák a valutájukkal szembeni spekulációt, manapság a legtöbb fejlett gazdaság megszüntette az ellenőrzéseket.
Tehát a csereügyleteket a leggyakrabban a hosszú távú befektetések fedezésére és a két fél kamatkockázatának megváltoztatására végzik. A külföldön üzleti tevékenységet folytató cégek gyakran valutacsere-ügyleteket alkalmaznak, hogy helyi valutában kedvezőbb kamatlábakat szerezzenek, mint amennyire képesek lenne, ha pénzt kölcsönöznének egy adott ország bankjából.
A devizaswapok fontos pénzügyi eszközök, amelyeket a bankok, a befektetők és a multinacionális vállalatok használnak.
Hogyan működik a devizaswap?
Valutacsere során a felek előre megállapodnak abban, hogy a tranzakció kezdetén kicserélik-e a két valuta alapösszegeit. A két tőkeösszeg implicit árfolyamot hoz létre. Például, ha a csere során 10 millió eurót cserélnek 12, 5 millió dollárral szemben, akkor az implikált EUR / USD árfolyam 1, 25 lesz. Lejáratkor ugyanazt a két tőkeösszeget kell cserélni, ami árfolyamkockázatot jelent, mivel a piac valószínűleg messze elmozdult az 1, 25-ről a közbenső években.
Az árazást általában London Interbank Offered Rate (LIBOR) formájában fejezik ki, plusz vagy mínusz bizonyos pontot, a kezdetektől származó kamatlábgörbék és a két fél hitelkockázata alapján.
Devizacsere többféle módon is megvalósítható. Sok csereügylet egyszerűen csak elméleti tőkeösszegeket használ, ami azt jelenti, hogy a tőkeösszegeket az egyes időszakokban esedékes és fizetendő kamatok kiszámításához használják, de azokat nem cserélik.
Ha az ügylet kezdeményezésekor teljes a tőkecsere, akkor a lejáratkor a tőzsde megfordul. A devizaswap-lejárat legalább tíz évig tárgyalható, így nagyon rugalmas devizamódszerré vált. A kamatlábak rögzíthetők vagy lebegőek lehetnek.
India és Japán kétoldalú valutacsere-megállapodást írt alá 75 milliárd dollár értékben 2018 októberében, hogy stabilitást biztosítson az indiai deviza- és tőkepiacokon.
Kamatlábak cseréje devizaswapokon
A kamatlábak cseréjének három változata van: rögzített kamat és rögzített kamat; lebegő és lebegő kamatláb; vagy rögzített kamatláb vagy lebegő kamatláb. Ez azt jelenti, hogy az euró és a dollár közötti csere során az a fél, amelynek kezdeti kötelezettsége van egy rögzített kamatláb megfizetésére egy euróhitelnél, cserélheti azt fix dollár kamatlábra vagy dollárban változó kamatlábra. Alternatív megoldásként az a fél, amelynek euróhitel változó kamatozású, cserélheti ezt lebegő vagy rögzített kamatlábbal dollárban. Két változó kamatú swapot néha alap-swapnak hívnak.
A kamatlábakat általában negyedévente számolják, és félévente cserélik, bár a csereügyleteket szükség szerint fel lehet alakítani. A kamatfizetéseket általában nem nettósítják, mert különböző devizákban vannak.
