Mi az összesített előnyben részesített készlet?
A halmozott elsőbbségi részvény az előnyben részesített részvénytípus, azzal a rendelkezéssel, amely kimondja, hogy ha a múltban bármilyen osztalékfizetést elmulasztottak, az esedékes osztalékot először a kumulált elsőbbségi részvényeseknek kell kifizetni. Ez azelőtt történik meg, hogy az elsőbbségi részvényesek és a közös részvényesek más osztályai osztalékot fizethetnek. A halmozott elsőbbségi részvényeket kumulatív elsőbbségi részvényeknek is nevezik.
Összesített előnyben részesített készlet
A halmozott előnyben részesített készlet megértése
Az előnyös halmozott alapanyag az egyik előnyös alapanyag; az előnyben részesített részvényeknek általában rögzített osztalék hozama van a részvények névértéke alapján. Ezt az osztalékot meghatározott időközönként, általában negyedévente fizetik ki az előnyben részesített tulajdonosoknak. Az előnyben részesített részvényeket a kötvényekhez hasonlóan értékelik. A kötvényből származó bevételt kötelezettségnek tekintik, míg az előnyben részesített részvényből származó bevételt eszközként számolják. Ezenkívül a kötvénytulajdonosok elsőbbségi követeléssel rendelkeznek a társasági eszközökkel szemben.
Nem fogadott befizetések és összesített előnyben részesített készlet
Ha egy társaság pénzügyi problémákba ütközik, és nem tudja teljesíteni valamennyi kötelezettségét, felfüggesztheti osztalékfizetését, és összpontosíthat üzleti specifikus költségek és adósságfizetések fizetésére. Amikor a társaság átéli a problémát, és újra elkezdi kifizetni az osztalékokat, a szokásos előnyben részesített részvénytulajdonosok nem rendelkeznek jogokkal az elmaradt osztalékok megszerzésére. Ezeket a standard elsőbbségi részvényeket néha nem halmozott elsőbbségi részvényeknek nevezik.
Ezzel szemben az összesített elsőbbségi részvénytulajdonosok az osztalék kifizetését hátralékban kapják meg, mielőtt az elsőbbségi részvényesek kifizetést kapnak. Alapvetően a törzsrészvényeseknek meg kell várniuk az összes halmozott előnyben részesített osztalék kifizetését, mielőtt újból kifizetnék az osztalékot. Ezért a halmozott elsőbbségi részvények gyakran alacsonyabb fizetési arányt mutatnak, mint a kissé kockázatosabb, nem halmozott elsőbbségi részvények.
Példa arra, hogyan működik a halmozott előnyben részesített készlet
Például egy társaság halmozottan előnyben részesített részvényeket bocsát ki 10 000 USD névértékben és 6% -os éves fizetési rátával. A gazdaság lelassul; a társaság csak az osztalék felének fizetését engedheti meg magának, és a kumulált előnyben részesített részvényesnek részvényenként 300 dollárt kell fizetnie. A következő évben a gazdaság még rosszabb, és a társaság egyáltalán nem fizethet osztalékot; ezután a részvényesnek részvényenként 900 dollárt kell fizetnie. A harmadik évben a gazdaság fellendül, lehetővé téve a társaság számára, hogy folytassa az osztalékot. Az összesített elsőbbségi részvényeseknek 900 dollár hátralékot kell fizetni a jelenlegi 600 dollár osztalék mellett. Miután az összesített részvényes megkapta az egy részvényre eső 1500 dollárt, a társaság fontolóra veheti az osztalék kifizetését más részvényesi osztályoknak.
A halmozott előnyben részesített állomány kockázati tényezője
Mivel az kumulált tulajdonság csökkenti a befektetők osztalékkockázatát, az összesített előnyben részesített részvényt általában alacsonyabb fizetési arány mellett lehet felkínálni, mint amennyit egy nem halmozott előnyben részesített részvény esetében megkövetelnek. Ennek az alacsonyabb tőkeköltségnek köszönhetően a legtöbb társaság előnyben részesített részvényeinek felhalmozódása jellemző. Általában csak az erős osztalékkal rendelkező blue-chip társaságok adhatnak ki nem halmozódó előnyben részesített részvényeket a tőkeköltsége megemelése nélkül.
