A kincstári és befektetési kategóriájú kötvényalapok többéves mélypontra bomlanak le a Federal Reserve 2015. december óta tartott nyolcadik kamatláb-emelkedését követően, és hosszú távú medvepiacokra engedték őket. A növekvő hozamok most versenyeznek a részvényekkel és más eszközosztályokkal a befektetői tőke szempontjából, vörös zászlókkal hullámozva a tőzsdei többéves fellendülési tendenciát. A kamatlábak továbbra is emelkedhetnek az új évtizedben, így a kötvények még vonzóbbá válnak a piac legnagyobb szereplői számára.
A legendás műszaki elemző, Edson Gould egy klasszikus szabályt fogalmazott meg, amely leírja a részvények és a kötvények hosszú távú kapcsolatát, általában "három lépés és megbotlás" -nak nevezik, amikor a Federal Reserve emeli a szövetségi alapok célkamatát, a fedezeti követelményeket. vagy tartalékkötelezettséget három egymást követő alkalommal, hanyatlás nélkül, a tőzsde valószínűleg jelentős, talán súlyos visszaesést szenved."
A Fed öt emelkedéssel már túllépte Gould követelését, de ez a gazdasági ciklus az 1929-es összeomlás óta mélyebb recesszióból indult, és a központi bankoknak elegendő mozgásteret biztosított, mielőtt a részvénykötvény-egyenlet elmozdult volna a részvényektől. Úgy tűnik, hogy eljött a számítás napja, ami megnöveli annak esélyét, hogy az 2018 utáni óta bevezetett árszínvonal hosszú távon áttétesedik.
Az iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) népszerű választást kínál azoknak a kereskedőknek és piaci időzítőknek, akik részvényeken keresztül akarnak játszani a kötvénypiacot. Az alap 2002. júliusában került nyilvánosra, és oldalirányban szűk tartományban került forgalomba, mielőtt a gazdasági összeomlás kiváltotta egy 2008. évi kitörést. Ez a vásárlási impulzus gyorsan elhalványult, és a biztonságot a válság előtti szintre csökkentette, megelőzve egy másodlagos felbukkanást, amely 2012-ben új csúcsot jelentett.
Az alap és a hosszú lejáratú kincstárak nominálisan magasabbak voltak 2015-ben és 2016-ban, kiegészítve egy növekvő trendvonallal, amely az elmúlt évtizedben ellenállást mutatott. Az ár-akció 2014 és 2018 között befejezte a "csaptelep" néven ismert fej és a vállak variációját, lebontva ezen a héten a nehéz mennyiségeket. Ez az eladási hullám kezdeti célként 108 dollárt céloz meg, ahol a növekvő csatorna és a Fibonacci támogatása megkönnyebbülési rallyt válthat ki.
A csatorna lebontása növeli a súlyosabb visszaesés valószínűségét, amely egybeesik a következő nagyobb recessziós ciklussal. Ez is jelezheti az első hosszú távú hozamnövekedést az 1980-as évek óta, amikor a kamatlábak 14% fölé értek csúcsot. Ez komoly ütést jelentene a részvények számára, esetleg elvesztve őket a többéves medvepiacokra. Ezért bölcs dolog elvárni, hogy a 108 dolláros szintet vadul védjék meg a bennfentesek, akik a növekvő hozamok korszakában a legtöbb vesztesek. (További információ: A TLT ETF áttekintése .)
Az iShares Barclays aggregált kötvényalap (AGG) tartja a csoport legnagyobb eszközértékét. Ez a befektetési kategóriájú alap azonnali emelkedést mutatott, miután 2003 szeptemberében nyilvánosságra került, és 2008-ban is tovább növekedett. A meredek csúszdát megvásárolták az októberi összeomlás során, amely gyors helyreállást és új magasságokat eredményezett 2012-ben, amikor 112, 71 dollár fölé emelkedett. A 2016-os két sikertelen kitörési kísérlet hármas felső mintát készített, amely a héten a 2013. évi alacsonyabb szintre támasztotta alá a támogatást és a medvepiacra esett.
A 2009-es és a 2011-es mélypontok 103–104 USD (piros vonalak) között lassulhat vagy lelassulhat, ami lehetővé teszi a bikák számára, hogy rövid helyreállítási erőfeszítéseket tegyenek. Ez a visszafutás alacsony kockázatú rövid távú eladási lehetőséget kínálhat 105 dollár feletti piaci szereplők számára, akik hajlandók fizetni a havi osztalékot, amely jelenleg 2, 89% -ot hoz. A Fibonacci öv, amely áthaladt a 2008-as 2016-os felfelé mutató trendben, kezdeti legalacsonyabb célokat eredményez 100 és 97 dollárban.
Alsó vonal
A jelentős kötvényalapok ezen a héten lebontottak, és többéves mélypontra estek, miközben a részvények és más növekedéstől függő eszközök kedvezőtlen időszakának kezdetét jelzik. (További olvasnivalókért lásd: A gazdaság villog a figyelmeztető jelzések a befektetők számára .)
